上周五，上證綜指站上4200點(diǎn)，創(chuàng)出近7年新高，成交額不斷刷新紀(jì)錄。在中國人民銀行發(fā)布《信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行管理有關(guān)事宜》公告和國家發(fā)展改革委發(fā)布《長江中游城市群發(fā)展規(guī)劃》等政策利好消息的刺激下，A股市場火爆行情得以延續(xù)，展望后市，市場普遍持樂觀看法。

　　從行業(yè)配置角度看，我們建議采取均衡配置策略，成長股和藍(lán)籌股并重，兼顧主題投資。

　　今年的《政府工作報(bào)告》指出，2015年要協(xié)調(diào)推動經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。要實(shí)施“中國制造2025”，堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動、智能轉(zhuǎn)型、強(qiáng)化基礎(chǔ)、綠色發(fā)展，加快從制造大國轉(zhuǎn)向制造強(qiáng)國。制定“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計(jì)劃，推動移動互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展國際市場。要實(shí)施高端裝備、信息網(wǎng)絡(luò)、集成電路、新能源、新材料、生物醫(yī)藥、航空發(fā)動機(jī)、燃?xì)廨啓C(jī)等重大項(xiàng)目，把一批新興產(chǎn)業(yè)培育成主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。

　　上述產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的取向?qū)⒇灤?015年全年，因此，成長股依然是全年配置主線。

　　從藍(lán)籌股角度看，藍(lán)籌板塊的政策驅(qū)動因素再度發(fā)力。3月28日有關(guān)部門聯(lián)合發(fā)布《推動共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動》，這項(xiàng)政策主要利好基建、電氣設(shè)備、交通運(yùn)輸、能源等藍(lán)籌板塊。3月30日，央行、住建部等部門出臺房地產(chǎn)利好政策，對藍(lán)籌股的房地產(chǎn)板塊及其產(chǎn)業(yè)鏈形成利好。藍(lán)籌股重點(diǎn)看好房地產(chǎn)板塊。房地產(chǎn)行業(yè)短期繼續(xù)受益貨幣政策寬松的影響，而對利率高度敏感的地產(chǎn)板塊是最受益于流動性寬松的行業(yè)之一。隨著3月份70大中城市房價(jià)走勢回暖，預(yù)計(jì)未來地產(chǎn)成交將進(jìn)一步回升，尤其是一線城市，有望提前完成去庫存調(diào)整，地產(chǎn)行業(yè)迎來政策面與基本面共振階段，同時(shí)，地產(chǎn)行業(yè)營業(yè)稅改增值稅是完善稅制中的一環(huán)，即使在土地及利息成本均無法抵扣的悲觀假設(shè)下，低地價(jià)低毛率開發(fā)商稅負(fù)也將有所下降，因此地產(chǎn)行業(yè)仍具戰(zhàn)略配置價(jià)值，繼續(xù)全面看好地產(chǎn)股。

　　成長股重點(diǎn)看好互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療和車聯(lián)網(wǎng)后市場板塊?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”行動計(jì)劃已正式成為國家戰(zhàn)略的一部分，成為新興產(chǎn)業(yè)和新興業(yè)態(tài)占領(lǐng)競爭高地的重要途徑。在“互聯(lián)網(wǎng)+”的時(shí)代，通過互聯(lián)網(wǎng)在各個(gè)行業(yè)的滲透、融合、顛覆，既能改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)升級，也能催生新興產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，推動存量提升和增量發(fā)展，真正實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的騰籠換鳥和鳳凰涅槃。數(shù)據(jù)顯示，2014年我國信息消費(fèi)規(guī)模達(dá)到2.8萬億元，同比增長18％；預(yù)計(jì)2015年底達(dá)到3.2萬億元，同比增長15％左右?；ヂ?lián)網(wǎng)在中國經(jīng)濟(jì)的影響力逐步增強(qiáng)，為中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入了活力，移動互聯(lián)網(wǎng)、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融是長期看好的投資方向。

　　主題投資重點(diǎn)看好體育板塊和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)板塊（“互聯(lián)網(wǎng)+”板塊）?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”將成為中長期重要的產(chǎn)業(yè)政策取向；移動互聯(lián)的爆炸式增長推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與移動互聯(lián)網(wǎng)融合發(fā)展是大趨勢；互聯(lián)網(wǎng)正在從消費(fèi)互聯(lián)向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)推進(jìn)、線上向線下O2O滲透，在這種新O2O時(shí)代，傳統(tǒng)消費(fèi)場景的價(jià)值將獲得重估，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)通過轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)獲得估值提升，另外，基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、平臺化運(yùn)營的供應(yīng)鏈集成服務(wù)，利用互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)，貿(mào)易商、專業(yè)市場等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)形態(tài)有望獲得價(jià)值重估。