廣州日?qǐng)?bào)記者 吳倩

　　下周一，有錢(qián)才能任性的上證50ETF期權(quán)上市，從市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，上市初期，個(gè)人投資者在個(gè)股期權(quán)上的參與度明顯較低。

　　據(jù)悉，專戶運(yùn)用股指期權(quán)沒(méi)有政策限制，有一些公司的專戶產(chǎn)品已經(jīng)有所準(zhǔn)備。另有基金公司產(chǎn)品部相關(guān)人士也表示，“程序化交易的對(duì)沖專戶更適用于期權(quán)交易。”一位基金研究員指出。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)消息，有數(shù)家基金公司都在醞釀推出合成期權(quán)專戶產(chǎn)品。據(jù)了解，已有基金公司發(fā)行了第一批基于期權(quán)技術(shù)的股指掛鉤專戶產(chǎn)品，以滿足一些本金風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，同時(shí)對(duì)股指表現(xiàn)又有所期待的投資者的需要。

　　關(guān)注間接投資機(jī)會(huì)

　　此外，不少私募基金表示，打算在上證50ETF期權(quán)上市初期就參與交易。不過(guò)，計(jì)劃參與的私募初期多打算以自有資金參與交易，積累經(jīng)驗(yàn)，之后再將期權(quán)納入到自己的產(chǎn)品中。

　　大多數(shù)個(gè)人投資者直接參與期權(quán)投資尚需時(shí)日，上證50ETF期權(quán)上市初期，投資者不妨關(guān)注一些間接的投資機(jī)會(huì)。

　　據(jù)悉，50ETF期權(quán)的正股是華夏上證50ETF，而50ETF跟蹤上證50指數(shù)，從上證50指數(shù)的行業(yè)權(quán)重看，前三大重倉(cāng)行業(yè)分別是銀行、券商、保險(xiǎn)，三個(gè)行業(yè)的總權(quán)重達(dá)68.4%。

　　國(guó)金證券分析師尹浩認(rèn)為，50ETF期權(quán)的推出利好權(quán)重股。投資者可關(guān)注一些相關(guān)基金的投資機(jī)會(huì)。ETF包括華夏上證50ETF、華安上證180ETF、國(guó)泰上證180金融ETF。分級(jí)基金B(yǎng)端包括信誠(chéng)800金融B、鵬華證保B、申萬(wàn)證券B和招商券商B。

　　對(duì)分級(jí)基金沖擊不會(huì)很大

　　“我們預(yù)計(jì)50ETF期權(quán)推出的初期，有可能存在價(jià)格高估的情況，會(huì)存在很多套利機(jī)會(huì)，而權(quán)重股對(duì)ETF期權(quán)正股的價(jià)格影響較大，投資者有可能大量配置權(quán)重股以爭(zhēng)奪定價(jià)權(quán)，從而助推權(quán)重股的價(jià)格上行。”尹浩稱。

　　此外，光大證券分析師張美云提醒，50ETF期權(quán)將吸引走一部分高風(fēng)險(xiǎn)偏好的資金，杠桿基金溢價(jià)率有回落的風(fēng)險(xiǎn)。

　　尹浩也認(rèn)可：由于分級(jí)基金的規(guī)模和流動(dòng)性的增長(zhǎng)很大程度上取決于B端的杠桿吸引力，50ETF期權(quán)的推出對(duì)分級(jí)基金B(yǎng)端的投資者有一定的分流。不過(guò)，尹浩認(rèn)為，分級(jí)基金有其差異化優(yōu)勢(shì)，50ETF 期權(quán)對(duì)分級(jí)基金的沖擊不會(huì)很大。