牛市行情下，不少私募由于踏準本輪藍籌行情賺得盆滿缽滿。數(shù)據(jù)顯示，具有近6月業(yè)績數(shù)據(jù)的3613只基金中，3125只基金近6月收益率為正，占比高達86%。在積累正收益的同時，私募基金也取得了基金分紅的客觀條件。去年6月份以來，私募分紅次數(shù)大幅增多，截至2015年3月11日私募分紅1089次，其中2014年12月，私募單月分紅252次，也是自2006年私募出現(xiàn)分紅現(xiàn)象以來分紅次數(shù)最多的月份。

　　一般來說，業(yè)績是分紅的前提條件，市場比較好的時候私募也比較愿意分紅。有些私募基金在合同中便會事先約定好一個分紅的條件，只要業(yè)績達到約定的條件，那么這些私募便會按照合同中約定的每季度或是每年進行分紅。不過，對于投資者而言，需要注意的是不能簡單地將私募分紅現(xiàn)象歸為“好”或者“壞”，分紅只是判斷這只基金近期運作效果的一個指標。

　　私募的分紅形式和公募基金分紅類似，可分為拆分、現(xiàn)金分紅、紅利再投資三種形式。不管何種形式的分紅，對投資者而言其總資產(chǎn)的價值并未改變，只是以基金份額增多或者現(xiàn)金增多的形式表現(xiàn)。所以從這點來看，私募分紅只是一個心理上的安慰，對總資產(chǎn)并無任何實質(zhì)影響，而區(qū)別就在于現(xiàn)金分紅之后，私募可以有效控制其產(chǎn)品的規(guī)模，避免規(guī)模過大對操作的影響。

　　不過在當前時點，大盤經(jīng)過去年11月、12月份的大漲之后，近兩個月的表現(xiàn)相對疲軟。如此時點，不少私募選擇分紅頗有將前期業(yè)績兌現(xiàn)、落袋為安之意。在去年市場漲幅較高的階段，私募基金已經(jīng)取得較為不錯的正收益，私募基金經(jīng)理可以通過分紅，將前期已經(jīng)積累的一些收益分配給投資者，這樣也能規(guī)避后市可能帶來的市場回調(diào)風險。也正是基于此種考慮，去年11月、12月、今年1月私募分紅次數(shù)才如此之多，分別為98次、252次、108次。

　　雖然私募分紅對投資者而言并未產(chǎn)生實際總資產(chǎn)價值的變化，但不得不承認，分紅對客戶仍具備較強吸引力。究其原因，是因為目前不少購買私募產(chǎn)品的客戶原本習慣于購買類固定收益產(chǎn)品，該產(chǎn)品一般會定期付息，這種定期付息的形式就相當于私募中的現(xiàn)金分紅，比較適應高凈值客戶的習慣。

　　另外，在私募產(chǎn)品的設計中，有些私募也是通過約定分紅的設計來吸引客戶?？傮w來說，私募分紅之所以比較吸引高凈值客戶，一是客戶希望在持有產(chǎn)品的同時，每年能看到一點收益。二是不少客戶希望暫時將利潤落袋為安，留待日后再投資。不僅如此，在市場并未表現(xiàn)出大牛市行情之時，通過分紅的方式能給這些想贖回的客戶一個“緩沖期”。

　　無論是私募主動分紅，還是合同約定的強制分紅，對于業(yè)績均有一定的要求。不過，從分紅的歷史來看，同樣存在著一些有分紅記錄，但仍無法避免終止的產(chǎn)品。因此，本質(zhì)上無法從一次的分紅來判斷基金業(yè)績的可持續(xù)性，投資者在選擇基金的時候，還是要結合歷史業(yè)績、管理人管理水平及其投資風格等多方面因素綜合判斷。