P2P還能信嗎？2014年，P2P平臺跑路速度時時刷新，2015年伊始，行業(yè)龍頭們也紛紛爆出大額壞賬，輿論嘩然。與此同時，P2P投資熱度不減，拉卡拉等第三方支付的龍頭企業(yè)紛紛開始自建P2P。

　　帶著疑問，中企君和積木盒子創(chuàng)始人董駿聊天，說的都是P2P行業(yè)里的事情，以下為董駿口述。

　　1、經(jīng)濟(jì)下行，企業(yè)貸款的風(fēng)險比個人消費(fèi)高？

　　行業(yè)里面，把債權(quán)這些東西叫做“資產(chǎn)端”，也要看不同的平臺格局如何，其實資產(chǎn)只是互聯(lián)網(wǎng)金融的一部分，資產(chǎn)端對有些平臺是專注點(diǎn)，有些就不是。純粹從資產(chǎn)端來說，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)會有更多的經(jīng)驗。

　　從風(fēng)險來看，無論是個人消費(fèi)金融還是企業(yè)金融，都有風(fēng)險，純粹是看不同的風(fēng)險溢價。為什么市場上爆出來的壞賬和跑路平臺的債權(quán)，都是企業(yè)貸款呢？因為企業(yè)的一筆債權(quán)相對比較大，會迅速引起關(guān)注。

　　但是，從比例上面來說，個人貸款的風(fēng)險大于企業(yè)貸款。在市場上，你個人去借一筆消費(fèi)貸款，和你名下的企業(yè)去借一筆經(jīng)營周轉(zhuǎn)貸款，融資成本完全不同。個人消費(fèi)貸款是幾十的利率，企業(yè)經(jīng)營貸款是十幾的利率，這個絕對是市場決定的，說明市場上個人客戶的違約率、壞賬率都是更高的。

　　但是，比如說個人信用貸款如果壞賬率控制在7%~8%，那算是非常好的，但是企業(yè)貸款如果壞賬率到了8%，那就非常嚇人了。

　　所以，個人消費(fèi)貸款還是企業(yè)貸款，哪個風(fēng)險高？互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)公司適合先做哪類貸款？企業(yè)大多數(shù)時候都不會出壞賬，一出壞賬大家馬上就關(guān)注；而個人貸款呢？因為目標(biāo)小，大家關(guān)注的是比率，但是即便到了15%，因為是逐漸出現(xiàn)的，不像黑天鵝事件，所以從資產(chǎn)這一端而言，不太絕對。

　　但是互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)業(yè)平臺，包括我們，都是一些小平臺。小平臺做大項目，抗風(fēng)險能力相對較差，所以，即便是企業(yè)級貸款7%的壞賬率，我們也受不了。所以，對于互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)業(yè)平臺而言，還是要避免單個企業(yè)的突發(fā)壞賬以及可能的風(fēng)險，所以，你可能要去尋找一個正態(tài)分布的資產(chǎn)。行業(yè)也確實發(fā)展到了這樣一個早不早、晚不晚的狀態(tài)了。

　　當(dāng)然，也沒有絕對的指標(biāo)，但是，創(chuàng)業(yè)公司如果沒有特別的渠道，還是不要參與金額巨大，利率太高的企業(yè)級貸款，做自己不熟悉的事情，風(fēng)險肯定大。

　　我們目前的情況，一半是個人貸款，一半是企業(yè)貸款。我們覺得兩個市場都有機(jī)會，關(guān)鍵是合理的管理風(fēng)險。

　　2、第三方支付公司做P2P有多可怕？

　　目前，第三方支付公司，更多的開始做P2P。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融非常重要的是基礎(chǔ)架構(gòu)，支付是核心的一塊，它是一條路。但是，高速公路的運(yùn)營商去開商店，不一定能成功——支付公司去做其他業(yè)務(wù)，也是如此。

　　中國的互聯(lián)網(wǎng)支付，中國互聯(lián)網(wǎng)金融的公路比全世界其他國家修得都好，網(wǎng)絡(luò)支付的成本比其他國家都低，轉(zhuǎn)賬取款的成本在千分之幾，所以，互聯(lián)網(wǎng)金融得以快速發(fā)展。

　　運(yùn)營公路和開商店，是兩件完全不同的事情。而修路的也不會那么愚蠢，把路都堵了，或者把人流都引到他自己的店里。

　　支付只是基礎(chǔ)設(shè)施，基礎(chǔ)設(shè)施做得再好，如果他想做其他業(yè)務(wù)，就要去和別人經(jīng)歷同樣的困難。

　　3、跑路并不可怕，中國P2P行業(yè)格局初定？

　　目前，P2P行業(yè)的格局已經(jīng)初步顯露出來了。你會發(fā)現(xiàn)，活躍的人只有那么多。2000家平臺里面，前10名占了30%的市場份額，前100名占了50%的市場份額。而且，前十名的企業(yè)，每年的增長速度都很快，未來，在這個體系里面會有不斷的增長和整合，后面的那些公司“逆襲”是比較困難的。而且，上億的資本不斷得砸向第一梯隊，這就是互聯(lián)網(wǎng)的規(guī)模效應(yīng)?，F(xiàn)在這個時間點(diǎn)，在這個行業(yè)里再做早期創(chuàng)業(yè)是很難的，除非你有新的技術(shù)和新的模式。

　　主流平臺都是百萬級別客戶，每天的新增客戶是數(shù)千上萬級別，小的公司很難達(dá)到這個速度。而且，資本也不會去投小的，這個態(tài)勢已經(jīng)很明顯了。

　　“跑路”的問題很快就會得到解決。這個行業(yè)里面，即便監(jiān)管層的政策再遲到一些，當(dāng)最好的公司殺出重圍之后，好的標(biāo)準(zhǔn)好的服務(wù)出現(xiàn)之后，壞的公司就逐漸就被優(yōu)勝劣汰掉了?？蛻艟妥匀痪奂诤霉旧磉吜耍瑦阂庠p騙的成本自然提升到非常高。市場之手一直就在發(fā)揮作用。

　　4、互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)，首先要把投資人這一端做到極致

　　實際上，因為互聯(lián)網(wǎng)金融是創(chuàng)業(yè)公司，所以，首先要把客戶——現(xiàn)階段就是你的投資人，服務(wù)好，否則是沒有任何機(jī)會的。

　　現(xiàn)在做資產(chǎn)的公司都想做互聯(lián)網(wǎng)，而互聯(lián)網(wǎng)公司都想做資產(chǎn)。在我看來，金融的基因意味著，你懂不同資產(chǎn)的風(fēng)險定價，而互聯(lián)網(wǎng)基因意味著你做的所有決定都是以客戶需求為導(dǎo)向。在目前這個階段，對于大部分平臺而言，客戶就是投資人——未來也許不是投資人了，而是你虛擬產(chǎn)品的所有用戶。

　　實際上，現(xiàn)在的競爭，主流的P2P平臺是非常接近的，顯著的差別是沒有的。差距是通過一些小的策略體現(xiàn)出來的，比如，我的產(chǎn)品豐富一些，我對客戶的關(guān)注度高一些，我在品牌上面會刻意強(qiáng)調(diào)一些內(nèi)容，比如我定位為“真誠透明的互聯(lián)網(wǎng)金融”，而不是“本息絕對安全的互聯(lián)網(wǎng)金融”。對于爭取到和我們平臺匹配的客戶，我們會有一些特別的措施，我們會在客戶溝通上面投入極多的精力，會在論壇里面全力維護(hù)客戶，收集客戶的聲音，選一些種子客戶讓他們自己去傳播……我們會說我們只要你一部分的錢，來投資P2P，這樣我們拿到的就不是一味追求高收益的傻錢。

　　這些事情最終無非是三個結(jié)果：第一，品牌有一定認(rèn)知度，第二個是獲客成本降低，口碑傳播，比普通市場投放更有力，第三是客戶能接受的融資收益越來越低，因為他們認(rèn)可我們。

　　除了陸金所，我們的收益是全行業(yè)最低的。實際上，我們定的收益越低，我們接收到的資產(chǎn)質(zhì)量就越高。

　　同樣的產(chǎn)品，你可以更便捷的給客戶，那么客戶就能接受一些別人沒有的條件，還有更好的粘性——實際上余額寶也就解決了存取方便，碎片化理財這些問題，就獲得了成功。收益并非是用戶唯一的需求，投資的方便性也是很重要的——這是產(chǎn)品設(shè)計的問題，是否能夠便捷的投資、便捷的提款……

　　目前，很多非主流的平臺，一味的去宣傳高收益，那是互聯(lián)網(wǎng)的“客戶腦殘化”，他們宣傳的是客戶只要閉著眼睛投就好。但是，我們覺得互聯(lián)網(wǎng)并非將客戶變成腦殘，而是將客戶的投資的體驗變得腦殘一些，簡單一些。我們希望讓客戶知道我們投資的是什么，我們買的是什么。