銀行業(yè)務(wù)分拆近日成為市場關(guān)注的熱點(diǎn)話題，繼光大銀行表示“正在推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)改革試點(diǎn)”之后，招商銀行行長田惠宇也在年報(bào)發(fā)布會(huì)上表示了對分拆業(yè)務(wù)的興趣。不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短期內(nèi)銀行業(yè)務(wù)分拆還有一些障礙，未來改革之后將對理財(cái)業(yè)務(wù)構(gòu)成利好。

　　銀行業(yè)務(wù)分拆引發(fā)關(guān)注

　　中金公司近日發(fā)布研究報(bào)告稱，理財(cái)、信用卡、私人銀行等業(yè)務(wù)較為市場化，作為銀行一個(gè)部門運(yùn)作，在機(jī)制、薪酬等方面都不適應(yīng)日趨激烈的市場競爭，在混合所有制改革中，銀行將會(huì)做企業(yè)資產(chǎn)的分拆(成立獨(dú)立子公司)乃至最終上市；分拆(即成立獨(dú)立子公司)最快今年二季度完成，中期以上市為目標(biāo)。

　　中金公司預(yù)計(jì)，光大銀行和平安銀行是可能率先試點(diǎn)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)分拆的銀行，且兩家銀行被分拆業(yè)務(wù)占現(xiàn)有市值的比例最高，其中光大銀行占比33%。中金預(yù)計(jì)，興業(yè)可能會(huì)率先嘗試互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)業(yè)務(wù)的拆分。

　　針對市場關(guān)注的商業(yè)銀行分拆資產(chǎn)并上市的消息，光大銀行日前發(fā)布公告稱，公司按照監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政策導(dǎo)向，正在研究推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)改革試點(diǎn)，包括設(shè)立獨(dú)立子公司，但公司目前亦無分拆資產(chǎn)上市的相關(guān)工作計(jì)劃。同樣被點(diǎn)名可能涉及該業(yè)務(wù)的平安銀行和興業(yè)銀行目前未有回應(yīng)。

　　無獨(dú)有偶，在日前的招商銀行業(yè)績發(fā)布會(huì)上，招行行長田惠宇也表達(dá)了對銀行業(yè)務(wù)分拆的興趣。田惠宇說，“在我上學(xué)時(shí)，豬肉的價(jià)格完全一樣，里面什么內(nèi)容都有，豬大排、豬小排、豬大腸等等，混合在一起賣。而到了上海，才發(fā)現(xiàn)豬肉是根據(jù)大排、小排等部位分別定價(jià)”。田惠宇坦言，“招行對賣大排、賣小排也有興趣，但這個(gè)興趣取決于市場條件和政策環(huán)境?！?/p>

　　打破剛性兌付和隱性擔(dān)保

　　銀行理財(cái)業(yè)務(wù)改革，從銀行層面或許有很多業(yè)務(wù)協(xié)同等多個(gè)方面的影響，然而對于投資者來說，意味著今后買銀行理財(cái)產(chǎn)品，或許不會(huì)再“只賺不賠”了。

　　一位銀行人士坦言，目前多數(shù)銀行發(fā)售的產(chǎn)品都能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益率，只有極少數(shù)產(chǎn)品沒有達(dá)到最高預(yù)期收益率，而這其中的風(fēng)險(xiǎn)基本都是銀行托底。雖然銀監(jiān)會(huì)此前下發(fā)過有關(guān)征求意見稿，明確商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)遵循“買者自負(fù)，賣者有責(zé)”原則，但實(shí)際銀行的“隱性擔(dān)保”依然存在。

　　為了解決上述問題，銀行理財(cái)事業(yè)部改革勢在必行。恒豐銀行戰(zhàn)略與創(chuàng)新部總經(jīng)理婁麗麗表示，從公司本身來說，一旦實(shí)現(xiàn)子公司改革，業(yè)務(wù)運(yùn)行機(jī)制等方面都將擺脫既有約束，走專業(yè)化發(fā)展道路，理財(cái)業(yè)務(wù)市場化水平將有所提升。從理財(cái)市場和理財(cái)產(chǎn)品來說，婁麗麗指出，理財(cái)業(yè)務(wù)子公司改革有利于推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)回歸代客理財(cái)本質(zhì)，透明度進(jìn)一步提升，通過投資者教育提高金融消費(fèi)者對理財(cái)產(chǎn)品性質(zhì)的認(rèn)知能力和對風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力，逐步打破銀行體系下的剛性兌付和隱性擔(dān)保，真正實(shí)現(xiàn)“買者自負(fù)、賣者有責(zé)”，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品市場健康有序發(fā)展。

　　建立理財(cái)子公司尚需時(shí)日

　　去年7月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布通知要求銀行在2014年9月底前完成理財(cái)業(yè)務(wù)事業(yè)部制改革。記者了解到，光大銀行、興業(yè)銀行、交通銀行、華夏銀行、恒豐銀行等多家銀行都成立了資產(chǎn)管理部或類似職能的一級(jí)部門。目前，信用卡業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)以及私人銀行業(yè)務(wù)等在銀行體系內(nèi)獨(dú)立性很高，銀行理財(cái)事業(yè)部改革也有助于解決銀行理財(cái)業(yè)務(wù)中的銀行“隱性擔(dān)?！焙汀皠傂詢陡丁眴栴}，理財(cái)業(yè)務(wù)等最先可能被分拆。

　　對于商業(yè)銀行來說，建立理財(cái)獨(dú)立子公司對商業(yè)銀行影響是多個(gè)方面的，恒豐銀行戰(zhàn)略與創(chuàng)新部總經(jīng)理婁麗麗指出，建立理財(cái)獨(dú)立子公司后，需要和銀行其他部門進(jìn)行資源共享和協(xié)同、不同條線之間的協(xié)作和定價(jià)面臨市場化方向的調(diào)整，類似于商業(yè)銀行的金融租賃公司或基金公司。其次，建立理財(cái)獨(dú)立子公司后，就真正隔離了商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)理財(cái)業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；此外建立理財(cái)獨(dú)立子公司后，資產(chǎn)管理的經(jīng)營方向和業(yè)務(wù)定位更為清晰，公司將圍繞客戶資產(chǎn)管理需求，更為專注于提升運(yùn)營效率，提高專業(yè)投資能力，拓展綜合渠道建設(shè)。

　　盡管銀行表示正在研究理財(cái)業(yè)務(wù)分拆設(shè)立子公司，但目前分拆仍存難度。婁麗麗指出，商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)已初步實(shí)現(xiàn)獨(dú)立考核、清算、核算，分拆建立理財(cái)業(yè)務(wù)子公司，在業(yè)務(wù)層面阻力較小，最大的難點(diǎn)在于法律政策方面的阻礙。“按照現(xiàn)有《商業(yè)銀行法》規(guī)定，若無國務(wù)院審批，商業(yè)銀行不能投資非銀機(jī)構(gòu)，因此現(xiàn)階段商業(yè)銀行尚不能實(shí)現(xiàn)分拆資產(chǎn)獨(dú)立成立子公司?！眾潲慃愔赋觥?/p>

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平也分析稱，按照目前的《商業(yè)銀行法》，銀行尚不能實(shí)現(xiàn)分拆資產(chǎn)獨(dú)立成立子公司，而這個(gè)探索改變的進(jìn)程可能不會(huì)這么快。若監(jiān)管真的要推動(dòng)這一改革，信用卡業(yè)務(wù)事業(yè)部制運(yùn)作最為成熟，可能成為最早被分拆的資產(chǎn)。婁麗麗則表示，理財(cái)業(yè)務(wù)從行內(nèi)部門轉(zhuǎn)移到行外子公司，業(yè)務(wù)協(xié)同和職責(zé)定位會(huì)進(jìn)行重新調(diào)整，市場化程度更高。

　　京華時(shí)報(bào)記者馬文婷