原標(biāo)題：“開門紅”超預(yù)期 警惕風(fēng)險(xiǎn)如影隨形

　　上周，央行降準(zhǔn)的動(dòng)作并沒(méi)有帶來(lái)預(yù)期中的保險(xiǎn)股飆升，也讓投資者體驗(yàn)了一回“意料之外”的金融股盤整。

　　然而，壽險(xiǎn)保費(fèi)一月“開門紅”恰在預(yù)料之中。來(lái)自國(guó)泰君安的調(diào)研報(bào)告顯示，A股四大上市保險(xiǎn)公司2015年首周個(gè)險(xiǎn)渠道新單保費(fèi)均實(shí)現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)，成為“開門紅”陣勢(shì)中的一抹亮色。持續(xù)低迷的銀保業(yè)務(wù)也出現(xiàn)改觀，不論是繳費(fèi)期限還是產(chǎn)品形態(tài)，均按照監(jiān)管部門預(yù)定的“重保障”方向調(diào)整結(jié)構(gòu)，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，壽險(xiǎn)轉(zhuǎn)型帶來(lái)的“陣痛”必不可少，但終究會(huì)帶來(lái)業(yè)務(wù)品質(zhì)的持續(xù)提升。但值得注意的是，2014年下半年股市藍(lán)籌股的暴漲行情帶動(dòng)了投連險(xiǎn)保費(fèi)的大幅度增長(zhǎng)，在投資者、供應(yīng)商的集體“參與”下，2015年投連險(xiǎn)市場(chǎng)有望持續(xù)升溫。

　　凡事過(guò)猶不及。不論是“開門紅”動(dòng)力，還是高收益趨動(dòng)，必要的消費(fèi)者提示與風(fēng)險(xiǎn)教育依舊不可或缺，如此，才能在最大限度上規(guī)避如影隨形般的高風(fēng)險(xiǎn)。

　　首周高增長(zhǎng)：

　　四巨頭個(gè)險(xiǎn)業(yè)務(wù)超預(yù)期

　　根據(jù)國(guó)泰君安的調(diào)研，在2015年首周，四家上市險(xiǎn)企最體現(xiàn)價(jià)值增長(zhǎng)的個(gè)險(xiǎn)渠道保費(fèi)收入，增長(zhǎng)幅度均超出預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)人壽個(gè)險(xiǎn)保費(fèi)同比增幅達(dá)到200%這一近年來(lái)的最好成績(jī)，新華個(gè)險(xiǎn)保費(fèi)同比增長(zhǎng)150%，太保個(gè)險(xiǎn)保費(fèi)同比增長(zhǎng)略超100%，平安個(gè)險(xiǎn)保費(fèi)同比增長(zhǎng)略低于100%。據(jù)研報(bào)分析，中國(guó)人壽高速增長(zhǎng)的主要原因是2014年計(jì)劃較快達(dá)成以及個(gè)險(xiǎn)隊(duì)伍的快速增長(zhǎng)；平安人壽2014年個(gè)險(xiǎn)渠道首年期繳保費(fèi)規(guī)模居行業(yè)首位，并首次實(shí)現(xiàn)個(gè)險(xiǎn)續(xù)期保費(fèi)規(guī)模的市場(chǎng)第一。

　　“按照"個(gè)險(xiǎn)渠道保費(fèi)=總?cè)肆Α粱顒?dòng)率×人均產(chǎn)能"的分析框架，上市保險(xiǎn)公司的總?cè)肆Α⒒顒?dòng)率和人均產(chǎn)能，均有很好的表現(xiàn)?！痹撗袌?bào)認(rèn)為，一月份壽險(xiǎn)上市公司個(gè)險(xiǎn)渠道新單增速有望達(dá)到30%以上。

　　數(shù)據(jù)顯示，平安人壽2015年1月首日增員率達(dá)到12%，新增人力達(dá)7.6萬(wàn)人，總?cè)肆S上70萬(wàn)人平臺(tái)；太保壽險(xiǎn)預(yù)計(jì)2015年健康人力增長(zhǎng)7%，人均產(chǎn)能增長(zhǎng)10%以上；新華保險(xiǎn)“開門紅”首周個(gè)險(xiǎn)業(yè)務(wù)員活動(dòng)率同比增長(zhǎng)5%，有效人力同比增長(zhǎng)超過(guò)20%，績(jī)優(yōu)人力增長(zhǎng)超過(guò)40%；中國(guó)人壽個(gè)險(xiǎn)隊(duì)伍2014年三季度實(shí)現(xiàn)大幅度跨越式增長(zhǎng)，2015年全年有望繼續(xù)實(shí)現(xiàn)較大增幅。

　　國(guó)泰君安預(yù)期，按照往年“開門紅”慣例，一月個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)收入往往占到全年度的五分之一，一月總保費(fèi)往往占到全年度的七分之一左右，2015年“開門紅”超預(yù)期、分紅險(xiǎn)收益率上行、人力增長(zhǎng)和產(chǎn)能提升這四股力量，將共同驅(qū)動(dòng)2015年保費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)。

　　銀保調(diào)結(jié)構(gòu)：

　　加快向保障型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型

　　值得一提的是，在2015年“開門紅”期間，上市四巨頭的銀保業(yè)務(wù)不僅重拾升勢(shì)，還加快向保障型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。

　　國(guó)泰君安調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)人壽2015年首周銀保渠道期繳業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)400%的增長(zhǎng)，而銀保躉繳業(yè)務(wù)量與2014年基本持平且略有負(fù)增長(zhǎng)；平安壽險(xiǎn)則在銀保渠道加快開發(fā)年金險(xiǎn)、高額意外險(xiǎn)等產(chǎn)品，并做好銀?？蛻舻亩伍_發(fā)；2014年三季度在銀保渠道著手較大改革的太保壽險(xiǎn)，2015年主抓期繳業(yè)務(wù)和新單保費(fèi)，全力發(fā)展價(jià)值率較高的業(yè)務(wù)；新華保險(xiǎn)銀保渠道保費(fèi)增長(zhǎng)超過(guò)50%，件均保費(fèi)由2014年同期低于1萬(wàn)元增長(zhǎng)到1萬(wàn)5千元，其中銀保期繳保費(fèi)增長(zhǎng)超過(guò)60%。

　　不難看出，從繳費(fèi)期限到產(chǎn)品形態(tài)，四巨頭銀保渠道的轉(zhuǎn)型之路堅(jiān)定，并且從業(yè)務(wù)總量來(lái)看，該渠道近年來(lái)一直持續(xù)的低迷態(tài)勢(shì)正得以改觀。盡管不排除“開門紅”時(shí)期沖擊規(guī)模等因素，一種樂(lè)觀的預(yù)期仍然認(rèn)為，監(jiān)管政策的收緊帶動(dòng)了該業(yè)務(wù)渠道的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，而轉(zhuǎn)型帶來(lái)的“陣痛”終將過(guò)去，最終會(huì)換取業(yè)務(wù)品質(zhì)的持續(xù)提升。以中國(guó)人壽為例，“開門紅”首周銀保渠道期繳業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)，一方面源于2014年同期期繳業(yè)務(wù)基數(shù)較低，另一方面更得益于“調(diào)結(jié)構(gòu)”大計(jì)的持續(xù)推進(jìn)。

　　“根據(jù)保險(xiǎn)公司的自身情況，近年來(lái)經(jīng)營(yíng)策略清晰，業(yè)務(wù)節(jié)奏把握、營(yíng)銷員管理、產(chǎn)品開發(fā)和客戶經(jīng)營(yíng)等方面都有了長(zhǎng)足進(jìn)步，我們預(yù)期2015 年將延續(xù)這一良好的發(fā)展勢(shì)頭?！眹?guó)泰君安分析師如是稱。

　　投連險(xiǎn)回暖：

　　消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)提示必不可少

　　保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年我國(guó)人身險(xiǎn)公司投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增保費(fèi)為289.498億元，較2013年83.18億元保費(fèi)規(guī)模大幅度增長(zhǎng)248%。另華寶證券最新發(fā)布的投連險(xiǎn)收益報(bào)告顯示，2014年，投連險(xiǎn)賬戶在投資收益方面實(shí)現(xiàn)近四年來(lái)首次集體飄紅，全部取得正收益。

　　具體而言，受益于2014年股市強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，投連險(xiǎn)中指數(shù)型賬戶收益飆升，全年最高實(shí)現(xiàn)了49.9%的收益；激進(jìn)型賬戶回報(bào)也達(dá)到新高，以52.84%的回報(bào)排名第一；債券型、貨幣型賬戶雖然收益偏低，但投連險(xiǎn)賬戶的平均收益達(dá)到16.06%。受益于股市回暖，投連險(xiǎn)賬戶取得不俗的業(yè)績(jī)。

　　2014年10月，保監(jiān)會(huì)向各家人身保險(xiǎn)公司下發(fā)《關(guān)于規(guī)范投資連結(jié)保險(xiǎn)投資賬戶有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見稿）》，首次明確保險(xiǎn)公司投連險(xiǎn)可以投資具有穩(wěn)定收益預(yù)期的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，要求全部非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的投資余額不得超過(guò)賬戶價(jià)值的50%，其中單一項(xiàng)目的投資余額不得超過(guò)賬戶價(jià)值的25%。業(yè)內(nèi)人士指出，這是保監(jiān)會(huì)首次就投連險(xiǎn)投資非標(biāo)產(chǎn)品進(jìn)行規(guī)范。隨著2015年投連險(xiǎn)設(shè)立賬戶由審批制轉(zhuǎn)向備案制，險(xiǎn)企開發(fā)此類產(chǎn)品的熱情還將繼續(xù)高漲。

　　針對(duì)“開門紅”期間易出現(xiàn)銷售誤導(dǎo)的情況，監(jiān)管部門同時(shí)向消費(fèi)者及時(shí)發(fā)出警示，建議金融消費(fèi)者提高警惕，認(rèn)真閱讀合同，如在銀行保險(xiǎn)渠道誤購(gòu)買一年期以上的保險(xiǎn)產(chǎn)品，可在“猶豫期”內(nèi)主動(dòng)申請(qǐng)退保，或在“猶豫期”內(nèi)客服人員致電消費(fèi)費(fèi)詢問(wèn)是否反悔時(shí)，提出退保意向。按照新的監(jiān)管規(guī)定，“猶豫期”為投保人簽訂保險(xiǎn)合同后15個(gè)自然日，以切實(shí)保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。（方華）