春節(jié)休市躲“震動”節(jié)后或迎避險資金
- 發(fā)布時間：2015-02-18 07:33:01 來源：廣州日報 責(zé)任編輯：羅伯特
財經(jīng)
夜談
希臘與歐元區(qū)財長就該國債務(wù)危機進行的談判周一破裂，如果在本周內(nèi)希臘不回心轉(zhuǎn)意，歐元區(qū)金融市場的大動蕩將是板上釘釘?shù)氖?，筆者認為歐元區(qū)應(yīng)該著手準備希臘的退出，而不是再討論如何挽留希臘。同期，中國A股由于春節(jié)期間的休市將得以避過國際金融市場這劇烈動蕩的一周，節(jié)后開市的A股市場還可能扮演起歐洲流出資金避險地的角色。
事件最后的轉(zhuǎn)機時點在本周五前，如果此前希臘不要求展延，金融救援方案將在月底到期。希臘政府及其銀行業(yè)屆時將面臨現(xiàn)金嚴重短缺。目前外部世界都還不清楚希臘在失去外國支持之后財務(wù)還能支撐多久，但是歐元兌美元已經(jīng)下跌，然而由于美股逢假日休市，市場沒能即時反應(yīng)，但是毋庸置疑，本周將是歐美國際金融市場最為動蕩的一周。
筆者認為，現(xiàn)在的重點已經(jīng)不是談?wù)撓ＥD是否要退出歐元區(qū)的問題了，而是歐元區(qū)要認真地做好希臘退出的準備，援助不可以沒完沒了沒有條件地繼續(xù)。只有做好讓希臘退出歐元區(qū)的準備，希臘才會認真考慮接受不退出的條件。任何沒有退出機制的市場，永遠是沒有生機的，永遠有人會耍賴拖后腿。
德國是希臘最大的債權(quán)人，同時也是歐元區(qū)主要金主，可喜的是德國仍然堅持其強硬路線。筆者認為德國可能已經(jīng)在準備應(yīng)對希臘的債務(wù)違約，這是對的，應(yīng)有的原則必須要堅持，哪怕壯士扼腕。
A股有望在春節(jié)之后攀升，不僅僅是因為中國將吸收一些歐洲出逃資金，更是因為我國投資模式變化帶動估值提升。踏入羊年，有兩項因素將會主導(dǎo)我國股市重估，首先由于利率管制的放寬和降準減息，流動性充沛；第二是由于去杠桿化及改革進程，股市風(fēng)險溢價有所下降。A股市盈率遠低于歷史平均水平，因此有相當大的上升空間。
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