就在不少投資者視本報(bào)近期的多次警示為“狼來了”之時(shí)，一場(chǎng)慘烈異常的暴跌，電光霹靂般“如約”降臨在創(chuàng)業(yè)板地帶，創(chuàng)業(yè)板指最深跌逾115個(gè)點(diǎn)位、跌幅近5%，最終收跌3.91%。近八成個(gè)股慘綠一片，30只個(gè)股跌停。其“瘋狂代表”全通教育，也在沖上348元?jiǎng)?chuàng)紀(jì)錄個(gè)股單價(jià)后連續(xù)調(diào)整，昨日更是一舉摔在跌停價(jià)位上。

　　與創(chuàng)業(yè)板雪崩激起的驚風(fēng)狂潮相比，盤中雖也有震蕩但最終拉回的滬深兩市主板行情，則顯出了特立獨(dú)行的兀自強(qiáng)勢(shì)。

　　創(chuàng)業(yè)板

　　謹(jǐn)防高泡沫踩踏風(fēng)險(xiǎn)

　　年初至今，以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小市值股票持續(xù)表演“任性上漲”，按照最新市盈率計(jì)算，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股目前的平均市盈率已高達(dá)一百倍左右，甚至已超過了納斯達(dá)克指數(shù)當(dāng)年崩盤前夜的平均估值。本報(bào)之所以在近期持續(xù)對(duì)創(chuàng)業(yè)板為代表的高估值板塊發(fā)出“泡沫破滅警示”，正是基于這樣的邏輯推導(dǎo)。

　　不過也有投資者仍執(zhí)著地認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板等中小市值股票代表著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的國(guó)家戰(zhàn)略完全可以支持這么高、甚至更高的市場(chǎng)估值。中金公司研究員觀點(diǎn)鮮明地指出，“平行的從海外市場(chǎng)看，中國(guó)股票的估值就遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒那么高?！彼赋?，如果說“經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型”可以支持相關(guān)“新經(jīng)濟(jì)”板塊高估值，那么，在海外上市能夠代表新經(jīng)濟(jì)的中國(guó)概念股也同樣應(yīng)該享受高估值。而且考慮到目前海外風(fēng)險(xiǎn)比國(guó)內(nèi)低，在海外上市的中國(guó)新經(jīng)濟(jì)概念股平均估值理應(yīng)比A股市場(chǎng)更高。但對(duì)比中概股、香港上市的中資股以及在A股上市的類似標(biāo)的，可以發(fā)現(xiàn)A股新經(jīng)濟(jì)個(gè)股的估值都是顯著高于前兩者。

　　考慮多重因素，中金研究員提醒投資者要把握節(jié)奏，短期更重要的是防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　大趨勢(shì)

　　藍(lán)籌輪漲潛力還很大

　　在創(chuàng)業(yè)板等高估值個(gè)股崩跌的同時(shí)，藍(lán)籌股的機(jī)會(huì)則再度顯現(xiàn)。從近兩天盤中情況看，“一帶一路”中的制造、機(jī)械等個(gè)股反復(fù)活躍，以鋼鐵板塊為首的低價(jià)股也頻有奮起之勢(shì)。不少市場(chǎng)人士都樂觀地認(rèn)為，從過去的“領(lǐng)漲股變臉就普跌”到現(xiàn)在的“熱點(diǎn)板塊此起彼伏有序跟進(jìn)”，如此能有效保證反彈趨勢(shì)延續(xù)的背景下，也預(yù)示著市場(chǎng)將出現(xiàn)“強(qiáng)弱切換”和“高低價(jià)股轉(zhuǎn)換”的兩大轉(zhuǎn)換趨勢(shì)，這樣的切換，有利于前期強(qiáng)勢(shì)股釋放壓力，也利于整個(gè)牛市行情的有序推動(dòng)。投資者應(yīng)積極跟進(jìn)這樣的節(jié)奏進(jìn)行操作，繼續(xù)盯緊低價(jià)藍(lán)籌股操作。

　　側(cè)面印證這一判斷的是市場(chǎng)成交量始終都處于萬億以上的較高級(jí)別，這充分說明場(chǎng)外資金積極尋求入場(chǎng)機(jī)會(huì)的心態(tài)。因此，近期未遭遇過度爆炒的國(guó)企改革、金融、地產(chǎn)、鋼鐵、“一帶一路”等藍(lán)籌股，后期輪漲潛力較大。但對(duì)近期漲幅較大、泡沫高企的個(gè)股，還是建議大家應(yīng)及時(shí)選擇獲利了結(jié)，無論如何，“刀口舔血”都是一件風(fēng)險(xiǎn)很大、令人不適的操盤方式。記者 劉寧