始于去年7月的此輪行情運(yùn)行至上周，大盤是連續(xù)逼空上漲，滬指創(chuàng)下2009年以來(lái)的新高并成功站上3600點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板也突破2200點(diǎn)歷史高位，上周兩市成交連續(xù)四個(gè)交易日突破萬(wàn)億大關(guān)。喜人的行情，引爆市場(chǎng)參與熱情，上周已有70多萬(wàn)新股民跑步入場(chǎng)。大盤超乎想象地強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，已讓堅(jiān)定做多的投資者賺得盆滿缽滿，同樣讓所有擔(dān)心大盤將回調(diào)的人屢屢出現(xiàn)踏空之痛。大盤已出現(xiàn)八連陽(yáng)，后市股指將上行到何處，已讓市場(chǎng)大呼看不懂。一輪全新的牛市在震蕩中上漲，在迷茫中爆發(fā)，這正是目前A股市場(chǎng)最真實(shí)的寫照。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，不要糾結(jié)于是繼續(xù)看多還是見好就收。俗話說(shuō)：牛市不言頂。震蕩上揚(yáng)是未來(lái)的新常態(tài)。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，堅(jiān)定做多信心，跟定市場(chǎng)趨勢(shì)，淡定耐心，順勢(shì)而為，這才是牛市操作之根本。

　　這波超乎想象的牛市行情，很多投資者難以理解。按照傳統(tǒng)的市場(chǎng)分析，牛市行情一定要有基本面的支撐。但回過(guò)頭來(lái)仔細(xì)琢磨，就不難理解了。如果發(fā)動(dòng)一波牛市行情，讓股市出現(xiàn)賺錢效應(yīng)，既可讓股市出現(xiàn)財(cái)富效應(yīng)不斷吸引資金入場(chǎng)，又可讓大批患融資饑渴癥的中小型企業(yè)通過(guò)股市融資而化解資金壓力，讓一些新型企業(yè)得到發(fā)展，以改善投資結(jié)構(gòu)。在經(jīng)濟(jì)進(jìn)入一個(gè)新常態(tài)的時(shí)候，對(duì)證券市場(chǎng)的分析就不能按常規(guī)的分析去做，應(yīng)該有新的視角和新的眼光。只有這樣，我們才能理解目前的行情，跟上市場(chǎng)的節(jié)奏，在新常態(tài)的行情中去博取財(cái)富。

　　現(xiàn)在新股不斷大量發(fā)行，和大盤震蕩上揚(yáng)并行，是證券市場(chǎng)的新常態(tài)。我們看到，今年以來(lái)連續(xù)出現(xiàn)新股集中大量發(fā)行，大盤不跌反漲，在擴(kuò)容的巨大壓力下，依然堅(jiān)定的上漲，就足以證明目前有股力量在不斷推動(dòng)市場(chǎng)向上。根據(jù)管理層的安排，今年新股批量發(fā)行是常態(tài)，不會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)的原因而中斷。既然如此，投資者就不要對(duì)新股發(fā)行再生恐懼。尤其值得注意的是，這波行情里，超級(jí)大盤股和眾多的成長(zhǎng)股攜手向上，板塊輪動(dòng)節(jié)奏明顯，是目前市場(chǎng)一個(gè)明顯的新常態(tài)。因此，對(duì)未來(lái)的行情，投資者一定要堅(jiān)定看好。雖然上周大盤連續(xù)上漲后是有調(diào)整壓力的，但在新開戶不斷增加、資金不斷出現(xiàn)凈流入的助力下，股指還會(huì)水漲船高，大盤的調(diào)整空間有限，投資者不應(yīng)過(guò)分擔(dān)心指數(shù)，而應(yīng)積極做多。操作上，對(duì)有政策支撐、技術(shù)上還在蓄勢(shì)的個(gè)股，可大膽持有。還可積極逢低吸納低估值藍(lán)籌股和題材股。

　　上海證券 程榮慶

　　■觀點(diǎn)組合

　　光大證券

　　整體上行趨勢(shì)未變

　　截至3月19日，兩市融資融券的總額已達(dá)13632億元?？傮w看，市場(chǎng)依然處于交投熱情比較高的階段，短期受到獲利盤兌現(xiàn)的壓力，出現(xiàn)震蕩整理亦是正常，但市場(chǎng)整體上行趨勢(shì)未變。其中，估值相對(duì)較低的藍(lán)籌股近期獲得更多增量資金的青睞，以大金融為代表的藍(lán)籌股3月以來(lái)融資凈買入占流通市值的比值位居前列，后市可重點(diǎn)關(guān)注。

　　東吳證券

　　有震蕩整固要求

　　上周大盤繼續(xù)逼空式上漲，其中滬指突破了2009年高點(diǎn)3478點(diǎn)，并在周二留下了一個(gè)向上跳空缺口，兩市成交量也連續(xù)達(dá)到萬(wàn)億元以上。權(quán)重和題材板塊輪番上漲，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)突出。在增量資金陸續(xù)入市的背景下，中線大盤仍有上漲空間，但短線來(lái)看，股指漲速太快，市場(chǎng)有震蕩整固的要求，板塊和個(gè)股分化將會(huì)更加明顯。

　　申銀萬(wàn)國(guó)

　　短線做多應(yīng)適度

　　從操作角度看，短線做多的力度還應(yīng)適度。首先，因?yàn)槟壳耙咽前诉B陽(yáng)，短線難免震蕩，同時(shí)監(jiān)管層樂(lè)見“慢?！倍恰翱炫！?，更不是“瘋牛”，因此一直“陽(yáng)陽(yáng)陽(yáng)”反而容易招致逆向調(diào)控；其次，短線大漲后市場(chǎng)獲利盤豐厚，一旦高位震蕩，容易引發(fā)更大拋盤的集中涌出；最后，隨著月底的臨近，銀行季度攬存時(shí)點(diǎn)又至，資金面周期性偏緊。