上證50和中證500股指期貨今日在中金所掛牌上市。由于上證50標的權重股以金融股為主，且已經全部包含在滬深300標的股之中，市場關注熱點為與中小盤股相關性較強的中證500股指期貨。

　　深圳特區(qū)報訊（記者 林彥龍）昨天創(chuàng)業(yè)板低開低走累計下跌4.58%，創(chuàng)出今年以來單日最大跌幅，失守2500點關口。有市場人士認為，中證500股指期貨上市或將起到抑制中小盤股泡沫的作用。

　　中證500指數(shù)昨天收盤報7802.75，跌3.91%，而上證50則微漲0.03%，很明顯中證500與中小板和創(chuàng)業(yè)板走勢有非常強的相關性。按照全約設計，以昨天收盤價按10%保證金計算，做一手中證500股指期貨需要資金15.6萬元左右，以昨天的走勢計算，該指數(shù)下跌317.21點，做空者一天獲利63442元，做多則有同等損失。

　　中證500期指上市對市場影響幾何呢？興業(yè)證券任瞳認為，目前中證500指數(shù)成分股的整體漲幅和估值水平都較高，前期獲利的投資者可以在股指期貨推出后做空期貨進行套保，從而導致目前中證500期貨的做空需求大于做多需求。股指期貨市場多空雙方的博弈，大量對沖策略資金和期現(xiàn)套利資金涌入市場進行開倉和平倉，或將影響現(xiàn)貨股票指數(shù)的短期波動。當前港股中小盤的估值水平明顯低于A股中小盤股票的估值水平。香港股市作為“價值洼地”對資金的吸引力極大，不排除A股資金可能分流至港股中小盤，對中證500指數(shù)形成一定的壓制。

　　任瞳表示，“從海外經驗來看，股指期貨推出后，短期內大多數(shù)國家或地區(qū)標的指數(shù)走勢均存在不同程度的反轉，即股指期貨推出前上漲，股指期貨推出后現(xiàn)貨市場短期內會不同程度地下跌?！?/p>

　　中信證券李祖苑認為：中證500期貨推出在即，市場風險加劇。中證500指數(shù)自2012年12月低點至今，上漲162.56%。多數(shù)中小盤股票估值處于歷史高位，累積大筆獲利盤，風險逐步加劇。后市最主要的風險在于持股者在期貨保護下的減持行為。

　　不過，也有分析師認為，中證500期指上市的影響并非想像中那么大。國金證券李立峰認為，國內融券的制度設計導致融券較為困難，這使得股指期貨空方（特別是中證500期貨的空方）做空的難度加大，對現(xiàn)貨市場產生的影響也會相對減弱。

　　國信證券朱俊春也認為，當初滬深300股指期貨的推出對股市影響小，中證500權重股同質性明顯變弱，個股權重也明顯下降，這些都不利于簡單的做多或做空。

　　創(chuàng)業(yè)板指數(shù)今年以來一路高歌猛進，泡沫是否過大，早已經是市場的爭議焦點。東方證券認為，當前，創(chuàng)業(yè)板整體估值近90倍，很多個股甚至超過100倍，整個創(chuàng)業(yè)板的市值接近4萬億元。創(chuàng)業(yè)板的漲幅已基本超出現(xiàn)階段基本面，投資者需要留一半清醒留一半醉，這個時候更多的是需要清醒，而不是沉迷于泡沫中。

　　銀河證券孫建波則表示，從中期看，本輪成長股的龍頭“互聯(lián)網+”泡沫未至頂峰，移動互聯(lián)網對傳統(tǒng)產業(yè)的改造才剛剛開始，成長股還能繼續(xù)飛?！芭菽粗另敺?，成長股還能繼續(xù)飛”。

　　市場對中證500套保需求更大

　　深圳特區(qū)報訊（記者 王欣）中證500股指期貨和上證50股指期貨今日上市交易。市場對中證500套保的需求更大，對于上證50的投機需求可能會大一些。

　　交銀施羅德基金的分析師認為，對A股市場的影響方面，從歷史經驗看，在股指期貨上市之前，相對應的現(xiàn)貨指數(shù)均出現(xiàn)上漲，而股指期貨推出之后現(xiàn)貨指數(shù)短期內有不同程度下跌，但長期表現(xiàn)為牛市的規(guī)律。例如，2010年4月16日，滬深300股指期貨推出之后的一個季度內，滬深300指數(shù)下跌了將近25%；觀察標普500、日經225、恒生指數(shù)等均有同樣的特征。

　　期貨的作用無非兩類，即套期保值和投機。 交銀施羅德認為，從目前市場特征來看，市場對中證500套保的需求可能會大一些。原因在于機構投資者持有中小盤股比例較大，而目前中小盤、創(chuàng)業(yè)板的股指較高，估值相對也較高，具有較強烈的套保需求。相比之下，市場對于上證50的投機需求可能會大一些。原因在于機構投資者持有大盤藍籌的比例相對較低，且藍籌股股指相對不高，在二季度宏觀經濟疲軟，政策持續(xù)發(fā)力的背景下，市場或有動力投機大盤藍籌股。

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　　騰訊股價連跌二日 失守160港元

　　深圳特區(qū)報訊（記者 林彥龍）在馬化騰大筆減持的影響下，騰訊控股（00700）股價連跌兩天，昨天失守160港元整數(shù)關口，總市值僅在2000億美元之上站了一天。

　　本周三個交易日，騰訊股價大幅震蕩，周一在投資客“北水南下”的刺激下大漲逾5%，股價最高達到171港元/股，總市值也突破2000億美元，市值直逼阿里巴巴。但盤后港交所公布的資料顯示，馬化騰在4月9日以每股162.259港元均價出售1000萬股騰訊控股的股份，然后在4月10日又以每股159.814港元均價出售了1000萬股，總共套現(xiàn)32.2億港元，持股比例由9.86%減持至9.65%。

　　周二騰訊股價創(chuàng)下近一年的最大跌幅，跌幅達5.455%，報收161.2港元，當天收盤價計算騰訊市值為15109.63億港元(約合1949.14億美元)。昨天港股受內地股市影響大幅震蕩，內銀股力撐大盤，但騰訊和中移動等成為空方主力，收盤騰訊報157.6港元/股，每股跌3.6港元，跌幅為2.23%。

　　雖然馬化騰減持股份，但機構認為此舉對騰訊長遠影響并不大。美銀美林的最新報告預期騰訊2017年銷售及營運利潤按年升20%及21%。由于目前游戲步入成熟期，料個人電腦游戲收入僅升3%。按表現(xiàn)收費的廣告業(yè)務需求增加，加上游戲吸引玩家投入度增加，料廣告收入及手機游戲收入合計有望占集團收入的半壁江山。騰訊目標價由155元上調至183元，重申“買入”評級。

　　馬化騰減持騰訊股票一事，對港股影響漸微。昨日，港股走勢反復，但主板成交則連續(xù)第六個交易日超過2000億港元，達到2161億港元。恒生指數(shù)15日收升0．21％，收報27619點。國企指數(shù)收報14473點，升1.45％。