在專業(yè)人士看來(lái)，“中國(guó)大媽”是一群“不按牌理出牌的人”——她們龐大而不發(fā)聲，是沉默的大多數(shù)，只用資金行動(dòng)，你搞不清她們的數(shù)量和意圖。但當(dāng)下，人們不得不面對(duì)這樣一個(gè)詭異事實(shí)：亂拳打死老師傅，大街上的股神戰(zhàn)勝專業(yè)股神。而為數(shù)眾多、手持重金的“中國(guó)大媽”，則常常被視為這一神秘資金的具象。 ■上證

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　　當(dāng)專業(yè)投資者習(xí)慣將“中國(guó)大媽”視作“反向指標(biāo)”時(shí)，部分先知先覺的她們已在這一輪單邊牛市中，狠狠地賺了一把。

　　“普漲”、“非理性”、“單邊走勢(shì)”……這場(chǎng)始自去年下半年藍(lán)籌井噴的牛市，一度讓理性的專業(yè)投資者直呼“看不懂”，但卻十分契合“中國(guó)大媽”們的選股胃口和操盤節(jié)奏。

　　從2013年抄底黃金一戰(zhàn)成名，到催促準(zhǔn)女婿買房，再到轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市的兇狠潑辣，這些手握家庭財(cái)權(quán)的“中國(guó)大媽”歷經(jīng)多年征戰(zhàn)，漸漸找到了適合自己的投資風(fēng)格——順應(yīng)趨勢(shì)，選股簡(jiǎn)單，最重要是“足夠便宜”。

　　不同于外界“貼標(biāo)簽”、“符號(hào)化”的追風(fēng)印象，記者最近接觸到多位“中國(guó)大媽”式的A股玩家，她們很多是拿捏市場(chǎng)情緒的人性大師，順應(yīng)趨勢(shì)，又心存畏懼。而這種簡(jiǎn)單的智慧，有時(shí)勝過(guò)專業(yè)投資者的縝密邏輯。

　　“中國(guó)大媽”駕臨A股

　　“熱衷于廣場(chǎng)舞的大媽們無(wú)心跳舞，一早將孫子送到幼兒園，等待股市的開盤”、“某小區(qū)保姆微信群曬炒股收益，有人幾個(gè)月賺了20萬(wàn)元”……一波久旱逢甘霖的牛市蒞臨，各種有關(guān)“中國(guó)大媽炒股”的段子在市場(chǎng)瘋傳。

　　“一輪牛市往往經(jīng)歷三個(gè)階段，首先啟動(dòng)的是優(yōu)質(zhì)股，是專業(yè)投資者在玩，然后是垃圾股和偽成長(zhǎng)股階段，是踏空資金在玩，最后才是低價(jià)股和超級(jí)大盤股，這時(shí)中國(guó)大媽入場(chǎng)了，也快見頂了！”談及中國(guó)大媽，某私募經(jīng)理對(duì)記者表示。

　　而對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者或?qū)I(yè)投資者而言，上述經(jīng)理表示，投資人也能對(duì)應(yīng)地賺到三部分錢，第一輪是估值修復(fù)的錢，第二輪是成長(zhǎng)的錢，第三輪也是最后一輪就是賺“泡沫的錢”，而這也是一輪行情接近尾聲的“魚尾行情”。

　　“現(xiàn)在和2007年的四五月份非常相似了，‘中國(guó)大媽’正加速入場(chǎng)，市場(chǎng)的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)也將臨近?！鄙现芪迨毡P，北京大君智萌投資管理公司董事長(zhǎng)凱恩斯在接受記者專訪時(shí)，對(duì)市場(chǎng)短期走勢(shì)表示出一種擔(dān)憂。

　　在這一輪如火如荼的牛市中，“中國(guó)大媽”真實(shí)狀況如何？昨日，記者走訪了一家長(zhǎng)期跟蹤的證券營(yíng)業(yè)部，不足百平的交易大廳內(nèi)已是人滿為患，前來(lái)交易的投資者中女性比例，并沒有明顯增多，男女比例大約6∶4。

　　在辦理新開戶的業(yè)務(wù)室，很多新股民正排起長(zhǎng)隊(duì)，隊(duì)伍中多以三四十歲的中青年居多，看上去有“中國(guó)大媽”模樣的只有三四位。營(yíng)業(yè)部經(jīng)理告訴記者，最近開戶的中年婦女并未明顯增多，倒有幾位老客戶前來(lái)補(bǔ)開創(chuàng)業(yè)板手續(xù)。

　　與外界所言大媽們喜歡“跟風(fēng)”式投資不同的是，在記者所接觸的幾位“媽媽級(jí)”股民中，她們大多擁有一定的投資年限，即便是聽到好友推薦的個(gè)股，也會(huì)經(jīng)過(guò)自己的研究論證才會(huì)買入，并不能將“中國(guó)大媽”簡(jiǎn)單地標(biāo)簽化。

　　不過(guò)，有一點(diǎn)不用懷疑，這些大媽們的資金量不容小覷。一位外出打工回鄉(xiāng)的朋友告訴記者，他春節(jié)回家聽到一件事，在縣城，40歲~60歲的大媽手里普遍有10萬(wàn)元~100萬(wàn)元的現(xiàn)金。因?yàn)榉孔颖阋藴N，她們手里握有大量現(xiàn)金都買股票了。

　　事實(shí)上，這一次類似歷史上的“5·19行情”的單邊牛市，倒是很十分契合“中國(guó)大媽”們的選股胃口和操盤節(jié)奏，反倒是在一些秉承理性投資的男性投資者“看不懂”的時(shí)候，部分先知先覺的中國(guó)大媽加倉(cāng)，并悶聲賺了錢。C 大媽們的“簡(jiǎn)單智慧”

　　從滿北京“淘便宜房”到滿市場(chǎng)“挑便宜股”，時(shí)隔幾年，家住北京的“全職太太”王女士，似乎又找到了熟悉的賺錢節(jié)奏。

　　十年前，財(cái)務(wù)出身的王女士辭去了一家國(guó)企的財(cái)務(wù)總助一職，專心在家?guī)Ш⒆?，一次買學(xué)區(qū)房的偶然機(jī)會(huì)，讓她關(guān)注了躁動(dòng)時(shí)期的北京樓市，于是她開始四處尋找房?jī)r(jià)“洼地”，做起來(lái)“一買一賣”的“房蟲”生意。

　　不過(guò)，在幾輪房地產(chǎn)調(diào)控政策重壓下，這種靠“做差價(jià)”的倒房生意越來(lái)越難做。無(wú)奈之下，王女士只好轉(zhuǎn)移戰(zhàn)場(chǎng)，幾年下來(lái)，她抄過(guò)黃金、做過(guò)代購(gòu)，但都不太順利。直到去年年底，她遇上了這一波大牛市。

　　王女士向記者坦言，她的投資理念很簡(jiǎn)單，就是找低價(jià)股，因?yàn)榕Ｊ袝?huì)消滅一切低價(jià)股。去年她以一塊多錢的成本買的某“中字頭”股票，讓她足足賺了兩倍，只是可惜倉(cāng)位輕了些。

　　“目前這個(gè)市場(chǎng)很適合我，普漲、簡(jiǎn)單。只要股價(jià)便宜，最后都能賺到錢，這有點(diǎn)像前幾年的北京樓市，只要便宜，戶型多差都不愁出手。”王女士自詡多年的炒房經(jīng)歷，對(duì)她炒股影響頗深。

　　不同于鐘情“白菜股”的王女士，年屆五旬的劉女士是一個(gè)擅長(zhǎng)拿捏市場(chǎng)情緒的“短線高手”。看似簡(jiǎn)單的“一買一賣”，她卻要付出很多研究，為了挑選短線可能爆發(fā)的牛股，她最近時(shí)常復(fù)盤到深夜12點(diǎn)。

　　“我不怎么看公司的基本面，主要關(guān)注盤面的量?jī)r(jià)變化，依靠的就是一種女人的直覺！”劉女士向記者透露，這種短線操作并不能保證百分百盈利，但她目前基本上能將勝率提高至七八成，買錯(cuò)了要下得了狠心止損。

　　入市之初，劉女士也曾經(jīng)歷過(guò)“聽股評(píng)炒股”的盲從階段，痛定思痛后，她立下了“沒有經(jīng)過(guò)深入研究絕不買入”的鐵律。相比基本面選股、她更在意盤面所透露出來(lái)的情緒把控——于恐慌處看機(jī)會(huì)，于瘋狂處看風(fēng)險(xiǎn)。

　　劉女士向記者分享了她在牛市中短線賺錢的幾個(gè)秘訣，一是把握板塊輪動(dòng)套利，比如銀行、證券是一家人，有色、煤炭是一家人，如果銀行大漲，券商還在跌，一般情況下券商很快就會(huì)跟風(fēng)漲上去，煤炭有色也是同理。

　　二是在牛市中要密切關(guān)注復(fù)盤跌停的股，一般牛市中，除非強(qiáng)制退市等重大利空，連續(xù)跌停的概率很低，此時(shí)不妨去在跌停板打開一刻以跌停價(jià)買入部分倉(cāng)位，一般次日都有3%以上的收益。D“感性”大媽完勝“理性”大爺

　　一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是，這場(chǎng)始自去年下半年藍(lán)籌井噴的單邊牛市，似乎更適合依賴“感性炒股”的大媽胃口，但卻讓哪些秉承理性投資的大爺們有些“看不懂”，甚至很多人一路看空，又一路踏空。

　　財(cái)務(wù)出身的王女士的老公趙先生比她入市更早，或許是多年的熊市思維，讓他對(duì)牛市缺乏想象，習(xí)慣于“波段操作”。早在去年秋天，已深感“高處不勝寒”的趙先生，就已經(jīng)清倉(cāng)股票，稱“市場(chǎng)已經(jīng)沒有便宜的股票了”。

　　后來(lái)，A股并沒有像趙先生預(yù)測(cè)在2500點(diǎn)的“箱體頂部”終止，反而在短暫回調(diào)后，一口氣上漲了近千點(diǎn)，而此時(shí)已經(jīng)將資金凍結(jié)的他只能眼睜睜地看著底部交出籌碼的股票連創(chuàng)新高。

　　與趙先生固執(zhí)地一路“踏空”不同，他的妻子王女士則一再提醒他“牛市來(lái)了，追還來(lái)得及”，多番交涉未果后，她只好自己開戶炒股，結(jié)果憑借著女性對(duì)市場(chǎng)的感覺“追漲殺跌”，短短半年就賺了50%。

　　“市場(chǎng)太瘋狂了，數(shù)千億的天量并不意味著天價(jià)，因?yàn)樘炝恐筮€有更大的天量和天價(jià)?！苯衲昴瓿?，北京一家私募經(jīng)理對(duì)記者表示，市場(chǎng)已經(jīng)無(wú)法用過(guò)去的存量資金來(lái)解釋了，A股市場(chǎng)的玩法已經(jīng)基因突變了。

　　面對(duì)去年以來(lái)的單邊牛市，另一位記者所熟悉的專業(yè)投資者一直表示“看不懂”，并在股市期貨上做空，從2500點(diǎn)一路看空做空到3000點(diǎn)，在連續(xù)追加保證金無(wú)力回天后，最后不得不以巨虧出局。

　　事實(shí)上，在記者了解多個(gè)夫妻炒股的真實(shí)案例中，女性業(yè)績(jī)超過(guò)男性的并不鮮見。在去年年底，主張入市追漲的決定多由“感性”大媽促使，而踏空股市的家庭多由“理性”大爺阻止。緣何“理性”大爺卻敗于“感性”大媽？

　　在影響市場(chǎng)趨勢(shì)的種種因素中，除政策面、資金面等理性因素外，交易主體群體性的感性因素也往往起到關(guān)鍵作用，即交易心理學(xué)上常說(shuō)的“市場(chǎng)先生”——市場(chǎng)永遠(yuǎn)是正確的，唯有適應(yīng)“市場(chǎng)先生”的脾氣，才能駕馭市場(chǎng)。

　　《男人來(lái)自火星 女人來(lái)自金星》——這本來(lái)自美國(guó)心理學(xué)博士約翰·格雷的暢銷書道出了男女性對(duì)事物認(rèn)識(shí)和判斷的差異。通常男性更趨于理性，而女性則多偏于感性。而對(duì)于由人參與的市場(chǎng)，有時(shí)“感性”比“理性”更接近市場(chǎng)。E 最終還是“市場(chǎng)先生”說(shuō)了算

　　“現(xiàn)在最崩潰的是老股民和分析師們了，因?yàn)楣墒袧q得越不合邏輯，他們的分析越是出錯(cuò)，期望的調(diào)整久等不至，天天跟人說(shuō)泡沫，最后被人當(dāng)成祥林嫂?！弊罱?，一位券商分析師在朋友圈如此調(diào)侃市場(chǎng)的“任性”。

　　在上述專業(yè)人士看來(lái)，對(duì)手是一群“不按牌理出牌的人”——他們龐大而不發(fā)聲，是沉默的大多數(shù)，只用資金行動(dòng)，你搞不清他們的數(shù)量和意圖，但最終你不得不面對(duì)這樣一個(gè)詭異事實(shí)：亂拳打死老師傅，大街上的股神戰(zhàn)勝專業(yè)股神。而為數(shù)眾多、手持重金的“中國(guó)大媽”，則常常被視為這一神秘資金的具象。

　　在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)年內(nèi)上漲1000點(diǎn)的過(guò)程中，圍繞創(chuàng)業(yè)板泡沫的質(zhì)疑聲一直不絕于耳。看空者認(rèn)為，股價(jià)難以支撐其高倍市盈率，甚至有人拋出“誰(shuí)在出貨時(shí)不拉高”的陰謀論，但以巨量資金推動(dòng)的牛市最終勝過(guò)了一切“理性的噪音”。

　　實(shí)際上，對(duì)于由人參與的市場(chǎng)，非理性的情緒因素往往更直接影響著其短期走勢(shì)?？此瓶b密的邏輯分析和基本面判斷，有時(shí)候卻抵不過(guò)市場(chǎng)的“任性”。

　　這種邏輯與市場(chǎng)的“扭曲”與“擰巴”，不僅體現(xiàn)在近期股市的單邊走勢(shì)上，也體現(xiàn)在前幾年的一線城市的房?jī)r(jià)上。

　　“我們真的該出手了！”2012年春夏之交，米先生老婆就開始提醒她“理性”的丈夫買房，因?yàn)樗磉叺娜硕荚谫I房換房，此時(shí)房?jī)r(jià)僅漲了不足兩成，新盤還沒開始漲價(jià)，但米先生卻聽不進(jìn)去，因?yàn)樗凶约旱囊惶卓此瓶b密的邏輯。

　　但“市場(chǎng)先生”卻并不理會(huì)這些理性的噪音。而隨后市場(chǎng)的走勢(shì)也給了米先生深深“一記耳光”——2012年全年北京房?jī)r(jià)暴漲超70%，更直觀的事實(shí)是，年初馬連道一套58平方米的小兩居才120多萬(wàn)元，年底已超200萬(wàn)元。

　　盡管米先生現(xiàn)在終于住到了自己滿意的房子，但他為此錯(cuò)過(guò)的時(shí)間與資金成本卻是不爭(zhēng)的事實(shí)——在那些年關(guān)于何時(shí)買房的家庭大戰(zhàn)中，“理性”的米先生無(wú)疑慘敗給了他“感性”的老婆。

　　在錯(cuò)過(guò)2012年春天那次絕佳買房時(shí)機(jī)后，米先生痛定思痛，并開始認(rèn)真研究決定房?jī)r(jià)走勢(shì)的各種因素。他研究發(fā)現(xiàn)，不僅個(gè)人情緒容易受外界影響，群體心理也很容易受外界所牽引。

　　“‘市場(chǎng)先生’喜怒無(wú)常，有時(shí)非常敏感，有時(shí)又反應(yīng)滯后，但最終都不會(huì)偏離理性太多?！泵鎸?duì)這位脾氣古怪的“市場(chǎng)先生”，個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者到底是跟隨市場(chǎng)“追漲殺跌”，還是無(wú)視市場(chǎng)而堅(jiān)持“理性”？市場(chǎng)最終會(huì)說(shuō)明一切。

　　盡管如此，“中國(guó)大媽”的戰(zhàn)績(jī)，仍然需要時(shí)間的洗禮。