昨日，兩市股指雙雙低開后震蕩下行。上證綜指盤中一度跌破30日均線支撐，尾盤跌幅有所收窄，最終以帶下影線的中陰線報(bào)收，兩市成交量也略有放大。創(chuàng)業(yè)板指早盤一度創(chuàng)出新高，但受主板拖累，隨后回落至前一交易日收盤附近震蕩，最終以微漲0.25%報(bào)收。

　　大盤昨日沒能延續(xù)周三的反彈，再度震蕩下跌，主要緣于權(quán)重藍(lán)籌股的拖累。首先，銀行、軍工等權(quán)重板塊的整體走弱是導(dǎo)致兩市大盤再度下跌的主因，中小盤題材股繼續(xù)表現(xiàn)活躍。雖然兩市股指昨日下跌較多，但兩市個(gè)股走勢(shì)仍十分活躍，仍有68只個(gè)股報(bào)收漲停，顯示市場(chǎng)信心仍比較高漲。其次，盡管大盤藍(lán)籌股與中小盤題材股出現(xiàn)分化走勢(shì)，但券商股卻已率先止跌，與大金融板塊的領(lǐng)跌態(tài)勢(shì)形成鮮明對(duì)比。同時(shí)，部分前期漲幅較大的中小盤題材股開始出現(xiàn)在跌幅榜前列。二者的分化預(yù)示著結(jié)構(gòu)性行情仍將持續(xù)，同時(shí)預(yù)示著大盤藍(lán)籌股與中小盤題材股的輪動(dòng)上漲即將再現(xiàn)。最后，盡管近期大盤出現(xiàn)震蕩回調(diào)，卻并未擊退融資盤的熱情，截至3月4日，A股融資余額已突破12000億元，市場(chǎng)樂觀情緒依然旺盛。總體來看，當(dāng)前市場(chǎng)賺錢效應(yīng)仍在，投資者參與熱情尚可，有望推動(dòng)結(jié)構(gòu)性行情繼續(xù)前進(jìn)。

　　不過，短線面臨的利空因素也不容忽視。首先，3月5日存款準(zhǔn)備金補(bǔ)繳，預(yù)計(jì)規(guī)模將達(dá)3000億元左右。央行昨日開啟400億元的7天逆回購(gòu)，本周公開市場(chǎng)到期逆回購(gòu)額達(dá)到2200億元，本周央行通過公開市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)資金凈回籠1450億元，股市資金面有趨緊跡象。其次，降息加大了人民幣貶值與外資流出壓力，1-2月因外匯占款收縮帶來的流動(dòng)性減少預(yù)計(jì)在千億元以上。第三，3月10-13日的IPO預(yù)計(jì)將凍結(jié)資金2.7萬(wàn)億元，下周資金面將更加趨緊。因此，預(yù)計(jì)反復(fù)震蕩中的結(jié)構(gòu)性行情仍將是A股市場(chǎng)短期運(yùn)行的主基調(diào)。

　　從技術(shù)上看，KDJ短期“死叉”向下；MACD指標(biāo)紅柱縮小，但仍運(yùn)行在中軌上方；BOLL線中軌支撐明顯；這意味著短線大盤仍需調(diào)整，但下跌空間有限。上證綜指已失守5日、10日均線，20日、30日均線向下拐頭，但在3210-3240點(diǎn)區(qū)域構(gòu)成短線支撐。30分鐘和60分鐘分時(shí)圖顯示，短線上證綜指有反彈要求，但在3260-3280點(diǎn)區(qū)間將遇到較強(qiáng)阻力。

　　民族證券 李泓灝

　　■盤前操作提醒

　　股權(quán)登記日：猛獅科技(002684)每10股轉(zhuǎn)增12股

　　轉(zhuǎn)增上市日及除權(quán)除息日：賽象科技(002337)每10股轉(zhuǎn)增20股

　　基金收益分配款發(fā)放日：興業(yè)定開債券(000546)每10份派0.70元

　　基金收益分配除息日及權(quán)益登記日：交銀榮祥保本混合(519726)每10份派0.30元

　　股東大會(huì)：(300196)長(zhǎng)海股份、(300117)嘉寓股份、(002575)群興玩具、(002396)星網(wǎng)銳捷、(002185)華天科技、(002109)興化股份、(002289)宇順電子、(002220)天寶股份、(600714)金瑞礦業(yè)、(300011)鼎漢技術(shù)、(002195)海隆軟件、(000716)黑芝麻、(300208)恒順電氣、(300157)恒泰艾普、(002415)海康威視、(002364)中恒電氣、(002252)上海萊士、(002121)科陸電子、(002006)*ST精功、(000937)冀中能源、(000861)海印股份、(002207)準(zhǔn)油股份、(300173)松德股份、(300059)東方財(cái)富、(600116)三峽水利、(600231)凌鋼股份、(600241)時(shí)代萬(wàn)恒、(600282)*ST南鋼、(600365)通葡股份、(600545)新疆城建、(600678)四川金頂、(600680)上海普天、(600769)祥龍電業(yè)、(002611)東方精工、(000672)上峰水泥、(300243)瑞豐高材、(600073)上海梅林、(600122)宏圖高科、(300257)開山股份、(000536)華映科技、(000735)羅牛山、(000059)華錦股份、(000627)天茂集團(tuán)、(600767)運(yùn)盛實(shí)業(yè)、(002633)*ST申科、(300295)三六五網(wǎng)、(300322)碩貝德、(603588)高能環(huán)境、(002739)萬(wàn)達(dá)院線、(300418)昆侖萬(wàn)維

　　年報(bào)披露日：(002652)揚(yáng)子新材、(300139)福星曉程、(300054)鼎龍股份、(002335)科華恒盛、(002182)云海金屬、(300055)萬(wàn)邦達(dá)、(002494)華斯股份、(600423)柳化股份、(000547)閩福發(fā)A、(601099)太平洋、(603017)園區(qū)設(shè)計(jì)