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向松祚：貨幣政策與股市沒有直接因果聯(lián)系

　　中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京4月23日訊（記者 馮虎）央行上周日宣布，自2015年4月20日起下調(diào)各類存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。針對(duì)此次降準(zhǔn)，央行官方解讀為貨幣政策仍是“中性”、“穩(wěn)健”的，而市場上很多人認(rèn)為目前貨幣政策已轉(zhuǎn)向?qū)捤?，?duì)于市場上存在的分歧，農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚向中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示，貨幣政策沒有偏到寬松的一邊，目前仍持續(xù)穩(wěn)健。

　　談到央行判斷貨幣政策的指標(biāo)，向松祚表示，M2增速和市場利率水平是央行判斷貨幣政策的主要指標(biāo)。去年和今年一季度M2增速都不高，今年政府工作報(bào)告確定M2增速目標(biāo)為12%，是一個(gè)穩(wěn)健偏低的目標(biāo)。市場利率水平雖然稍有下降，總體水平仍然居高難下，部分商業(yè)銀行存貸比考核時(shí)常觸及監(jiān)管上線，這些指標(biāo)都說明貨幣政策沒有偏到寬松的一邊，目前仍持續(xù)穩(wěn)健。

　　向松祚分析認(rèn)為，一些市場人士判斷貨幣政策寬松主要依據(jù)是近期股市的表現(xiàn)，但股市表現(xiàn)與貨幣政策松緊只有間接關(guān)系，沒有直接聯(lián)系。譬如2009-2012年間，我國貨幣政策比較寬松甚至超寬松，但那時(shí)股市卻長期低迷。

　　最近，央行行長周小川表示，中國的貨幣政策還有空間，市場預(yù)期未來還會(huì)有降準(zhǔn)，降息。對(duì)此，向松祚對(duì)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示，降息降準(zhǔn)的空間始終存在，未來還有降息降準(zhǔn)的可能，主要根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況來決策。

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