上世紀(jì)90年代中期，國(guó)債市場(chǎng)發(fā)展較快，但由于缺乏獨(dú)立、統(tǒng)一的債券登記托管機(jī)構(gòu)，虛假托管和挪用客戶委托管理國(guó)債等問(wèn)題頻現(xiàn)，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集聚，危及金融體系安全和債券市場(chǎng)的健康發(fā)展。針對(duì)以上情況，經(jīng)人民銀行與財(cái)政部協(xié)商，報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，根據(jù)國(guó)際普遍認(rèn)同的“G30建議”，中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱中央結(jié)算公司）于1996年12月成立，行使債券中央登記托管結(jié)算職責(zé)。

　　中央結(jié)算公司是國(guó)有獨(dú)資的中央金融企業(yè)。根據(jù)財(cái)政部頒布的國(guó)債托管管理辦法規(guī)定，中央結(jié)算公司是財(cái)政部惟一授權(quán)的國(guó)債總托管人，主持建立、運(yùn)營(yíng)全國(guó)國(guó)債托管系統(tǒng)；根據(jù)人民銀行的債券市場(chǎng)相關(guān)管理辦法，是指定的銀行間市場(chǎng)債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行柜臺(tái)記賬式國(guó)債交易一級(jí)托管人；根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的安排，中央結(jié)算公司還承擔(dān)信托登記系統(tǒng)、理財(cái)產(chǎn)品信息登記系統(tǒng)和信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)系統(tǒng)等的開(kāi)發(fā)或運(yùn)作。截至2014年末，公司登記托管各類(lèi)金融資產(chǎn)共計(jì)54.2萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)11.4萬(wàn)億元。其中，債券類(lèi)資產(chǎn)28.7萬(wàn)億元，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品14.8萬(wàn)億元，信托產(chǎn)品10.7萬(wàn)億元，為保障市場(chǎng)健康發(fā)展、提升監(jiān)管有效性、保護(hù)投資者權(quán)益發(fā)揮了積極作用。

　　中央結(jié)算公司的出資人為國(guó)務(wù)院，承載國(guó)家的意志，代表市場(chǎng)的訴求，是具備中立性、獨(dú)立性、公益性的金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施。自成立以來(lái)，中央結(jié)算公司在主管部門(mén)的大力支持下，從國(guó)債集中托管起步，逐步發(fā)展成為各類(lèi)固定收益證券的中央托管機(jī)構(gòu)。十八屆三中全會(huì)決定強(qiáng)調(diào)指出，國(guó)有資本要加大對(duì)公益性企業(yè)的投入，特別要在提供公共服務(wù)方面做出更大貢獻(xiàn)。中央結(jié)算公司功能定位與該項(xiàng)精神高度契合，以金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)為切入點(diǎn)，成為推動(dòng)金融市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展的重要公共服務(wù)平臺(tái)。

　　一是債券市場(chǎng)的核心基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)。中央結(jié)算公司以國(guó)際證券結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)為要求，構(gòu)建集中統(tǒng)一的債券托管結(jié)算體系，提供包括發(fā)行、登記、托管、結(jié)算、付息兌付、估值、擔(dān)保品管理、信息披露等在內(nèi)的一體化服務(wù)，降低發(fā)行人和投資人的運(yùn)行成本，降低操作風(fēng)險(xiǎn)，提高市場(chǎng)效率。2014年，中央結(jié)算公司支持各類(lèi)債券發(fā)行約6萬(wàn)億元，超過(guò)市場(chǎng)總發(fā)行量的一半；處理債券交易結(jié)算近250萬(wàn)億元，約占全市場(chǎng)的七成；托管的債券資產(chǎn)達(dá)28.7萬(wàn)億元，超過(guò)市場(chǎng)總量的八成。

　　二是財(cái)政政策和貨幣政策實(shí)施的重要平臺(tái)。1998年至今，中央結(jié)算公司累計(jì)支持發(fā)行記賬式國(guó)債14.5萬(wàn)億元、儲(chǔ)蓄國(guó)債1.1萬(wàn)億元；自2009年開(kāi)始，累計(jì)支持地方政府債發(fā)行1.6萬(wàn)億元。中央結(jié)算公司建設(shè)專門(mén)系統(tǒng)，為中央及地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理提供招標(biāo)定價(jià)、質(zhì)押券管理等操作服務(wù)，自2006年開(kāi)始，公司支持中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理操作76期，規(guī)模超過(guò)3萬(wàn)億元，有力配合了財(cái)政政策的實(shí)施和金融改革的推進(jìn)。支持貨幣政策操作方面，中央結(jié)算公司提供專門(mén)平臺(tái)和技術(shù)支持，累計(jì)支持發(fā)行央行票據(jù)超過(guò)26萬(wàn)億元，支持公開(kāi)市場(chǎng)操作近40萬(wàn)億元。

　　三是金融市場(chǎng)基準(zhǔn)定價(jià)的重要平臺(tái)。1999年，中央結(jié)算公司推出國(guó)內(nèi)第一條國(guó)債收益率曲線，并以此為基礎(chǔ)逐步建設(shè)了一整套反映人民幣債券市場(chǎng)價(jià)格和風(fēng)險(xiǎn)狀況的中債信息產(chǎn)品體系，被財(cái)政部、一行三會(huì)等主管部門(mén)采納并推薦使用，而且被市場(chǎng)成員廣泛接受。去年11月，財(cái)政部網(wǎng)站首次正式發(fā)布“中國(guó)關(guān)鍵期限國(guó)債收益率曲線”，該曲線由財(cái)政部授權(quán)中央結(jié)算公司編制，對(duì)于促進(jìn)國(guó)債市場(chǎng)發(fā)展，推動(dòng)利率市場(chǎng)化進(jìn)程具有重要意義。

　　四是債券市場(chǎng)的重要?jiǎng)?chuàng)新平臺(tái)。配合期貨市場(chǎng)安全和效率的要求，為國(guó)債期貨提供實(shí)物交割服務(wù)，推出以國(guó)債充抵期貨保證金的管理服務(wù)，標(biāo)志著債券擔(dān)保品向衍生金融市場(chǎng)的拓展。同時(shí)積極配合主管部門(mén)開(kāi)展理財(cái)直接融資工具業(yè)務(wù)、信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)擴(kuò)大、銀行資本工具創(chuàng)新等服務(wù)。

　　五是金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)。中央結(jié)算公司根據(jù)主管部門(mén)要求，有效履行對(duì)債券市場(chǎng)的一線監(jiān)測(cè)職能，為加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管理提供支持。中央結(jié)算公司還于2011年推出集中化、自動(dòng)化、專業(yè)化的質(zhì)押券管理系統(tǒng)，廣泛應(yīng)用于債券借貸、國(guó)債期貨等各類(lèi)金融交易以及財(cái)政部中央及地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理、人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)操作、大額支付系統(tǒng)自動(dòng)質(zhì)押融資、小額支付系統(tǒng)質(zhì)押額度管理、常備借貸便利操作、國(guó)家外匯儲(chǔ)備管理等政策性工具，管理債券擔(dān)保品余額超過(guò)1.9萬(wàn)億元。債券擔(dān)保品管理機(jī)制的完善成為金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理深化的有效工具。