從嘉實元和目前公布的持有人情況來看，其戶均持有份額超過55萬份。機構(gòu)投資者持有的基金份額占比為69.06%，其中前十大持有人全部為機構(gòu)投資者，持有份額總計超過30億份，第一大持有人太平人壽持有份額高達9.9億份。如果機構(gòu)投資者以長線的眼光對此基金實行戰(zhàn)略布局，那么對于該基金站穩(wěn)在凈值之上還是很有幫助的。

　　招商證券認(rèn)為，嘉實元和對目標(biāo)公司權(quán)益將主要采用最近市場交易價格法，在此階段，基金的單位凈值不能反映目標(biāo)公司上市之后帶來的收益預(yù)期，因此遠低于其真正的內(nèi)在理論價值。假設(shè)該基金按單位凈值交易，則已經(jīng)隱含了6%到18%的折價空間。因此，該基金后市大幅折價交易的概率不大。

　　海通證券的預(yù)測相對較為樂觀，該公司認(rèn)為，從嘉實元和按比例配售的角度而言，可以看出市場對于稀缺產(chǎn)品的追捧程度，上市后相比凈值溢價是大概率事件。其研究報告稱，根據(jù)中石化銷售公司上市時間的早晚以及市場要求的貼現(xiàn)率不同，嘉實元和上市初期的合理價值可能在1.027元到1.14元間不等，由于目前市場上貼現(xiàn)率在5%到7%的概率較高，且中石化銷售公司在未來1年到1.5年內(nèi)上市的概率較大，因而1.09元到1.12元更貼近其合理價值。如偏離過大，則提供了較好的投資機會。

　　不過一直高度關(guān)注基金市場的濟安金信科技有限公司副總經(jīng)理、濟安金信基金評價中心主任王群航則表示，鑒于封閉式基金一直以來折價的市場慣例，加上該基金規(guī)模很大，后續(xù)交易中出現(xiàn)折價將是大概率事件，畢竟現(xiàn)在股市行情較好，參與打新的收益穩(wěn)定。

　　嘉實元和收益由三部分組成，第一是50%投資于固定收益市場，預(yù)計年化收益5%到6%；第二是投資于中石化銷售公司的股權(quán)，預(yù)計每年分紅4%；這意味著如果中石化銷售公司不上市，其年化收益率也就是在5%左右。因此投資者后市可密切關(guān)注該基金的走勢，如果有大機構(gòu)撤退的跡象，則不妨觀望 ，若持續(xù)溢價走強，則可以考慮適當(dāng)介入。（韓平）