全國(guó)股轉(zhuǎn)公司副總經(jīng)理隋強(qiáng)回應(yīng)熱點(diǎn)問(wèn)題

　　全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司（下稱“全國(guó)股轉(zhuǎn)公司”）副總經(jīng)理、新聞發(fā)言人隋強(qiáng)昨日表示，加強(qiáng)監(jiān)管是全國(guó)股轉(zhuǎn)公司的日常性工作，屬于常態(tài)化的制度安排，絕不會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)的“冷熱”而出現(xiàn)“松緊”的變化，市場(chǎng)監(jiān)管不是打壓市場(chǎng)。

　　他同時(shí)透露，新三板市場(chǎng)分層今年一定會(huì)推出，調(diào)整投資者門檻、推出競(jìng)價(jià)交易方式等也將依據(jù)市場(chǎng)情況統(tǒng)籌考慮。隋強(qiáng)是在參與人民網(wǎng)在線訪談時(shí)作出上述表示的。他還就如何看待新三板目前的交投狀況、新三板投資者群體特征、新三板“借殼”傳言等市場(chǎng)密切關(guān)注的問(wèn)題進(jìn)行了介紹和回應(yīng)。

　　機(jī)構(gòu)是掛牌股票投資主體

　　針對(duì)近期新三板的市場(chǎng)交投情況，隋強(qiáng)表示，新三板市場(chǎng)交投整體趨于活躍，表明中小企業(yè)融資意愿增強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)活力上升，市場(chǎng)對(duì)新三板未來(lái)發(fā)展以及支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整預(yù)期向好。

　　“由于新三板整體處于初創(chuàng)發(fā)展期，掛牌公司股票、尤其是做市股票還存在供應(yīng)相對(duì)不足的問(wèn)題。隨著新三板掛牌公司數(shù)量增長(zhǎng)，股票供給狀況將持續(xù)改善。”

　　隋強(qiáng)表示，新三板投資人隊(duì)伍數(shù)量呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)，并呈現(xiàn)出合格投資者入市步伐加快、專業(yè)投資機(jī)構(gòu)類型漸趨豐富、機(jī)構(gòu)投資者和合格投資者成為投資交易主體的特征。

　　截至3月末，開通掛牌股票交易權(quán)限的投資者總數(shù)為79751戶，較去年底增長(zhǎng)63%。其中，機(jī)構(gòu)及自然人投資者分別為7385、72366戶，分別占投資者總數(shù)的9.3%、90.7%。截至同期，新三板合格投資者共37732戶，較去年底爆發(fā)式增長(zhǎng)252%；同期受限投資者也增長(zhǎng)了123.5%。

　　從參與投資的情況看，截至3月末，占投資者總數(shù)9.3%的機(jī)構(gòu)投資者已持有40.6%的掛牌股票，成為掛牌股票的投資主體；在持倉(cāng)投資者中，持倉(cāng)合格投資者數(shù)量占比15.23%、持股占25%。

　　加強(qiáng)監(jiān)管不意味著打壓市場(chǎng)

　　在談到全國(guó)股轉(zhuǎn)公司進(jìn)一步加強(qiáng)交易行為監(jiān)管的問(wèn)題時(shí)，隋強(qiáng)表示，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)違法違規(guī)交易行為的態(tài)度是堅(jiān)決、明確的，即堅(jiān)持“零容忍”，堅(jiān)決處理、絕不手軟。全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司已與證監(jiān)會(huì)稽查執(zhí)法部門建立了案件線索發(fā)現(xiàn)、會(huì)商及執(zhí)法信息交流機(jī)制，對(duì)于涉嫌違法違規(guī)的行為，發(fā)現(xiàn)一起，查處一起。

　　就部分市場(chǎng)人士“加強(qiáng)監(jiān)管意味著打壓市場(chǎng)、給市場(chǎng)降溫”的觀點(diǎn)，隋強(qiáng)表示，市場(chǎng)監(jiān)管不是打壓市場(chǎng)，根本目的是維護(hù)市場(chǎng)秩序、維護(hù)市場(chǎng)投資信心，打造法制市場(chǎng)、誠(chéng)信市場(chǎng)。監(jiān)管與創(chuàng)新如同硬幣的兩面，沒(méi)有合適的監(jiān)管，市場(chǎng)的創(chuàng)新無(wú)從談起，市場(chǎng)也不可能健康發(fā)展。

　　近期市場(chǎng)上出現(xiàn)新三板“借殼”傳言，隋強(qiáng)對(duì)此回應(yīng)表示，這是一種誤導(dǎo)。

　　他介紹，新三板準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)包容性強(qiáng)，掛牌程序便捷高效，綜合成本很低。想要登陸新三板的企業(yè)完全沒(méi)有必要借殼，只要滿足掛牌條件，企業(yè)掛牌沒(méi)有障礙。目前，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)于擬掛牌公司的審核處于正常狀態(tài)，也不存在申報(bào)材料積壓的現(xiàn)象。

　　他透露，針對(duì)企業(yè)積極申報(bào)的情形，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司正在研究進(jìn)一步優(yōu)化掛牌審查工作機(jī)制的方式，為企業(yè)快速登陸新三板創(chuàng)造條件。同時(shí)，針對(duì)掛牌公司收購(gòu)或重大資產(chǎn)重組行為，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司在審查中將保持與掛牌準(zhǔn)入環(huán)節(jié)的一致性，避免出現(xiàn)監(jiān)管套利。同時(shí)將加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)控和交易監(jiān)察，嚴(yán)厲打擊利用“借殼”炒作從事違法違規(guī)行為。

　　 新三板市場(chǎng)分層今年肯定推出

　　近期有市場(chǎng)傳言稱，新三板降低投資者門檻、競(jìng)價(jià)交易、市場(chǎng)分層等工作都將延緩。對(duì)此，隋強(qiáng)明確表示，市場(chǎng)分層是全國(guó)股轉(zhuǎn)公司今年的重點(diǎn)工作，今年肯定會(huì)推出。為確保分層工作的有序推進(jìn)，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司已成立工作專班，研究相關(guān)制度安排。

　　他還透露，已關(guān)注到，市場(chǎng)對(duì)投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)有不同的意見，有主張不降，有主張微降，有主張大降。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)此高度重視，將結(jié)合市場(chǎng)的功能定位、服務(wù)模式及監(jiān)管體系進(jìn)行深入研究和論證。

　　“從市場(chǎng)發(fā)展的角度看，500萬(wàn)元的投資門檻，現(xiàn)階段是必要的，但不是一成不變的。是否調(diào)整、如何調(diào)整、何時(shí)調(diào)整，將視市場(chǎng)發(fā)展統(tǒng)籌考慮。”他說(shuō)。

　　隋強(qiáng)還提到，提供競(jìng)價(jià)交易方式在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則中已經(jīng)明確，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司一直在進(jìn)行相關(guān)的基礎(chǔ)準(zhǔn)備工作。競(jìng)價(jià)交易涉及技術(shù)、制度、市場(chǎng)等多方面的準(zhǔn)備，將根據(jù)各方面的準(zhǔn)備情況及市場(chǎng)發(fā)展的階段，統(tǒng)籌考慮推出競(jìng)價(jià)交易方式的時(shí)機(jī)。

　　隋強(qiáng)表示，2015年全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將主要從四個(gè)方面開展工作：一是推進(jìn)市場(chǎng)體系創(chuàng)新，完善市場(chǎng)層次結(jié)構(gòu)。研究確定全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)內(nèi)部分層的基本原則、實(shí)施方案和相關(guān)制度安排，擇機(jī)實(shí)施市場(chǎng)內(nèi)部分層。二是改革掛牌審查工作機(jī)制，進(jìn)一步提升市場(chǎng)效率。三是豐富融資工具和服務(wù)，進(jìn)一步完善市場(chǎng)功能。推出優(yōu)先股、公司債券和證券公司股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)等融資工具，制定資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)規(guī)則。探索有利于風(fēng)險(xiǎn)管理的指數(shù)產(chǎn)品。四是進(jìn)一步完善市場(chǎng)定價(jià)功能。大力推廣做市轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，改革優(yōu)化協(xié)議轉(zhuǎn)讓管理方式，引入非券商機(jī)構(gòu)參與做市業(yè)務(wù)，引導(dǎo)做市商加大做市投入、提升做市能力與水平。（記者 馬婧妤）