1月份證券類信托雖受到傘形信托代銷被叫停等因素的影響，但是在行情的催化下，其融資規(guī)模變化并不明顯，占比大幅提升。

　　上月滬深300指數(shù)以3566.09點開盤，最高攀至3689.75點，最低跌至3325.681點，報收于3434.39點，僅小幅下跌2.81%。

　　根據(jù)用益信托的在線統(tǒng)計數(shù)據(jù)，證券投資信托上月成立302只產(chǎn)品，占全部產(chǎn)品數(shù)量的比重高達(dá)43.21%，募集資金規(guī)模為144.87億元，占比26.47%，創(chuàng)去年以來的新高。

　　1月份證券投資信托 融資規(guī)模同比增376%

　　得益于去年下半年以來股市的上漲，證券投資信托去年下半年以來融資規(guī)模迅速攀升。

　　滬深300指數(shù)去年下半年從2165.11點上漲至3566.09點，并在今年1月底報收于3434.39點?！蹲C券日報》記者根據(jù)用益信托的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2014年下半年證券投資信托共成立760.4億元，占全部信托融資規(guī)模的比重為13.21%。而2013年同期，證券投資信托的融資規(guī)模和占比分別僅為348.64億元和6.46%，兩項指標(biāo)在2014年下半年均翻番。

　　此外，據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會日前公布的數(shù)據(jù)，2014年度，資金信托對證券市場的投資規(guī)模為1.84萬億元，其中投向股票市場的信托規(guī)模為5520.32億元，較2014年三季度末的4301.43億元增加1218.89億元，較2014年二季度末的3406.87億元增加2113.45億元。去年下半年以來投資于股市的信托資金僅凈增量便提高62%，遠(yuǎn)超同期信托資產(chǎn)的總成立規(guī)模。

　　雖然今年1月份證券類信托受到傘形信托代銷被叫停等因素的影響，但是勢頭并未明顯減弱，數(shù)據(jù)顯示，證券投資信托在今年1月份成立302只，占信托產(chǎn)品數(shù)量的比重高達(dá)43.21%。其融資規(guī)模達(dá)到了144.87億元，占比高達(dá)26.47%，這一比重創(chuàng)去年以來的新高。

　　與去年12月份相比，證券投資信托今年1月份的募資規(guī)模環(huán)比下降13.67%，占比卻高出14個百分點。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，主要是出于業(yè)績的考慮，其他類型的信托產(chǎn)品趕在去年年底之前加速成立，使得去年12月份集合信托成立總規(guī)模上升，降低了當(dāng)月證券投資信托的融資比重。

　　盡管今年1月份證券類信托融資規(guī)模與去年12月份相比有小幅下降，但與去年1月份的成立規(guī)模30.42億元相比，今年1月份證券投資信托的規(guī)模同比增加376%。

　　中國信托業(yè)協(xié)會專家理事周小明認(rèn)為，資金信托對證券投資占比的提升，主要緣于資本市場投資價值的顯現(xiàn)以及投資多元化資產(chǎn)配置需求等市場因素。

　　有信托業(yè)研究人士對記者表示，股市的刺激促使信托公司將更多精力從相對低迷的其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域抽出，資本市場相關(guān)政策利好將促進(jìn)其長期投資價值的體現(xiàn)，信托公司紛紛發(fā)力資本市場，預(yù)計相關(guān)創(chuàng)新業(yè)務(wù)也會不斷涌現(xiàn)。

　　近期，中信信托與中建投信托相繼推出新三板信托計劃，其中，中信信托推出的集合信托計劃已在2月5日成立，信托計劃資金擬運用項目為新三板二級市場股票投資、新三板定向增發(fā)股票投資，以及擬掛牌新三板企業(yè)股權(quán)投資。

　　 轉(zhuǎn)型之辯：主動管理還是事務(wù)管理

　　雖然此輪證券投資信托成立規(guī)模大漲，但是，目前國內(nèi)大多數(shù)信托公司在證券投資業(yè)務(wù)中主要扮演服務(wù)提供商和融資通道角色，并未主動承擔(dān)市場風(fēng)險，也難以享有市場的超額收益。

　　對于證券投資信托的轉(zhuǎn)型方向，業(yè)內(nèi)有兩種聲音，一種是以增強主動管理能力為主；而另一類，則是將其定位為事務(wù)管理類業(yè)務(wù)，利潤來源則為配套的綜合服務(wù)。

　　針對前者，有分析指出，信托完全可代替參考私募機構(gòu)投資顧問角色，組建二級市場投資團隊，自主開展二級市場投資業(yè)務(wù)。不過也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相對于專業(yè)從事資本市場投資的公私募基金，信托公司并無特別的優(yōu)勢，此前不乏信托公司嘗試打造主動管理證券投資類品牌，但是卻以團隊離職告終，信托公司鮮有成功案例?！岸唐谥畠?nèi)，制度優(yōu)勢是包括私募機構(gòu)的其他資管機構(gòu)難以超越的，信托公司應(yīng)該把這種優(yōu)勢發(fā)揮到極致，并提供配套服務(wù)，即為私募機構(gòu)提供產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計、產(chǎn)品推介、產(chǎn)品日常事務(wù)管理一攬子服務(wù)。”