??？ 昨天發(fā)布的最新一期《交銀中國(guó)財(cái)富景氣指數(shù)報(bào)告》顯示，在近期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在進(jìn)一步放緩壓力下，交銀中國(guó)財(cái)富景氣指數(shù)本期有所下滑。央行等部門(mén)最近一系列“組合拳”拉動(dòng)了樓市的剛需，但投資性需求依然不振。

　　據(jù)交通銀行金融研究中心分析，本期經(jīng)濟(jì)景氣、收入增長(zhǎng)和投資意愿三個(gè)一級(jí)指標(biāo)也呈現(xiàn)不同程度的回落。從區(qū)域看，京、滬、深的財(cái)富景氣指數(shù)小幅上升，東部和南部地區(qū)保持平穩(wěn)，中西部和北部地區(qū)有所下滑。小康家庭對(duì)投資景氣和就業(yè)形勢(shì)樂(lè)觀(guān)程度下降導(dǎo)致本期經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)下滑。

　　數(shù)據(jù)顯示，2015年高校畢業(yè)人數(shù)將再創(chuàng)新高，預(yù)計(jì)總量達(dá)749萬(wàn)人，就業(yè)形勢(shì)較為嚴(yán)峻。在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整及化解過(guò)剩產(chǎn)能過(guò)程中，就業(yè)問(wèn)題日益突出，這些因素都加重了小康家庭對(duì)今年就業(yè)的擔(dān)憂(yōu)。

　　本期小康家庭的投資收益指數(shù)仍保持高位徘徊態(tài)勢(shì)。本期投資收益的回落主要受兩方面因素的影響：一是2月美元走勢(shì)強(qiáng)勁，由美元暴漲引起的黃金下跌給不少小康家庭帶來(lái)?yè)p失；二是前一階段，房地產(chǎn)市場(chǎng)的持續(xù)低迷也對(duì)小康家庭投資收益造成了影響。

　　受近期資金面寬松等因素影響，小康家庭投資比例較高的銀行理財(cái)和互聯(lián)網(wǎng)寶類(lèi)產(chǎn)品收益率走低，是導(dǎo)致本期流動(dòng)資產(chǎn)投資意愿指數(shù)回落的原因之一。從未來(lái)小康家庭對(duì)各類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)的投資意愿來(lái)看，基金、銀行理財(cái)、股票的投資意愿雖比上期回落，但仍是小康家庭的投資重點(diǎn)。相比之下，本期小康家庭對(duì)債券類(lèi)產(chǎn)品未來(lái)的投資意愿有所增強(qiáng)，對(duì)境外資產(chǎn)投資和外匯投資的關(guān)注度略有增加。

　　本期指數(shù)調(diào)研的時(shí)間為3月6日至22日，在“330”樓市新政頒布之前。調(diào)研結(jié)果顯示，小康家庭對(duì)不動(dòng)產(chǎn)投資意愿仍處于不景氣區(qū)間，并出現(xiàn)下滑。從持有不同房產(chǎn)套數(shù)的小康家庭購(gòu)房意愿來(lái)看，除剛需家庭的不動(dòng)產(chǎn)投資意愿略有上升外，其他家庭對(duì)不動(dòng)產(chǎn)投資意愿均處于臨界點(diǎn)附近或不景氣區(qū)間，表明市場(chǎng)上主要以剛需和改善型住房需求為主，不動(dòng)產(chǎn)的投資性需求已大大減弱。

　　3月30日，央行與財(cái)政部等合力推出了支持房地產(chǎn)的“新政”，包括二套房首付比例降至4成，公積金首套首付比例降至2成，2年及以上普通住房對(duì)外銷(xiāo)售的免征營(yíng)業(yè)稅等政策。改善型需求成為房地產(chǎn)政策最大的受益方。近幾期指數(shù)調(diào)研顯示，0套和1套房的剛需和改善型家庭未來(lái)不動(dòng)產(chǎn)投資意愿指數(shù)一直處于較高的水平，表明該類(lèi)家庭購(gòu)房需求在很大程度上還沒(méi)有得到滿(mǎn)足。然而由于首付、貸款、房?jī)r(jià)等多方面因素的制約，長(zhǎng)期以來(lái)該部分家庭的當(dāng)前不動(dòng)產(chǎn)投資行為一直處于臨界點(diǎn)下方的不景氣區(qū)間，表明入市意愿一直無(wú)法得到釋放和轉(zhuǎn)化。此次出臺(tái)的政策將有利于改善型住房需求的釋放。