新華網(wǎng)北京2月6日電（記者 吳雨）5日，央行正式下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0．5個百分點。時隔近三年，央行首次在啟動全面降準(zhǔn)的同時又進行定向調(diào)控，所釋放的逾6000億元流動性的投向引起市場普遍關(guān)注。如何發(fā)揮好定向調(diào)控的作用，讓資金流入小微企業(yè)、三農(nóng)等領(lǐng)域，成為金融機構(gòu)面臨的課題。

　　按照金融機構(gòu)2014年12月末存款總額113．8萬億元的基數(shù)計算，普遍降準(zhǔn)0．5個百分點大概釋放資金5700億元。與此同時，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，對符合標(biāo)準(zhǔn)的城商行、非縣域農(nóng)商行和農(nóng)發(fā)行實施定向降準(zhǔn)，釋放資金不超過500億元。

　　中國農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家向松祚表示，近期商業(yè)銀行普遍面臨存款流失、負債管理趨緊風(fēng)險，個別銀行甚至出現(xiàn)存貸比考核告急或流動性不足情況，僅僅依靠短期流動性管理工具不夠，全面降準(zhǔn)0．5％有助于商業(yè)銀行更好管理負債和流動性。

　　這6000多億元的流動性最終會投向哪些領(lǐng)域？中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿表示，除了對金融機構(gòu)的普降之外，還有一個重要的方面是對農(nóng)發(fā)行和符合標(biāo)準(zhǔn)的城商行、農(nóng)商行的定向降準(zhǔn)?！斑@體現(xiàn)了政府繼續(xù)加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度、支持小微和三農(nóng)等薄弱環(huán)節(jié)和重點領(lǐng)域的意圖?！?/p>

　　“在經(jīng)濟下行壓力較大和不良資產(chǎn)‘雙升’的背景下，銀行出于風(fēng)險控制和提高收益的考慮，對小微企業(yè)和三農(nóng)領(lǐng)域的信貸投放普遍比較審慎?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh600015/" target="_blank" title="華夏銀行 600015">華夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負責(zé)人楊馳說，“央行的定向降準(zhǔn)，將存準(zhǔn)下調(diào)幅度和三農(nóng)、小微貸款占比緊密掛鉤，可以刺激金融機構(gòu)加大對這些領(lǐng)域的信貸投放?！?/p>

　　交通銀行金融研究中心宏觀經(jīng)濟分析師劉學(xué)智表示，要想將降準(zhǔn)釋放的流動性傳導(dǎo)到實體經(jīng)濟中去，迫切需要疏通資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟的渠道。

　　去年以來，銀監(jiān)會不斷鼓勵包括民間資本在內(nèi)的各類資本入股銀行業(yè)金融機構(gòu)，希望帶來金融服務(wù)的轉(zhuǎn)型升級，引導(dǎo)更多資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟。

　　今年，首批啟動試點工作的5家民營銀行已有2家開業(yè)，服務(wù)對象主要是小微企業(yè)和個人客戶。與此同時，2014年底，銀監(jiān)會還鼓勵引導(dǎo)民間資本投資農(nóng)村中小金融機構(gòu)，將并購方合計持股比例從10％調(diào)整放寬至20％。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2014年11月末，銀行業(yè)新增小微企業(yè)貸款2．6萬億元，增速達到14．9％，高于平均貸款增速1．9個百分點；新增涉農(nóng)貸款2．7萬億元，增速達到12．6％，高于平均貸款增速0．7個百分點。

　　“盡管當(dāng)前銀行普遍遭遇盈利壓力，但是不斷飆升的不良風(fēng)險使得銀行將資金騰挪到高風(fēng)險領(lǐng)域的動力不強。”一家股份制商業(yè)銀行內(nèi)部人士說，銀監(jiān)會不斷加強受托支付管理，一定程度上也避免了資金被挪用。

　　專家指出，下一步要想更好地貫徹調(diào)控意圖，還需要財政政策的配合。日前，財政部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合下發(fā)了文件，決定延續(xù)金融企業(yè)涉農(nóng)貸款和中小企業(yè)貸款損失準(zhǔn)備金所得稅稅前扣除的稅收政策。

　　“加大對小微貸款、三農(nóng)貸款的核銷、撥備給予稅收優(yōu)惠政策，可以減輕銀行不少壓力，配合降準(zhǔn)政策更好地實施。”楊馳說。