美國政府針對三大評級機構(gòu)的大清算漸入高潮。

　　三大評級機構(gòu)之一的標準普爾評級公司日前同意，支付約13.8億美元了結(jié)美國政府兩年前發(fā)起的、針對該公司故意夸大有風險的抵押貸款投資評級從而引發(fā)金融危機的指控。接下來，美國政府對評級機構(gòu)的注意力將轉(zhuǎn)到穆迪和惠譽身上。

　　長期以來，美國投資者、政界人物和監(jiān)管機構(gòu)指責標普和另外兩大評級機構(gòu)——即惠譽國際信用評級有限公司和穆迪投資者服務公司，在2008年金融危機之前數(shù)年，為數(shù)千涉及抵押貸款的證券作出最高級別的信用評價，成為催生次級抵押貸款市場泡沫的幫兇。2008年，這些證券在次級抵押貸款市場出現(xiàn)危機后暴跌，幾乎不值一文。

　　分析人士認為，評級機構(gòu)的“打分”影響著企業(yè)借貸、融資能力，而債券、證券發(fā)行方往往付費給評級機構(gòu)，讓后者評估自身產(chǎn)品。這樣一來，評估結(jié)果是否真實、公正令人懷疑。時任聯(lián)邦參議員卡爾·萊文在2010年一場聽證會中說：“信用評級機構(gòu)允許華爾街影響他們的分析、獨立性和可信度。他們(評級機構(gòu))為了錢做事?！?/p>

　　英國《經(jīng)濟學家》在次貸危機爆發(fā)前數(shù)年就曾刊登文章批評評級體系。文章稱，信用評級公司的流行做法是，把接受評估的公司資產(chǎn)解構(gòu)為不同的預期風險和預期回報，然后對這些內(nèi)容分別進行適當評級，最后再將評級結(jié)果呈現(xiàn)給目標各異的需求者。這樣的信用評級結(jié)果并不能反映企業(yè)的真實價值，比如同樣為“B級”的企業(yè)，一家健康發(fā)展而另一家卻瀕臨倒閉。

　　標準普爾是全球最大評級機構(gòu)，2013年該機構(gòu)收入達22.7億美元。2013年2月，美國司法部正式對標準普爾發(fā)起訴訟，指控它在2004年到2007年高估住宅抵押貸款支持證券和債務擔保證券的信用評級，導致投資人損失巨大。司法部在長達119頁的指控中表示，標普在2004年9月到2007年10月間對其評級準則和分析模型的更新存在延誤。司法部還指控這家評級機構(gòu)在明知債券包含次級抵押貸款債務、投資缺乏安全性的情況下，還給予最高的3A評級。

　　面對起訴，標普一度表示要作無罪辯護。該公司曾在一份聲明中辯解說，“債務抵押證券的評級業(yè)務，未能在金融危機前預見美國抵押貸款市場急劇惡化，公司為此深表歉意”，但當時初級市場的參與者也都沒有預料到樓市會崩盤，包括銀行、評級機構(gòu)，甚至監(jiān)管機構(gòu)，而由美國司法部提起的訴訟完全不具備事實和法律依據(jù)。標普還提出，司法部所提及的債務抵押權(quán)證，其他評級機構(gòu)當時也給出了相同的評級。此外，過去兩年間，標準普爾與政府之間和解談判數(shù)次陷入僵局。

　　最終，還是意志堅決的美國司法部讓標普低了頭。根據(jù)雙方日前達成的和解協(xié)議，標普將向美國司法部支付6.875億美元和解金、向美國19個州和哥倫比亞特區(qū)支付6.875億美元和解金。所有這些機構(gòu)都發(fā)起了針對標普的訴訟。

　　據(jù)報道，這份來之不易的和解協(xié)議顯示，包括標普母公司麥格希金融公司、美國司法部以及美國各州在內(nèi)的所有各方就此達成和解，是“為了避免進一步訴訟帶來的拖延、不確定性、不便和費用”。在經(jīng)過認真考慮后，麥格希金融公司決定達成和解協(xié)議符合該公司及其股東的最佳利益，并對能就這些訴訟達成和解感到高興。該協(xié)議需經(jīng)過法庭批準才能正式生效。司法部官員表示，這項調(diào)查是司法部調(diào)查文件數(shù)量最大的一宗。首席檢察官埃里克·霍爾德表示，2.9億份文件被檢查過，而且還可以再檢查2.9億份文件，但完全找不到這項調(diào)查開始的理由，也找不到為什么這項和解能達成，霍爾德的表述似乎暗示指控完全是無稽之談。

　　在本次與美國政府機構(gòu)達成和解之前，標普在1月份先與美國證券交易委員會，就2011年到2014年的數(shù)項評級問題達成和解協(xié)議。標準普爾將向美國證券交易委員會支付超過5800萬美元罰金，向紐約州檢察機構(gòu)支付1200萬美元罰金，向馬薩諸塞州檢察機構(gòu)支付700萬美元罰金。該公司同時將被禁止從事該商業(yè)抵押支持證券評級業(yè)務一年。

　　美國證券交易委員之前對標準普爾發(fā)起三項指控：一、2011年，該公司披露的評級辦法與其實際評級方法不同；二、2012年年中，為贏回市場份額，該公司對其采用的新評級標準進行了虛假、誤導性宣傳；三、2012年10月到2014年6月，標準普爾對其一項重要評級相關條款進行了修改，放松了其評級標準，與其公布的評級標準不符，但該公司卻未向投資者完整披露此改動。美國證券交易委員會執(zhí)法部門主任安德魯·塞爾斯尼說，當給商業(yè)抵押支持證券等復雜證券評級時，投資者需要標準普爾這樣的評級機構(gòu)能夠誠信行事。但是，標準普爾卻將自身利益置于投資者的利益之上，通過放松評級標準來拓展業(yè)務。

　　標準普爾“上岸”后，其他評級機構(gòu)將成為眾矢之的。

　　英國《金融時報》的一篇文章指出，三大評級機構(gòu)——標準普爾、穆迪和惠譽——都因高估相關風險資產(chǎn)信用評級并引發(fā)了2008年的危機而受到指責，司法部對標準普爾的訴訟可能為今后處罰穆迪和惠譽提供范例。

　　據(jù)《華爾街日報》2月1日報道，針對穆迪投資者服務公司在2008年金融危機之前對抵押貸款交易做出的有利評估，美國當局正在對這家信用評級機構(gòu)進行調(diào)查。目前，多家檢察機構(gòu)已開始加緊調(diào)查穆迪，康涅狄格州和密西西比州的總檢察長表示，他們就是其中兩家。他們也是多家已與標普達成和解的政府機構(gòu)之一。英國《金融時報》指出，美國金融危機調(diào)查委員會在分析評級機構(gòu)如何吸引投資者，尤其是保守型投資者購買抵押貸款相關證券的做法時，對穆迪進行了案例分析。該委員會曾發(fā)布一份有關信貸危機多種根源的報告，援引了穆迪前高管聲稱該公司過于關注贏得評級市場份額的話，但穆迪一直否認這是自己的行事風格。對于來自多個州的總檢察長的調(diào)查，穆迪表示：“我們?nèi)匀徽J為，這些調(diào)查毫無意義?！?/p>