人民銀行上海總部日前發(fā)布《中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)分賬核算業(yè)務(wù)境外融資與跨境資金流動宏觀審慎管理實(shí)施細(xì)則》，依托自由貿(mào)易賬戶管理系統(tǒng)，企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)可自主從境外融入資金，企業(yè)融資規(guī)模從資本的一倍擴(kuò)大到二倍；銀行、證券等金融機(jī)構(gòu)首次獲準(zhǔn)從境外融資；融資幣種從本幣擴(kuò)展到外幣。

　　目前，上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)已開放了人民幣境外借款，共有13家中外資銀行接入自由貿(mào)易賬戶系統(tǒng)，開立自由貿(mào)易賬戶1萬多個；區(qū)內(nèi)企業(yè)人民幣境外借款累計發(fā)生120筆、金額197億元，利率僅為4.2％，顯著低于境內(nèi)融資利率，大幅降低了企業(yè)融資成本。

　　但隨著離岸人民幣資金利率上揚(yáng)，企業(yè)對境外外幣融資渴求強(qiáng)烈。《細(xì)則》擴(kuò)大了境外融資的規(guī)模和渠道，企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)可以自主從境外融入資金，企業(yè)的融資規(guī)模從資本的一倍擴(kuò)大到二倍，融資幣種從本幣擴(kuò)展到外幣。

　　“《細(xì)則》建立了以資本約束機(jī)制為基礎(chǔ)的本外幣一體化、統(tǒng)一的境外融資規(guī)則，不管是做貿(mào)易項(xiàng)下還是未來的并購，對企業(yè)都非常有利?！鄙虾?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh600000/" target="_blank" title="浦發(fā)銀行 600000">浦發(fā)銀行自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)分行副行長王建新說，“最重要的是融資成本的大幅降低，我們估算最低可以降低50％！”

　　尤其讓企業(yè)興奮的是，《細(xì)則》取消了境外融資的前置審批，借債主體可按照自身資本規(guī)模的大小，在核定的規(guī)模內(nèi)，綜合考慮期限、幣種、融資類別等因素，自主決策以何種方式開展境外融資，融資多長期限，融什么幣種的資金等。人民銀行將根據(jù)系統(tǒng)采集到的區(qū)內(nèi)主體境外融資實(shí)際情況，進(jìn)行事中事后的監(jiān)測管理，從宏觀上把控境外融資的整體風(fēng)險。

　　“以往企業(yè)到境外發(fā)本幣債或外幣債，長債或短債，要由國家發(fā)改委或外管局等不同部門審批，手續(xù)非常繁瑣。現(xiàn)在基于自貿(mào)賬戶的跨境融資，只要到商業(yè)銀行進(jìn)行報備，這一點(diǎn)對企業(yè)來說太方便了！”上海一家大型企業(yè)財務(wù)負(fù)責(zé)人說。

　　《細(xì)則》在上海率先建立了資本項(xiàng)目可兌換的路徑和管理方式，人民幣國際化有望大大提速。《細(xì)則》將本、外幣融資納入統(tǒng)一的政策框架內(nèi)，中外資企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)可依據(jù)統(tǒng)一規(guī)則，自主選擇從境外借用人民幣資金還是外幣資金。在管理方式上，央行將依托自由貿(mào)易賬戶管理系統(tǒng)，采用風(fēng)險轉(zhuǎn)換因子等現(xiàn)代管理手段，對風(fēng)險進(jìn)行24小時逐筆實(shí)時監(jiān)測，確保金融安全。

　　中國銀行上海市分行行長潘岳漢說：“風(fēng)險管理的工具更加細(xì)化，風(fēng)險管控能力更強(qiáng)，一方面，基于自由貿(mào)易賬戶的融資本身是一個電子圍網(wǎng)式的風(fēng)險管理；另一方面，在風(fēng)險管控的工具方面，對融資的杠桿、轉(zhuǎn)換的因子和審慎的工具都作了設(shè)定。管住管好才有開放的底氣?！?/p>

　　“基于自貿(mào)賬戶體系的境外融資全面放開，意味著上海自貿(mào)區(qū)金改進(jìn)入‘3．0時代’?！毖胄猩虾？偛扛敝魅螐埿抡f。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，“一行三會”支持自貿(mào)區(qū)建設(shè)的51條意見確立了金融支持自貿(mào)區(qū)建設(shè)的總體政策框架，這是自貿(mào)區(qū)金改的1．0版；自由貿(mào)易賬戶系統(tǒng)投入使用、事中事后管理體系建立，意味著自貿(mào)區(qū)金改進(jìn)入了2.0版；金改3.0版的核心，則是國際金融中心的功能要素要全面到位，資本項(xiàng)目可兌換全面有序?qū)嵤?，利率市場化全面推進(jìn)，各類強(qiáng)大的事中事后風(fēng)險管理和金融安全系統(tǒng)全面到位。

　　上海市常務(wù)副市長屠光紹說：“自貿(mào)區(qū)金改進(jìn)入3.0版，圍繞上海國際金融中心建設(shè)中難啃的硬骨頭的改革政策將陸續(xù)全面落地實(shí)施。這是推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換的重要步驟，有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，推動國家金融改革在上海先行先試，促進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)?！?/p>