新華網(wǎng)北京／香港4月9日電（記者 郭鑫 李樹峰 蘇曉）上證綜指時(shí)隔七年之后觸碰4000點(diǎn)整數(shù)位，是8日中國內(nèi)地股市最熱門的話題。無獨(dú)有偶，近來同樣走勢強(qiáng)勁的港股，當(dāng)天也迎來自己的“標(biāo)志性時(shí)刻”——“港股通”單日額度首次用盡、恒指創(chuàng)下2008年5月來收盤新高。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，內(nèi)地與香港股市近期“雙雙飄紅”，與資本市場的聯(lián)通效應(yīng)密切相關(guān)。

　　自去年11月開通以來，“滬港通”呈現(xiàn)“一頭熱”的現(xiàn)象——“滬股通”火熱而“港股通”遇冷，后者每日105億元人民幣的額度更是從未用完過。但自今年3月底以來，隨著政策利好的加持，“港股通”這一內(nèi)地資金進(jìn)入港股的通道迅速熱絡(luò)起來，原本“南冷北熱”的“滬港通”出現(xiàn)了大逆轉(zhuǎn)。

　　中國人民大學(xué)金融與證券研究所副所長趙錫軍認(rèn)為，香港和內(nèi)地的市場聯(lián)動是近期港股持續(xù)走強(qiáng)的重要原因，內(nèi)地和香港互通性增強(qiáng)，投資渠道較多，在“滬港通”和即將開放的“深港通”等因素影響下，內(nèi)地股市的火爆影響到香港股市的表現(xiàn)。

　　中國證監(jiān)會3月27日發(fā)布《公開募集證券投資基金參與滬港通交易指引》。根據(jù)這一指引，新基金只需在基金合同中說明，即可借由滬港通機(jī)制配置港股，無需具備合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（ＱＤＩＩ）資格。此前已核準(zhǔn)或注冊的基金也可根據(jù)基金合同約定情況，采取不同程序參與滬港通。

　　從宏觀上看，內(nèi)地與香港股市的火爆，還是要?dú)w功于資本市場聯(lián)通效應(yīng)日益凸顯的大環(huán)境，證監(jiān)會此番作為，也是順勢推動的舉措。

　　據(jù)市場機(jī)構(gòu)測算，從3月16日至25日，“港股通”額度余額占比為65％至69％之間。而從指引公布前一天（即3月26日）起，余額占比開始顯著下滑，8日更首次出現(xiàn)用盡的情況，政策的提振作用凸顯。

　　據(jù)媒體報(bào)道，在剛剛過去的清明小長假，多家券商加班加點(diǎn)為內(nèi)地投資者開通滬港通戶頭，內(nèi)地多只投資港股的ＥＴＦ、ＬＯＦ分級基金出現(xiàn)了顯著的資金流入和份額增長。

　　另一方面，Ａ股和Ｈ股股票估值的“價(jià)差”對投資者也頗具吸引力。內(nèi)地的民生證券認(rèn)為，港股“逆襲”的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，在2014年至今全球大類資產(chǎn)配置紛紛轉(zhuǎn)向股票市場的大環(huán)境下，港股已成為為數(shù)不多的全球估值洼地。

　　事實(shí)上，近來通過“港股通”南下的資金主要投資方向也集中在估值較低的板塊，特別是內(nèi)地概念股。據(jù)證券金融數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)Ｗｉｎｄ的統(tǒng)計(jì)，在8日可交易的內(nèi)地概念股中，154只以上漲報(bào)收，漲幅超過10％的多達(dá)36只。

　　中銀香港經(jīng)濟(jì)研究員表示，單從投資價(jià)值方面考慮，國企指數(shù)升幅大幅落后與Ｈ股對Ａ股的折讓均有助提升港股的吸引力?！皽弁ā遍_通后，國際投資者已能夠通過香港購買Ａ股，Ｈ股價(jià)值優(yōu)勢明顯，相信能重新受到青睞。

　　趙錫軍則認(rèn)為，最近宏觀政策環(huán)境的改善，也提升了內(nèi)地和香港投資者的樂觀預(yù)期。中國采取更加靈活的財(cái)政政策和更為積極的貨幣政策，加上自貿(mào)區(qū)、一帶一路、亞投行等戰(zhàn)略，為整個(gè)亞洲地區(qū)，特別是香港等周邊地區(qū)帶來了更好的氛圍，投資者更加有信心。

　　但專家也指出，資本市場短期的“鐘擺效應(yīng)”不容忽視。趙錫軍說：“Ａ股上漲幅度較大，風(fēng)險(xiǎn)逐步積累，而Ｈ股價(jià)格相對較低，吸引部分內(nèi)地資金通過滬港通等機(jī)制，加入到Ｈ股投資隊(duì)伍中?！?/p>

　　9日的恒指和滬指即走出“兩重天”的行情。港股承接昨日強(qiáng)勢，收市報(bào)26944點(diǎn)，全日升707點(diǎn)，升幅2．7％。主板成交再創(chuàng)歷史新高，達(dá)2915億港元。“港股通”單日額度再次用盡，且比昨日提早23分鐘。上證綜指則在4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口大幅震蕩，最終收跌37．28點(diǎn)，終結(jié)5連升。

　　“就目前來看，Ａ股和Ｈ股的表現(xiàn)總體上是趨同的，但影響的因素太多，很難具體判斷他們的關(guān)系?！壁w錫軍說。

　　談到港股后期的走勢，趙錫軍說，既與內(nèi)地因素有關(guān)，也與國際因素有關(guān)，要綜合考慮。目前來看，內(nèi)地因素的作用更明顯一些。

　　香港京華山一研究部主管彭偉新也表示，與2007年炒作“港股直通車”概念時(shí)港股市值及成交額相比較，“有更多的資金追逐相同的股份”，而目前港股市值與2007年最高峰相比還有一段距離，相信港股仍有上升空間。