從過往歷史來看，牛市會(huì)消滅一切價(jià)值洼地。近年來，隨著資本市場發(fā)展和開放程度不斷提高，B股市場融資、價(jià)值發(fā)現(xiàn)、資源配置的功能和地位逐步弱化，導(dǎo)致當(dāng)前B股相對(duì)A股大幅折價(jià)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，隨著A股持續(xù)上漲，A、B股差價(jià)愈來愈大，半年前，B股相對(duì)A股平均價(jià)格比為2.04，目前已達(dá)到2.38。上周，資金開始大規(guī)模進(jìn)入B股這一估值洼地。滬深兩市B股指數(shù)繼續(xù)創(chuàng)下近4年來的新高和歷史新高。4月10日，B股集體大漲，截至收盤，B股指數(shù)報(bào)346.87點(diǎn)，大漲9.06%。87只未停牌的個(gè)股全部漲停。

　　B股本身可以看做是A股的一個(gè)小盤影子市場，由于此輪行情大格局未變，因而預(yù)期此后的新高仍將不斷。關(guān)于中期行情，我們認(rèn)為，深市B股指數(shù)在越過了此前的1140點(diǎn)阻力位后開始新的箱體震蕩，而滬B指則有望向著330點(diǎn)的2011年高點(diǎn)進(jìn)軍。如果和A股相比，B股指數(shù)今年年內(nèi)15%左右的漲幅明顯落后于A股滬深300指數(shù)25%的漲幅，更是大幅落后于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)近70%的漲幅。從跟隨效應(yīng)的角度看，此后B股大幅跟進(jìn)的可能較大。

　　當(dāng)然，也有投資者會(huì)擔(dān)心如此強(qiáng)勢漲幅之下，B股會(huì)不會(huì)出現(xiàn)較大幅度調(diào)整？這種擔(dān)憂顯然暫時(shí)沒有必要。因?yàn)?，A股上升速度超預(yù)期，反映到B股上面是兩方面的效應(yīng)：第一，B股由于體量較小，可能形成先發(fā)效應(yīng)，先于A股創(chuàng)下年度、跨年度甚至歷史新高，這在深B指上表現(xiàn)得尤為明顯；第二，B股由于投資者相對(duì)較少、機(jī)構(gòu)較少，更多時(shí)候反映的是跟隨效應(yīng)，由A股的漲跌來幫助完成中樞定價(jià)，因而中線趨勢向上非常明確。

　　當(dāng)然，市場短期可能會(huì)出現(xiàn)震蕩，或會(huì)沖高回落，滬B指近期將面臨2011年高點(diǎn)330點(diǎn)的阻力，這或許就是短期調(diào)整的技術(shù)層面因素的推動(dòng)。因此，建議中線投資者持倉為主，短線投資者可在滬B指330點(diǎn)一線考慮波段操作。