倫敦金銀市場協(xié)會（LBMA）網(wǎng)站顯示，從3月20日開始，有近百年歷史的倫敦黃金定盤價被LBMA黃金價格取代。新定價機制仍然每天兩次定價（倫敦當?shù)貢r間10時30分和15時），但與之前少數(shù)銀行通過電話定價方法不同，這是一個電子和可交易的拍賣過程，獨立管理，買賣集合競價并實時發(fā)布，參與者數(shù)量可以盡可能多。洲際交易所基準管理機構(gòu)（IBA）是LBMA黃金價格的管理人，提供定價平臺、方法，并全面獨立負責定價管理。

　　“四家大行參與的倫敦黃金定盤價容易被操縱，新定價機制允許更多銀行參與，更公開、透明，價格更有說服力?！比A泰長城期貨有限公司貴金屬研究員黃偉3月20日表示，這樣定價前后的金價不會出現(xiàn)大的波動，對穩(wěn)定基準價格有重要意義。還有市場分析人士認為，黃金新的定價機制帶來的改變可能是對黃金交易游戲規(guī)則的一個轉(zhuǎn)變，更能反映全球黃金市場的整體價格情況。

　　記者從LBMA網(wǎng)站獲悉，倫敦當?shù)貢r間10時30分確定的LBMA黃金價格為1171.75美元。有6家被認可的機構(gòu)參與設(shè)定首個LBMA黃金基準價格，它們分別是巴克萊銀行、高盛國際、美國匯豐銀行、法國興業(yè)銀行、加拿大豐業(yè)銀行和瑞銀集團。

　　此前，中資銀行也被認為有可能參與新的定價機制，從而提升我國在全球金價方面的話語權(quán)，但最終并未能如愿。

　　倫敦黃金定盤價易被操縱

　　倫敦定盤價之所以被摒棄，主要是因為容易被操縱。具體到倫敦黃金定盤價來說，該機制始于1919年，倫敦當?shù)貢r間每天10時30分和15時，巴克萊銀行、德意志銀行、匯豐銀行、加拿大豐業(yè)銀行和法國興業(yè)銀行5家銀行通過電話互通訊息決定基準價格。不過，去年初，德銀宣布放棄倫敦貴金屬定價權(quán)，因而后來僅剩4家。

　　方達匯市首席分析師章大衛(wèi)指出，在原來的黃金白銀定價機制下，參與定價的銀行既做裁判員，又做運動員，存在價格操縱的可能。為提高定價透明度，去年8月，芝加哥交易所集團（CME）和湯森路透提供新的電子化白銀定價機制，去年12月，倫敦金屬交易所（LME）開始運營鉑金和鈀金新定價機制。LBMA首席執(zhí)行官魯斯·克勞表示，LBMA黃金價格正式啟動意味著所有四種貴金屬價格都基于電子拍賣平臺，獨立管理且增加了參與者和透明度。

　　LBMA黃金價格有三個新特點

　　雖然LBMA黃金價格仍然每日兩次定價，但與倫敦黃金定盤價存在很大不同。

　　首先，倫敦黃金定盤價沒有獨立管理，而LBMA黃金價格由IBA全面獨立負責定價管理。去年11月7日，經(jīng)過LBMA全面遴選，洲際交易所（ICE）名下的洲際交易所基準管理機構(gòu)（IBA）最終被確定為LBMA黃金價格的新管理人。LBMA網(wǎng)站顯示，IBA將提供定價平臺、方法，負責新定價機制的管理和治理。IBA平臺將為倫敦黃金市場提供電子化、基于拍賣的、可交易、可審計和完全符合國際證券委員會組織（IOSCO）要求的解決方案。

　　其次，定價過程電子化、透明化。不同于倫敦定盤價的電話定價方式，LBMA網(wǎng)站指出，黃金新定價機制的主要特點是，IBA建立一個電子化拍賣過程。這個過程由IBA獨立管理，可交易、電子化和實物交割，以美元執(zhí)行（確定的基準價格則有美元、歐元和英鎊三種），買單和賣單是集合而匿名的，而且實時在電子屏上公布。

　　再次，參與定價的機構(gòu)數(shù)量多。倫敦黃金定盤價只有四家銀行參與定價過程，而LBMA黃金價格是透明的，參與機構(gòu)數(shù)量也可以盡可能的多。LBMA網(wǎng)站顯示，如果有機構(gòu)想?yún)⑴cLBMA黃金價格定價，可以聯(lián)系IBA。有分析人士介紹，IBA將對有意向機構(gòu)進行評估，如黃金交易規(guī)模，是否有相關(guān)定價經(jīng)驗等。 金融時報