受周末證監(jiān)會(huì)和央行發(fā)布的消息影響，昨日滬深股市劇烈震蕩。最終，上證綜指創(chuàng)出本輪新高4356點(diǎn)后跳水，收跌1.64%，全天震幅達(dá)3.86%，換手率達(dá)到3.99%，滬市成交額突破萬(wàn)億大關(guān)，放出近1.15萬(wàn)億元的歷史天量。深證成指收盤大跌1.96%，報(bào)收13871.60點(diǎn)。兩市成交額合計(jì)達(dá)到1.8萬(wàn)億元。

　　盤面顯示，滬深兩市個(gè)股漲跌之比為1:3，共有72只個(gè)股報(bào)收漲停，15只個(gè)股跌停，近600只個(gè)股跌幅超過(guò)5%。從板塊分布來(lái)看，證券、保險(xiǎn)、銀行三駕馬車集體大跌超過(guò)4%，對(duì)股指向下拉動(dòng)明顯。金融股在降準(zhǔn)利好面前逆勢(shì)大跌，暗示大盤或?qū)⒊霈F(xiàn)階段性休整。作為本輪行情領(lǐng)漲標(biāo)桿的南車、北車在盤中大幅跳水，全天巨震超過(guò)18%，成交額接近600億元，并引發(fā)“中”字頭股票集體“跳板跳水”，成為大盤殺跌的主要?jiǎng)恿?。航空、船舶?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh000819/" target="_blank" title="有色金屬 000819">有色金屬、次新股等板塊因前期整體漲幅不大，主力資金介入不深，安全邊際相對(duì)較高，在主力資金的追捧下集體上漲，成為大盤不垮的主心骨。

　　昨日股市的劇烈震蕩，主要是受周末消息面的影響。兩融業(yè)務(wù)例行檢查、擴(kuò)大融券標(biāo)的池、鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)參與融券交易等利空消息，一度令周末彌漫恐慌情緒；央行突發(fā)降準(zhǔn)利好，則加劇了多空雙方的分歧，導(dǎo)致昨日股指劇烈震蕩。證監(jiān)會(huì)主席肖鋼日前在《人民日?qǐng)?bào)》撰文提醒股市風(fēng)險(xiǎn)，意味著管理層對(duì)股市逼空式上漲的態(tài)度在明顯轉(zhuǎn)變，值得投資者警惕。

　　不過(guò)，利空消息的出現(xiàn)并不意味著本輪“牛市”借此戛然而止。一方面，資金利率下行趨勢(shì)短期難改，央行繼續(xù)降息或降準(zhǔn)的概率仍很大，市場(chǎng)流動(dòng)性將長(zhǎng)期保持寬松，為A股市場(chǎng)提供流動(dòng)性支持。另一方面，管理層通過(guò)股市解決企業(yè)（尤其是中小企業(yè)）融資難題的初衷不改，A股市場(chǎng)肩負(fù)著“推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型”的重任。此外，伴隨“一路一帶”相關(guān)文件的頒布，高鐵、核電、特高壓、4G等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將加速推進(jìn)，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)力量不容忽視，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速保持高質(zhì)量中速增長(zhǎng)應(yīng)無(wú)問(wèn)題。從管理層對(duì)股市的態(tài)度轉(zhuǎn)變來(lái)看，股市緩慢上漲應(yīng)是最好的預(yù)期。

　　民族證券 段少崴