證監(jiān)會(huì)規(guī)范兩融業(yè)務(wù)助力“慢?！?/h1>

• 發(fā)布時(shí)間：2015-04-20 05:31:39  來(lái)源：南方日?qǐng)?bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　■一周大盤走勢(shì)

　　上周最后一個(gè)交易日，滬深兩市股指大幅高開，其中滬指午后更是在海工裝備、鐵路基建、有色金屬等板塊帶動(dòng)下大漲逾百點(diǎn)，一度突破4300點(diǎn)關(guān)口，再創(chuàng)逾7年新高。在權(quán)重股的集體發(fā)威之下，中小盤股云集的創(chuàng)業(yè)板卻在盤終收跌，弱勢(shì)盡顯。

　　上周五，權(quán)重股的齊力拉升大盤，滬指早盤即跳空高開60余點(diǎn)，隨后便保持高位震蕩。午后，海工裝備、鐵路基建、有色金屬、核能核電、煤炭等板塊帶動(dòng)下，滬指一度大漲超過(guò)百點(diǎn)，最高探至4317.22點(diǎn)，站上4300點(diǎn)大關(guān)，深成指則大漲近200點(diǎn)創(chuàng)逾7年新高。

　　盤面來(lái)看，上周五中國(guó)南車、中國(guó)北車繼續(xù)漲停，“兩桶油”攜手大漲，銀行、交建、電力類個(gè)股也是集體活躍，海油工程、中海油服、廣船國(guó)際等均站上漲停板，中國(guó)中鐵、中國(guó)中冶、中國(guó)鐵建等“中字頭”個(gè)股也齊齊漲停。盡管在接近尾盤階段滬指漲幅有所縮窄，4300整數(shù)關(guān)也得而復(fù)失，但滬指最終仍大漲2.2%，再度刷新7年來(lái)的新高。

　　另一方面，上周上證50、中證500兩大股指期貨新品種在中金所上市，股指期貨產(chǎn)品種類的豐富可以更好地滿足投資者資產(chǎn)配置及風(fēng)險(xiǎn)管理方面的需求。其中，上證50期指的推出有利于增強(qiáng)大盤藍(lán)籌股的流動(dòng)性，由于其對(duì)應(yīng)的標(biāo)的股票均為大市值的藍(lán)籌股，前期的整體漲幅相對(duì)較小，所以在股票市場(chǎng)活躍的時(shí)間窗口，其可能作為加杠桿做多的工具；中證500對(duì)應(yīng)的股票多為市值規(guī)模較小的股票，整體累計(jì)的漲幅較大，做空風(fēng)格上相似的股指期貨品種，未來(lái)可以有效鎖定利潤(rùn)，對(duì)沖小市值股票回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　機(jī)構(gòu)觀察表示，上周總體來(lái)看，市場(chǎng)的風(fēng)格出現(xiàn)分化，在大盤藍(lán)籌股的帶動(dòng)下主板市場(chǎng)屢創(chuàng)新高。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)則開始震蕩回落，盤中的震蕩幅度開始加劇。但主板市場(chǎng)依然處于上升通道中，大盤股的走強(qiáng)有利于主板市場(chǎng)的進(jìn)一步上行。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)近幾個(gè)交易日在高位寬幅震蕩，量?jī)r(jià)配合度欠佳，顯示做多動(dòng)力有所減弱。

　　消息面上，4月17日證監(jiān)會(huì)要求券商兩融不得以任何形式開展場(chǎng)外股票配資、傘形信托等，根據(jù)通知，監(jiān)管層將在增加市場(chǎng)券源及證券流動(dòng)性等方面作出新的政策安排，其中包括支持資管機(jī)構(gòu)參與證券出借業(yè)務(wù)，同時(shí)還將推出市場(chǎng)化的轉(zhuǎn)融券協(xié)定申報(bào)方式；此外監(jiān)管層還有望將滬深兩市原有的909只融券標(biāo)的，進(jìn)一步擴(kuò)充至1100只。

　　分析人士認(rèn)為，未來(lái)融券券源、標(biāo)的股票的豐富化以及融券機(jī)制的松綁，或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬辖档褪袌?chǎng)的過(guò)度波動(dòng)，遏制暴漲暴跌現(xiàn)象，有助于A股市場(chǎng)“慢?！备窬值男纬?。

　　南方日?qǐng)?bào)記者 陳若然

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