原標(biāo)題：高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品快速增保費(fèi) 監(jiān)管著力防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

　　近日，圍繞安邦保險(xiǎn)的新聞?lì)l頻出鏡，而關(guān)于安邦保險(xiǎn)等公司的產(chǎn)品銷售模式的爭(zhēng)議也在持續(xù)發(fā)酵。包括安邦人壽在內(nèi)的多家保險(xiǎn)公司的快速增長(zhǎng)，使得業(yè)內(nèi)開始關(guān)注高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品、“類高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品”的發(fā)展前景，而監(jiān)管層在著力防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　2014年末，有媒體報(bào)道稱“安邦人壽保費(fèi)暴增，銀保渠道理財(cái)產(chǎn)品成利器”。據(jù)稱，安邦人壽之所以能短時(shí)間內(nèi)快速吸金，主要靠銀保渠道銷售部的高收益率理財(cái)產(chǎn)品，這已經(jīng)成為投資驅(qū)動(dòng)負(fù)債類保險(xiǎn)公司的主要業(yè)務(wù)模式。除了安邦，前海人壽、珠江人壽、華夏人壽、富德生命都是同樣玩法。

　　保監(jiān)會(huì) 1月末公布的《2014年人身保險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入情況表》顯示，安邦人壽原保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)5288755.52萬(wàn)元，保戶投資款新增交費(fèi)達(dá)901626.22萬(wàn)元，安邦財(cái)險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)513540.85萬(wàn)元。與前一年同期相比，數(shù)據(jù)已經(jīng)翻倍增長(zhǎng)。在部分大城市，安邦人壽的市場(chǎng)份額迅速增長(zhǎng)。

　　而從公開數(shù)據(jù)看，快速增長(zhǎng)的不只有安邦保險(xiǎn)。一些保險(xiǎn)公司依靠銀保等渠道銷售高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品，特別是以短期分紅型產(chǎn)品的“一年末現(xiàn)金價(jià)值高于所繳保費(fèi)”為賣點(diǎn)，在短時(shí)間內(nèi)獲得了可觀保費(fèi)。這一模式被業(yè)內(nèi)視作“投資驅(qū)動(dòng)負(fù)債”的業(yè)務(wù)模式。

　　根據(jù)相關(guān)條文定義，高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品是指第二保單年度末保單現(xiàn)金價(jià)值與累計(jì)生存保險(xiǎn)金之和超過累計(jì)所繳保費(fèi)，且預(yù)期該產(chǎn)品60%以上的保單存續(xù)時(shí)間不滿3年的產(chǎn)品。而上述部分保險(xiǎn)公司所銷售的產(chǎn)品的預(yù)期存續(xù)期限超過3年，嚴(yán)格來講不應(yīng)視作高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品，而應(yīng)定性為“類高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品”。

　　業(yè)內(nèi)人士對(duì)此類賺取保費(fèi)的模式持保留意見，他們認(rèn)為相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品承諾的收益高，連帶的成本增加對(duì)保險(xiǎn)公司的投資管理等方面能力的要求也有所提高。這樣，風(fēng)險(xiǎn)的大小在很大程度上取決于宏觀投資環(huán)境和投資團(tuán)隊(duì)的業(yè)務(wù)水平，并非所有保險(xiǎn)公司對(duì)此都可很好把控。

　　2014年2月，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》，不僅明確銷售高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司的償付能力充足率應(yīng)不低于150%；而且強(qiáng)調(diào)，保險(xiǎn)公司應(yīng)合理控制高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品的保費(fèi)規(guī)模，年度保費(fèi)收入應(yīng)與保險(xiǎn)公司的資本實(shí)力相匹配。

　　1月上旬，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)洗錢和恐怖融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及客戶分類管理指引》，提出產(chǎn)品屬性要素主要考察產(chǎn)品本身被用于洗錢的可能性，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)綜合考察各子項(xiàng)的影響。保險(xiǎn)產(chǎn)品特別是投資性理財(cái)產(chǎn)品，與投資的關(guān)聯(lián)程度越高，越容易受到洗錢分子關(guān)注。