江 帆

　　進(jìn)一步放寬社保基金的投資空間，對資本市場來說無疑是一種長期利好。

　　在股市中，社?；鹨幌虮环Q為是“國家隊(duì)”。一是社?；鸬馁Y金體量大。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，社?；饡芾淼幕鹳Y產(chǎn)總額達(dá)到15289.60億元，基金權(quán)益14509.57億元，而目前社?；鹂梢酝顿Y股市的比例最高已達(dá)到40%；二是社?；鸸芾碇Ｃ裆闹匾Y金，投資風(fēng)格偏于長期價值投資?，F(xiàn)在，穩(wěn)定股市重要力量的“國家隊(duì)”將獲得更多的投資空間和投資政策，對股市而言，當(dāng)然是一個不小的利好。

　　也許有人會問，放開“國家隊(duì)”的投資領(lǐng)域會給A股帶來多少入市資金？根據(jù)國務(wù)院常務(wù)會議，社?；鸬耐顿Y范圍將在債券、直接股權(quán)投資、信托貸款、同業(yè)存款四大領(lǐng)域得到擴(kuò)寬，而不是直接放開社?；疬M(jìn)入股市的投資比例，因此也不用算將有多少資金馬上投入股市。不過，這筆賬另有算法。

　　其一，國務(wù)院常務(wù)會議明確提出，要把社?；鹳Y產(chǎn)更多配置到收益相對較高且比較穩(wěn)定的領(lǐng)域。這意味著“國家隊(duì)”將在更優(yōu)的投資環(huán)境中獲取更高的投資回報，以增厚其資金實(shí)力?！皣谊?duì)”的家底增厚了，對股市構(gòu)成長期利好。

　　其二，當(dāng)社保基金進(jìn)入更多的投資項(xiàng)目后，將直接利好相關(guān)領(lǐng)域。比如進(jìn)一步參與企業(yè)債和地方政府債的投資，會使這類債券的潛在兌付責(zé)任提高，給債券一二級市場均帶來利好；又比如提升其對信托貸款投資的比例，將進(jìn)一步利好基建類概念板塊，給A股帶來更多的投資標(biāo)的和賺錢效應(yīng)。

　　歸根到底，A股需要一支有強(qiáng)大實(shí)力的“國家隊(duì)”，而放寬社?；鸬耐顿Y領(lǐng)域，則為其發(fā)展的良策。