原標(biāo)題：央行降準(zhǔn)帶來流動性增加將降低P2B收益率

　　2015年2月5日起，中國人民銀行下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，同時加大對小微企業(yè)、“三農(nóng)”以及重大水利工程建設(shè)的支持力度，對小微企業(yè)貸款占比達到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，對中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率4個百分點。

　　對此，P2B平臺理財范聯(lián)合創(chuàng)始人、COO葉映輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，“此次央行降準(zhǔn)主要是釋放資金流動性?！彼M一步解釋道，近期中國對外貿(mào)易逆差創(chuàng)歷史新高，人民幣對外匯率也連續(xù)6天觸及跌停，資本外流壓力巨大。加之春節(jié)臨近，銀行間市場利率攀升，市場流動性緊缺，種種現(xiàn)象最終迫使央行引導(dǎo)人民幣走向量化寬松的道路。

　　“當(dāng)前的P2P行業(yè)在業(yè)務(wù)上主要分兩類，一類是針對企業(yè)借貸的P2B，另一類是針對個人信貸的P2P”，葉映輝談道，“此次央行降準(zhǔn)主要是通過影響泛金融機構(gòu)來間接影響針對企業(yè)借貸的P2B行業(yè)的收益率以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，對開展個人信貸業(yè)務(wù)的P2P行業(yè)基本沒有影響?！?

　　在葉映輝看來，對于P2B業(yè)務(wù)，當(dāng)央行釋放的流動性資金流入泛金融機構(gòu)，尤其是保理、融資租賃、小貸等機構(gòu)后，將與P2B的民間資金在這個細分領(lǐng)域形成競爭關(guān)系，迫使這類債權(quán)市場的收益下降，進而影響投資人的熱情，以及平臺產(chǎn)品結(jié)構(gòu)重心。

　　“由于此次降準(zhǔn)帶來的流動性增加，以及傳導(dǎo)出的貨幣總量增加，或?qū)⒔档蜕鐣w融資成本，也將對P2B收益率產(chǎn)生影響”。他認為，“由于P2B本來就是銀行資金的一個補充，P2B和銀行更多是互補關(guān)系，競爭領(lǐng)域不多，其他非保理融租業(yè)務(wù)所受的影響微乎其微，所以整個行業(yè)的收益對于央行降準(zhǔn)僅會有細微的調(diào)整，不太可能出現(xiàn)大幅下降的情況。”