滬指大跌2.20%；由于逆回購大量到期、IPO凍結(jié)大量資金等原因，市場資金面趨緊

　　據(jù)新華社電 A股已經(jīng)進(jìn)入“兩會”節(jié)奏。歷史數(shù)據(jù)顯示，在過去的10年中，“兩會”期間A股跌多漲少。盡管如此，2月28日晚間央行的再度降息，無疑宣布了中國降息通道已經(jīng)打開，令市場對近期的股市充滿期待。同時，管理層對兩融監(jiān)管的加強(qiáng)以及IPO的加速卻依然困擾著市場的流動性。

　　在宏觀基本面上，幾乎所有的數(shù)據(jù)都在報告壞消息：2014年中國煤炭消費(fèi)量下降2.9%，原煤產(chǎn)量下降2.5%至38.7億噸，火電發(fā)電量下降0.3%。房地產(chǎn)市場則繼續(xù)保持疲軟。

　　企業(yè)層面數(shù)據(jù)也不容樂觀，WIND統(tǒng)計顯示，截至目前，滬深兩市已經(jīng)有199家上市公司公布了2014年年報，其中有59家凈利潤同比出現(xiàn)了下滑。

　　在微觀的流動性基礎(chǔ)上，A股市場則仍然處于“糾結(jié)”狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，自從監(jiān)管部門加強(qiáng)對于融資融券的監(jiān)管以來，兩融余額的增速已經(jīng)明顯放緩。伴隨著杠桿資金流入市場的速度放緩，A股的成交量也明顯縮減。

　　歷史數(shù)據(jù)顯示，在2005年至2014年的10年間，“兩會”中上證綜指出現(xiàn)六次下跌，而即使上漲的年份，多數(shù)也幅度偏弱。而在“兩會”后的一個月內(nèi)，10年間下跌次數(shù)明顯減少，上漲年份的上證綜指漲幅均較為可觀。在板塊方面，對2005年至2014年10年間“兩會”前中后期活躍板塊進(jìn)行排序后發(fā)現(xiàn)，行情的脈絡(luò)有明顯的從主題性投資（“兩會”前）向防御、大市值品種（“兩會”中）和藍(lán)籌類品種傾斜（“兩會”后）的痕跡，該特征在2011年后更為突顯。

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　　滬指遇冷大跌2.2%

　　3月3日，滬指大跌逾2%，創(chuàng)下近一個月最大跌幅。

　　截至昨日收盤，上證綜指報3263.05點(diǎn)，跌幅2.19%，成交額4416億元。深成指數(shù)收盤報11526.2點(diǎn)，跌幅3.01%，創(chuàng)1月19日以來最大跌幅，成交額4064億元。創(chuàng)業(yè)板盤中一度突破歷史新高2000點(diǎn)，收盤跌1.27%，報1961.74點(diǎn)。

　　銀行、保險板塊全軍覆沒，無一飄紅。而證券板塊僅剛上市數(shù)日的東興證券漲停。環(huán)保工程、交運(yùn)設(shè)備等漲幅居前。

　　值得注意的是，全通教育逆市漲停，收盤報價199.9元，股價超過茅臺成為兩市第一高價股。

　　據(jù)同花順Level-2統(tǒng)計，昨日230億元大單資金集中出逃金融股。證券、銀行等板塊大單資金流出居前。

　　民生證券宏觀研究員管清友分析稱，近期資金面趨緊，原因有四：一、逆回購大量到期，兩周規(guī)模近3000億；二、外匯占款收縮；三、5日存款準(zhǔn)備金補(bǔ)繳，預(yù)計規(guī)模3000億左右；四、IPO凍結(jié)流動性，3月10-13日凍結(jié)流動性規(guī)模預(yù)計在2.7萬億。（記者金彧 白金坤）