兩起內(nèi)地券商龍頭的并購(gòu)體現(xiàn)出布局香港資本市場(chǎng)、加快國(guó)際化步伐的戰(zhàn)略意圖

　　2月27日，中信證券發(fā)布公告稱(chēng)成功收購(gòu)昆侖國(guó)際金融集團(tuán)有限公司60%的股權(quán)。而此前不久，光大證券剛剛宣布旗下子公司收購(gòu)新鴻基金融集團(tuán)有限公司70%股份。“光大證券并購(gòu)新鴻基和中信證券收購(gòu)昆侖國(guó)際均體現(xiàn)了內(nèi)地券商布局香港市場(chǎng)的意圖?！庇⒋笞C券研究所所長(zhǎng)李大霄如此評(píng)價(jià)。而長(zhǎng)期從事投行業(yè)務(wù)的金融分析師譚水梅則認(rèn)為，這兩起并購(gòu)是國(guó)內(nèi)金融企業(yè)加快國(guó)際化步伐、加速進(jìn)行海外擴(kuò)張及資本輸出的一個(gè)縮影。

　　并購(gòu)利好內(nèi)資券商

　　2015年2月1日，光大證券的全資子公司光證金控以40.95億港元收購(gòu)新鴻基持有的新鴻基金融集團(tuán)有限公司70%股份。本交易交割后，新鴻基金融集團(tuán)將成為光證金控的控股子公司及光大證券的間接控股子公司。

　　新鴻基金融集團(tuán)有限公司是新鴻基有限公司的全資子公司，業(yè)務(wù)范圍包括經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)（主要含股票及期貨）、財(cái)富管理、保證金融資、資產(chǎn)管理、資本市場(chǎng)銷(xiāo)售、資料研究及杠桿式外匯交易等業(yè)務(wù)。此次收購(gòu)是將近5年來(lái)內(nèi)地券商首次完成對(duì)香港本地大型券商的收購(gòu)。

　　此次收購(gòu)的達(dá)成，一方面，有利于光大證券擴(kuò)大在香港的業(yè)務(wù)開(kāi)展，另一方面，在資本市場(chǎng)不斷對(duì)外開(kāi)放的進(jìn)程中，有利于提供跨境產(chǎn)品，提升客戶服務(wù)能力。未來(lái)光大證券將擁有A股和H股兩個(gè)上市平臺(tái)，有利于公司提高多渠道融資能力。

　　中信證券并購(gòu)的昆侖國(guó)際金融成立于2010年11月，注冊(cè)資本4000萬(wàn)港幣，主要通過(guò)新西蘭、澳大利亞及香港地區(qū)的辦事處專(zhuān)為海外華人及日裔群體提供一系列金融產(chǎn)品及服務(wù)，其核心業(yè)務(wù)是提供杠桿式外匯及其他交易，也提供現(xiàn)金交易及證券交易轉(zhuǎn)介服務(wù)等其他金融投資服務(wù)。

　　中信證券收購(gòu)昆侖國(guó)際金融，有利于其拓展FICC業(yè)務(wù)線。從國(guó)際投行經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，2011年至2013年FICC業(yè)務(wù)分別占高盛總收入的31%、29%和25%。業(yè)內(nèi)預(yù)期證券公司第二批外匯業(yè)務(wù)牌照可能在今年上半年放開(kāi)，中信證券很可能取得外匯業(yè)務(wù)資格。隨著人民幣國(guó)際化和資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放加速推進(jìn)，外匯和期貨業(yè)務(wù)未來(lái)潛力巨大。

　　國(guó)際化是發(fā)展趨勢(shì)

　　內(nèi)地券商長(zhǎng)期以來(lái)一直謀求海外并購(gòu)，制定國(guó)際化戰(zhàn)略意圖。早在2009年，海通證券收購(gòu)香港大福證券，成為內(nèi)地企業(yè)收購(gòu)香港上市券商的首例。2014年光大證券明確提出了“積極推進(jìn)國(guó)際化，實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外一體化”的戰(zhàn)略目標(biāo)，力求依托香港地區(qū)資本市場(chǎng)平臺(tái)，布局海外市場(chǎng)，為客戶提供全方位的跨境服務(wù)。作為國(guó)內(nèi)券商龍頭的中信證券，其國(guó)際化戰(zhàn)略意圖早在2007年就已顯露?！爱?dāng)年因美國(guó)次貸危機(jī)與貝爾斯登合作夭折之后，中信證券與美國(guó)投資銀行Evercore Partners在香港成立合資公司，開(kāi)展中國(guó)與海外市場(chǎng)之間的并購(gòu)咨詢服務(wù)；之后又與法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸集團(tuán)簽訂戰(zhàn)略協(xié)議，在全球開(kāi)展經(jīng)紀(jì)及投行業(yè)務(wù)。國(guó)內(nèi)券商若想借鑒海外金融機(jī)構(gòu)成熟的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)跨越式的發(fā)展，海外并購(gòu)當(dāng)屬明智之舉?！弊T水梅向記者介紹。

　　“內(nèi)地券商海外并購(gòu)不僅僅是證券公司的意思，還體現(xiàn)了資本市場(chǎng)國(guó)際化戰(zhàn)略。內(nèi)地券商布局香港資本市場(chǎng)，將增強(qiáng)中資話語(yǔ)權(quán)。目前券商龍頭布局香港體現(xiàn)出超前戰(zhàn)略意識(shí)，向海外進(jìn)軍的步伐已經(jīng)邁出?！崩畲笙鱿蛴浾呓榻B。

　　北大光華管理學(xué)院博士后劉江濤告訴記者：“金融機(jī)構(gòu)走出去有利于增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)影響力和人民幣國(guó)際化趨勢(shì)。相信以后類(lèi)似的并購(gòu)會(huì)不斷發(fā)生。”（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 彭 江）