■一周操作指南

　　本周多空指數(shù)

　　古振華：★★★

　　蘇海彥：★★

　　？？行情回顧創(chuàng)業(yè)板再刷歷史新高

　　萬聯(lián)證券高級投資顧問古振華（S0270613050002）：上周市場震蕩上行，滬深兩市分別上漲4.06%、2.82%，中小板創(chuàng)業(yè)板分別上漲4.38%、6.03%，板塊上看，所有行業(yè)板塊全部上漲，銀行、網(wǎng)貸、倉儲物流以及互聯(lián)網(wǎng)板塊漲幅居前，有色、水務(wù)以及證券漲幅居后。由于1、2月社會有效需求不足，投資、工業(yè)、消費數(shù)據(jù)較弱，強化了寬松預(yù)期，而地方債務(wù)置換計劃將有效降低信用風(fēng)險及系統(tǒng)性金融風(fēng)險，“互聯(lián)網(wǎng)+”概念或引領(lǐng)市場創(chuàng)反彈新高。

　　科德投資高級分析師蘇海彥（A0560610120007）：上周滬深兩市主板市場均走出了比較火熱的行情，周二到周五期間金融股的表現(xiàn)非常突出，銀行和保險輪流帶動指數(shù)上揚。周五煤炭和有色恰好接過接力棒，資源類個股走出了節(jié)后最好的行情。與主板市場相比創(chuàng)業(yè)板的走勢稍微遜色，但是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也在本周再次刷新歷史新高。兩市指數(shù)不斷沖高主要得益于成交量的遞增，本周雖然有23只新股申購，但是市場資金面沒有受到太大的影響，近期兩市盤面預(yù)計都會維持在比較活躍的階段。

　??？？大勢展望貨幣寬松為股市提供充裕的資金來源

　　古振華：春節(jié)因素致2月CPI超預(yù)期反彈，但PPI繼續(xù)下跌，上中游價格下降幅度擴大，結(jié)合百城房價重新回落來看，經(jīng)濟仍在探底，通縮威脅仍較顯著。貨幣寬松周期仍未過半，預(yù)計在4月一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布前后，再降準(zhǔn)的概率較大。2月份金融數(shù)據(jù)超市場預(yù)期，短期和中長期貸款全線回升，不斷加碼的財政貨幣雙寬松政策效果將逐漸顯現(xiàn)，為后期經(jīng)濟增速企穩(wěn)提供支撐。

　　本屆兩會最超預(yù)期的就是“互聯(lián)網(wǎng)+”計劃，傳統(tǒng)行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)思維結(jié)合是中國產(chǎn)業(yè)升級的大方向，傳統(tǒng)行業(yè)插上互聯(lián)網(wǎng)翅膀之后，將迎來極大的效率改進(jìn)。特別是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)將帶來智能設(shè)備、智能網(wǎng)絡(luò)以及智能決策間的融合，機械、通信、計算機等領(lǐng)域會有巨大的變革和機遇。習(xí)總書記12日強調(diào)，加快推進(jìn)國防和軍隊建設(shè)，深入實施軍民融合發(fā)展戰(zhàn)略，努力開創(chuàng)強軍興軍新局面。預(yù)計我國國防工業(yè)體系的改革將進(jìn)一步推進(jìn)，既有技術(shù)優(yōu)勢又與軍工集團形成互補的上市公司將有較大的發(fā)展空間。

　　海外來看，美國3月消費者信心遠(yuǎn)不及預(yù)期，上周美國三大股指均下挫；因歐洲央行開始購買資產(chǎn)，歐洲主要股指多數(shù)上揚；受加息預(yù)期推動，美元指數(shù)12年來首次站上100點大關(guān)，美元連續(xù)飆升令非美貨幣以及大宗商品“跌跌不休”，歐元兌美元上周重挫3%，紐約原油期貨暴跌近10%。本周二周三，美聯(lián)儲貨幣政策會議或?qū)⑼嘎都酉⑦M(jìn)程的最新進(jìn)展，預(yù)計在美正式加息之前，美元繼續(xù)強勢。

　　蘇海彥：最近對于市場影響比較大的事件相對較多，國內(nèi)公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示2月份的PPI同比下跌4.4%，這說明現(xiàn)在經(jīng)濟復(fù)蘇的壓力仍然比較大。不過從信貸數(shù)據(jù)來看2月份信貸猛增為市場提供了充足的資金支持，這也是支撐市場交易金額再度回升的一個重要力量。

　　就市場的熱點來看，本周互聯(lián)網(wǎng)也成為了兩市走勢比較活躍的熱點?？偫碓凇墩ぷ鲌蟾妗樊?dāng)中提出了“互聯(lián)網(wǎng)+”的概念，這直接帶動了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)個股的走強。最近又傳出阿里巴巴和上汽集團即將合資設(shè)立“互聯(lián)網(wǎng)汽車基金”的消息，互聯(lián)網(wǎng)延伸產(chǎn)業(yè)鏈的投資會是后期的一個重點。

　　再回到宏觀的層面來看，最基本的一個認(rèn)識就是在經(jīng)濟數(shù)據(jù)相對比較低的情況下，貨幣政策再度收緊的可能性不大。而貨幣的寬松恰好能夠為股市提供充裕的資金來源，因此近期股市走勢和經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)背離的可能性大，市場當(dāng)中至少熱門的題材會獲得比較好的機會。

　??？？投資策略擇機配置題材與藍(lán)籌

　　古振華：春節(jié)以后，A股股票開戶數(shù)和基金開戶數(shù)大幅增長，其中新增基金開戶數(shù)創(chuàng)歷史新高，A股市場再次轉(zhuǎn)向增量行情，創(chuàng)業(yè)板、中小板不斷刷新反彈新高。全國各地、各部門改革呈現(xiàn)燎原之勢，改革大大釋放傳統(tǒng)部門內(nèi)生動力；服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比大幅增長，顯現(xiàn)了經(jīng)濟調(diào)結(jié)構(gòu)初見成效；“互聯(lián)網(wǎng)+”計劃將加速中國傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級。市場有望維持強勢格局，大小盤股同臺共舞，關(guān)注金融、軍民融合主題、互聯(lián)網(wǎng)傳統(tǒng)工業(yè)融合主題。

　　蘇海彥：實際操作方面，權(quán)重股當(dāng)中我們建議重點關(guān)注銀行和保險股。銀行板塊受益于優(yōu)先股獲準(zhǔn)發(fā)行，這是一個整體性的利好。保險股則在所有金融領(lǐng)域當(dāng)中保持了比較好的業(yè)績，在年報公布潮來臨之時預(yù)計股價會有好的機會。題材股方面建議繼續(xù)重點關(guān)注“中國制造2025”和“互聯(lián)網(wǎng)+”這兩個熱點。預(yù)計后期市場的方向會再度回到前半周炒題材，后半周炒藍(lán)籌的節(jié)奏當(dāng)中。南方日報記者 郭家軒