一石激起千層浪，一場(chǎng)資金爭(zhēng)奪戰(zhàn)悄然來(lái)臨，戰(zhàn)爭(zhēng)的三方是房地產(chǎn)、股市、基金。

　　3月30日，傳聞中的房地產(chǎn)松綁政策如約而來(lái)，銀行、住建部、銀監(jiān)會(huì)發(fā)布住房貸款政策的通知，包括了 商業(yè)性個(gè)人貸款二套房首付比例不低于40%；公積金貸款首套和二套比例不低于20%和30%等；而財(cái)政部則發(fā)布了調(diào)整個(gè)人住房營(yíng)業(yè)稅的通知，營(yíng)業(yè)稅免征門(mén)檻由五年改為兩年。

　　如是背景下， 對(duì)于此前將資金蜂涌投向股市的炒客們來(lái)說(shuō)，此時(shí)會(huì)掉轉(zhuǎn)槍頭把資金投向房地產(chǎn)市場(chǎng)嗎？而一度被壓抑的房地產(chǎn)股們會(huì)接棒“互聯(lián)網(wǎng)+”而站上潮頭嗎？

　　第二季度3800點(diǎn)一線(xiàn)，我們有必要重新審視下自己的投資路徑：買(mǎi)房？買(mǎi)股？買(mǎi)基？存錢(qián)呢？

　　3月31日，就在大眾還沉浸在房產(chǎn)新政的幸福喜悅中而不知如何“花”錢(qián)時(shí)，新的政策再次襲來(lái)，此前風(fēng)傳許久的存款保險(xiǎn)制度終于出臺(tái)，該條例將從5月份起正式實(shí)行，而最高的償付金額可以達(dá)到50萬(wàn)。

　　實(shí)際上，長(zhǎng)久以來(lái)我國(guó)的銀行業(yè)基本是剛性?xún)陡?，出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率很小，更勿論內(nèi)地的銀行出現(xiàn)破產(chǎn)，這就造就了居民將絕大一部分資產(chǎn)存放在銀行，即使是負(fù)利率也無(wú)動(dòng)于衷。為此，長(zhǎng)期以來(lái)銀行業(yè)的一個(gè)重要課題是降低M2，降低貨幣乘數(shù)，將銀行存款由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)逐步變?yōu)橛酗L(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，為未來(lái)逐步允許銀行破產(chǎn)而蓄勢(shì)。

　　存款保險(xiǎn)制度的推出有望進(jìn)一步將一部分資金從銀行體系解放出來(lái)，但在當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳的大背景下，這部分資金很大的可能性仍然是在體外循環(huán)，那么，房子、股票、基金，資金會(huì)流向何方呢？

　　回想當(dāng)年，“炒股不如炒房”的殘酷事實(shí)讓老一代股民留下了慘痛的回憶，而如今時(shí)過(guò)境遷，A股正處在一輪空前繁榮的牛市之中，資金義無(wú)反顧地以每天數(shù)以?xún)|計(jì)的額度沖進(jìn)場(chǎng)內(nèi)，賺錢(qián)效應(yīng)通常會(huì)讓人們忘了曾經(jīng)的傷痛，而且目前處在降息周期大環(huán)境下的寬松貨幣政策中，多數(shù)機(jī)構(gòu)將前期看高4000點(diǎn)的目標(biāo)修正為4200點(diǎn)到4500點(diǎn)，從這個(gè)角度看，至少二季度股市或許是安全的。

　　但經(jīng)歷過(guò)熊市傷痛的人們似乎正在為從股市撤退找著各種各樣的理由，比如指數(shù)一路走來(lái)沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)一輪劇烈的調(diào)整，比如即將發(fā)布的一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不好，同時(shí)上市公司的去年年報(bào)和今年一季報(bào)可能數(shù)據(jù)不佳等等。而從歷史的跡象上看，似乎頂部也有可能在二季度到來(lái)，畢竟股民們最為害怕的是指數(shù)會(huì)出現(xiàn)曾經(jīng)恐怖的斷崖式下跌。

　　那么，如果部分資金從股市中流出，接下來(lái)會(huì)轉(zhuǎn)戰(zhàn)哪個(gè)市場(chǎng)呢？其實(shí)從今年以來(lái)的情況看，新進(jìn)的投資者中，似乎基民人數(shù)與股民人數(shù)之比達(dá)到了歷史的最高值。而且基金的行情也著實(shí)給力，表現(xiàn)出色的基金第一季度的漲幅就已接近翻番了；第二季度越來(lái)越多的新基金呈井噴之勢(shì)襲來(lái)，他們會(huì)允許自己不賺錢(qián)嗎，答案是否定的，畢竟牛市中進(jìn)行的基金比賽是一場(chǎng)比拼收益率的競(jìng)賽。從這個(gè)角度看，或許尋找前期滯漲的權(quán)益類(lèi)基金會(huì)是二季度一個(gè)好的選擇，畢竟前期契合市場(chǎng)熱點(diǎn)的主題投資類(lèi)基金已經(jīng)令我們?nèi)缱砣绨V了。

　　當(dāng)然，轉(zhuǎn)場(chǎng)的資金或許還會(huì)流入房地產(chǎn)市場(chǎng)。不過(guò)從種種跡象看，一線(xiàn)城市的限購(gòu)目前還難有松動(dòng)跡象，二手房的交易肯定會(huì)因新政的出臺(tái)而得到提振，但人們的擔(dān)心是松動(dòng)的政策是否會(huì)在不久的將來(lái)將地產(chǎn)的價(jià)格再次向上推高，畢竟新政的出臺(tái)很難刺激起炒房的激情，刺激起來(lái)的仍然是剛需和改善性住房的部分。而在房地產(chǎn)行業(yè)整體下行的背景下，單一的政策呼喚配套的組合拳來(lái)兌現(xiàn)政策的經(jīng)濟(jì)效益和價(jià)值，地產(chǎn)市場(chǎng)中供需雙方的博弈或許比股市更為精彩。但至少可以肯定一點(diǎn)，這會(huì)回流一部分此前進(jìn)入股市的資金。

　　如是看來(lái)，第二季度，存銀行、買(mǎi)基金、買(mǎi)股票、買(mǎi)房子，您會(huì)選擇把“錢(qián)”投向哪呢？

　?。ㄖ袊?guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 張桔）