深圳特區(qū)報記者林彥龍

　　昨天滬指盤中沖破4000點之后出現(xiàn)震蕩，市場出現(xiàn)“二八分化”，金融股大漲。4000點有沒有可能形成階段性頂部？風(fēng)格轉(zhuǎn)換會不會出現(xiàn)？港股大漲對A股影響幾何？記者昨天收盤后請來深圳智誠海威投資有限公司董事車向前、倚天投資管理有限公司總經(jīng)理葉飛、深圳信和投資總監(jiān)關(guān)鐵良進行圓桌訪談。

　　買盤強勁 大市尚未見頂

　　深圳特區(qū)報：4000點得而復(fù)失，A股連續(xù)大漲之后，這個位置有沒有可能出現(xiàn)一個階段性頂部，形成一次比較大的調(diào)整？

　　車向前：這種可能性不大，整數(shù)關(guān)口出現(xiàn)震蕩是正?，F(xiàn)象，但貨幣寬松周期遠沒有結(jié)束，不會出現(xiàn)2007年“530”式的調(diào)整。火點起來之后，沒有那么容易熄滅。從盤中看，買盤還是很強。

　　葉飛：4000點之前市場是不會有大震蕩的，但在4000點到4500點之間，有可能出現(xiàn)一次大的調(diào)整，滬指應(yīng)該回踩3478點。什么時候市場出現(xiàn)“一九現(xiàn)象”，“兩油”和工行等大象漲停，就要小心了。

　　關(guān)鐵良：如果按以前的邏輯來分析，市場是需要調(diào)整了，但現(xiàn)在市場的情況有點超出想象，只有以“牛市不言頂”的心態(tài)來對待。從技術(shù)上看，如果出現(xiàn)五日線下穿十日線等頂部形態(tài)，就應(yīng)該小心，目前還看不到。另外，管理層對市場的鼓勵也起到很大作用。

　　深圳特區(qū)報：新股民加快入市，是否是調(diào)整難以出現(xiàn)的原因？

　　車向前：從上個月的數(shù)據(jù)看，我國的儲蓄存款還有50多萬億，儲蓄搬家才剛剛開始，風(fēng)還在起。利率下行的情況下，增量資金會不斷進入股市。

　　葉飛：一旦市場出現(xiàn)調(diào)整趨勢，散戶資金是無法改變的，散戶只能助漲助跌。一個健康持久的牛市，需要像樣的調(diào)整來夯實基礎(chǔ)。

　　關(guān)鐵良：新開戶股民太多，錢太多，這是市場目前無法預(yù)測的變量。新股民不懼風(fēng)險，他們在本輪行情中的收益反而比老股民收益更高，賺錢效應(yīng)擴大，入市更加踴躍。老股民近期遇到的問題是，股票一賣往往就買不回來了。所以，新開戶數(shù)也是一個值得重視的指標(biāo)。哪天新開戶數(shù)下降了，后續(xù)資金跟不上，才會出現(xiàn)調(diào)整。

　　持股為主 切忌追漲殺跌

　　深圳特區(qū)報：創(chuàng)業(yè)板大跌，市場會不會出現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換？

　　車向前：短期內(nèi)可能會有風(fēng)格輪換，創(chuàng)業(yè)板有一個擠泡沫的過程；但從長期看，創(chuàng)業(yè)板的個股有故事，是經(jīng)濟未來的希望，其中有一些估值合理的股票還是值得關(guān)注的。

　　葉飛：如果市場出現(xiàn)大的調(diào)整，無論主板還是創(chuàng)業(yè)板都會下跌，畢竟所有板塊都已經(jīng)漲過了，且漲幅都較大。

　　關(guān)鐵良：從技術(shù)上看，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)是資金推動之下的瘋狂狀態(tài)。但究竟會瘋到哪里去，目前還不好言判。主板還是有一些板塊，如銀行、地產(chǎn)等有投資價值?？傊?，持有創(chuàng)業(yè)板的股票需要嚴(yán)格設(shè)好止盈止損，總體來說風(fēng)險大于收益。最好不要再開新倉。而主板中一些題材與創(chuàng)業(yè)板相似但漲幅不大的反而值得關(guān)注。

　　深圳特區(qū)報：港股大漲，港股通額度首次用完，資金南下對A股影響有多大？

　　車向前：港股大漲主要還是出于“北水南調(diào)”的預(yù)期，不完全是由大陸資金推動。這種預(yù)期是有一定道理的，資金會有一定的分流，但是由于我國外匯管制制度，資金進入香港市場的途徑并不是那么順暢，短期內(nèi)資金不會大量流入港股。

　　葉飛：額度用完也僅有100多億，對于A股的成交來說，其影響微乎其微。

　　關(guān)鐵良：據(jù)了解很多先知先覺的資金已經(jīng)開始對資金進行配置，同一個股票差價過大，對大陸的投資者是很有吸引力的，對A股的資金會有一定的分流。港股可能大漲還在后面。

　　深圳特區(qū)報：后市應(yīng)該如何操作？

　　車向前：后市可以加大金融券商股的配置，一些業(yè)績不錯，估值合理的中小盤股也可以關(guān)注，優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股也是不錯的防御品種。總之還是以持股為主，漲幅過大的創(chuàng)業(yè)板股票則要回避風(fēng)險。

　　葉飛：從4000點到4500點這個區(qū)間逐步減倉，控制好倉位，等到調(diào)整后進行抄底。

　　關(guān)鐵良：主板目前還看不到見頂?shù)嫩E象，可以趁盤中回調(diào)尋找補漲機會。牛市切忌追漲殺跌，持股不動，陽光總會照到的。創(chuàng)業(yè)板等漲幅過大的，還是以控制風(fēng)險為主，嚴(yán)格操作紀(jì)律。