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上證50ETF期權(quán) 價格異常觸發(fā)熔斷機制

  • 發(fā)布時間：2015-02-13 05:33:01  來源：經(jīng)濟日報  作者：佚名  責任編輯：羅伯特

　　本報訊 記者郭文鵑報道：2月11日13點3分12秒，“50ETF購4月2400”和“50ETF購4月2450”股票期權(quán)合約價格出現(xiàn)大幅異常波動，其中50ETF購4月2400合約價格從0.1006元跌至0.001元，50ETF購4月2450合約從0.0808元跌至0.001元，觸發(fā)熔斷機制。

　　據(jù)上海證券交易所初步核查，造成兩次觸發(fā)熔斷的原因是做市商中信證券在午間調(diào)整報價參數(shù)，導致“50ETF購4月2400”合約和“50ETF購4月2450”合約的報單大幅偏離理論價值所致，兩筆異常交易給中信證券造成了約1萬元的損失。

　　記者了解到，在本次交易系統(tǒng)啟動熔斷機制后，做市商進行了積極報價，產(chǎn)品價格恢復正常。同時在熔斷期間，中信證券對50ETF購4月2400合約進行了2筆共20張撤單，對50ETF購4月2450合約進行了3筆共30張撤單。

　　市場普遍認為，從這次異常交易來看，股票期權(quán)運行初期，熔斷機制對保障市場穩(wěn)定有重要的作用。一方面在價格出現(xiàn)異常波動時，給市場穩(wěn)定和冷靜的時間，快速平抑不合理的市場波動；另外，也有效地降低大幅偏離理論價值的報單導致的損失。在現(xiàn)有交易規(guī)則下，限價申報單筆最多10張合約，市價申報單筆最多5張合約，因此，大幅偏離理論價值的報單損失可控。中信證券在熔斷機制啟動后，及時撤回了未成交的報單，避免了進一步的損失。

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