寶盈鴻利收益：能漲抗跌 攻守兼?zhèn)?/h1>

• 發(fā)布時間：2015-03-25 08:06:16  來源：新華網(wǎng)  作者：佚名  責任編輯：羅伯特

　　今年以來，伴隨著上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指的強勢上漲，市場投資氣氛活躍，主題熱點此起彼伏，截至3月17日，主動偏股基金年內(nèi)平均漲幅達20.85%，有望沖擊十年最強的一季度表現(xiàn)。與股票型基金相比，平衡型基金具有收益相對穩(wěn)定、波動幅度小于股票型基金的特點，因而可以充分發(fā)揮資產(chǎn)靈活配置的優(yōu)勢，真正做到攻守兼?zhèn)洹?/p>

　　以寶盈鴻利收益為例，該基金寶盈鴻利收益略高于70%的股票倉位令其具備適中倉位和小規(guī)模的雙重優(yōu)勢，同時基金經(jīng)理張小仁又在過往業(yè)績上體現(xiàn)出相當?shù)膶I(yè)水準?；仡櫲ツ甑牟僮髑闆r，張小仁表示，他在1、2月份參與了O2O、機器人等主題，為一季度業(yè)績打下了良好基礎(chǔ)；3至5月份，雖然市場出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整，但由于結(jié)構(gòu)比較均衡，寶盈鴻利收益在這輪下跌中回撤明顯小于同類基金。進入5月份后，隨著創(chuàng)業(yè)板的深度調(diào)整，張小仁適當將前期配置的藍籌股強化到新能源汽車、軍工、自動化裝備等板塊；從而在快速反彈的6、7月份，寶盈鴻利收益漲幅又跑在了市場的前列。到了三、四季度，市場風格劇烈轉(zhuǎn)變，尤其最后兩個月，以大盤藍籌為代表的標的指數(shù)如上證50大漲55.77%，以小票為代表的創(chuàng)業(yè)板綜指則下跌5.47%。張小仁順勢而為，大膽換倉賣出組合內(nèi)的重倉股，同時加大了藍籌股的配置，最終以53.89%的年度最高點收官，并獲得2014年平衡混基組的冠軍。

　　目前整個市場氣氛活躍，券商、房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融等多個熱點此起彼伏。在市場很大程度上將進入普漲行情時，要想讓資金效率最大化，精選個股變得更為重要。張小仁在如何篩選行業(yè)中的佼佼者方面頗具心得。他對于重倉股的選擇有三個前提：一是分歧。對于市場看法高度一致的公司，基本不做重倉配置；二是新穎。在近3000家上市公司中，業(yè)務新穎的公司容易獲得高溢價估值，而且新穎包括業(yè)務本身新穎和盈利模式新穎；三是融入。要求基金經(jīng)理本人必須是該公司的第一跟蹤責任人，而不過度依賴分析師的推薦?？傮w而言，張小仁的投資風格比較靈活，既喜歡新興成長，也時刻關(guān)注傳統(tǒng)藍籌。他在投資上遵從市場邏輯、敬畏市場，認為市場是最好的老師。

　　展望后市，基金經(jīng)理普遍繼續(xù)看好，認為短時間快速上漲之后，市場可能會面臨調(diào)整壓力，但總體來看市場情緒仍然樂觀，市場震蕩上升的趨勢短期內(nèi)或難改變。對于投資者來說，選擇一個與自己理念相符合并且經(jīng)驗豐富、業(yè)績穩(wěn)定的基金經(jīng)理，不僅可以獲得不錯的收益，或許還可以在跟蹤基金的過程中進一步完善自己的投資理念。不過，隨著市場競爭程度的提高，基金獲取超額收益的難度也在逐漸增大，獲取正阿爾法收益，對基金經(jīng)理的選股和擇時能力都提出了更高的要求。投資者在選擇績優(yōu)基金長期投資的同時，還需時刻關(guān)注其后續(xù)調(diào)整策略是否與市場節(jié)奏保持一致。