隨著上市公司年報不斷披露，機構(gòu)投資者去年四季度的調(diào)倉路線輪廓漸顯。整體來看，自去年四季度開始的牛市使得機構(gòu)持倉市值環(huán)比大幅增加。值得注意的是，股票型基金去年四季度競相追捧藍籌股，風(fēng)格一向較穩(wěn)健的保險、QFII及社?；痖_始穩(wěn)步加倉創(chuàng)業(yè)板。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日，據(jù)已披露上市公司和基金年報信息，股票型基金重倉的前三大行業(yè)為制造業(yè)、金融業(yè)和信息服務(wù)業(yè)，其倉位占股票投資凈值比分別占到41.61%、24.14%和7.79%。其中，股票型基金加倉藍籌和在創(chuàng)業(yè)板投資出現(xiàn)分化是整體趨勢。

　　去年四季度股票型基金主要聚焦在金融行業(yè)，增持最多的五家公司為中國銀行、保利地產(chǎn)、民生銀行、浦發(fā)銀行和興業(yè)銀行，其中四只為銀行股。個股方面，公募基金整體對中國銀行增持超過8億股。不過，銀行股之間也存在分化。數(shù)據(jù)顯示，股票型基金減持最多的五家公司分別為伊利股份、大秦鐵路、國家電力、農(nóng)業(yè)銀行和東華軟件。其中，農(nóng)業(yè)銀行遭減持近2億股。

　　不同于金融股，基金在創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)了較大投資分化。具體來看，去年四季度，東方財富被60只基金屯兵，更被匯添富基金、易方達基金和融通基金大規(guī)模集中增持超過1000萬股，與此相應(yīng)的則是華寶基金大幅減持東方財富超過1500萬股。另外，大成基金和嘉實基金則不斷加碼萬達信息。英唐智控則僅有4家基金公司持有，更是工銀瑞信的重倉股，四季度僅有大成基金對其進行了集中增持。

　　與公募私募基金等追求排名和收益的投資主體不同，QFII、社?；鸷捅ｋU基金則是二級市場追求長期穩(wěn)健收益的代表。在A股行情轉(zhuǎn)暖的背景下，上述機構(gòu)均對創(chuàng)業(yè)板增倉。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日，QFII持股比例靠前的上市公司分別是上海機場、蘇泊爾、森馬服飾、英唐智控和京運通。其中，QFII對創(chuàng)業(yè)板公司英唐智控的持股占其流通股比例達5.27%。QFII投資金融和大消費的偏好似乎有所調(diào)整。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，社?；瓞F(xiàn)身284只個股的2014年年報流通股股東名單，中小板企業(yè)82家，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)48家。個股方面，社保基金持股占流通股比排名前五的有隆鑫通用、海瀾之家、萬潤科技、信質(zhì)電機和東江環(huán)保。

　　保險資金的操作仍以穩(wěn)健為主。不過，保險資金在北京君正和安控科技這兩只創(chuàng)業(yè)板股票的持股占其流通股比例均超過5%。張玉潔