【導(dǎo)讀】近百家上市公司進(jìn)軍金融業(yè)務(wù)，涉及資金超過1000億。經(jīng)濟(jì)之聲評(píng)論：產(chǎn)業(yè)資本搶占金融變革風(fēng)口。數(shù)據(jù)快評(píng)：央行今天實(shí)施300億逆回購操作，本周凈投放900億。

　　央廣網(wǎng)財(cái)經(jīng)北京2月5日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道，央行今天在公開市場(chǎng)將進(jìn)行300億元28天期逆回購操作，本周通過公開市場(chǎng)操作實(shí)現(xiàn)凈投放900億元人民幣。這是中國(guó)央行于1月22日時(shí)隔一年重啟逆回購工具后，連續(xù)第五次通過逆回購向市場(chǎng)投放流動(dòng)性。上周央行兩度出手，單周實(shí)現(xiàn)凈投放550億元。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：為什么在降準(zhǔn)這樣的全面寬松政策后，央行繼續(xù)進(jìn)行這種短期流動(dòng)性操作？武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新對(duì)此作出解讀。

　　董登新：目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)最大問題是經(jīng)濟(jì)下行超出了管理層的預(yù)期，另外一方面，臨近年末，相對(duì)資金流動(dòng)性短缺，在這種情況下，從股市角度來講，IPO的節(jié)奏也在加快，流動(dòng)性暫時(shí)性短缺，或者在階段性里出現(xiàn)這樣一種短缺，它需要有一種對(duì)沖的方式。所以可以看到目前降準(zhǔn)比較小，只有0.5個(gè)百分點(diǎn)，這是不夠的。所以在這種情況下，央行逆回購對(duì)沖來釋放一部分流動(dòng)性，可以說是多樣化的微調(diào)手段當(dāng)中的一種，這樣多種微調(diào)手段并用，可能效果會(huì)更好一些。

　　當(dāng)金融變革浪潮來臨，曾經(jīng)在猶豫徘徊的產(chǎn)業(yè)資本已經(jīng)不愿再當(dāng)看客。繼天茂集團(tuán)斬獲國(guó)華人壽、西水股份加碼天安財(cái)險(xiǎn)之后，另一產(chǎn)業(yè)大鱷泛?？毓?/a>連發(fā)兩條公告加碼金融領(lǐng)域布局，并放言將轉(zhuǎn)型為“房地產(chǎn)+金融+戰(zhàn)略投資”的綜合性業(yè)務(wù)上市公司。不知不覺中，民企巨頭搶灘金融資產(chǎn)已蔚然成風(fēng)。泛?？毓蓲伋龅母哌_(dá)120億元募資方案，在鞏固主業(yè)的同時(shí)，將其中50億元用于增資子公司民生證券。同時(shí)，泛?？毓蛇€出資不超過17.85億元購買民安財(cái)險(xiǎn)部分股權(quán)。手握多個(gè)金融牌照，“泛海系”在金融領(lǐng)域顯然野心不小，對(duì)金融板塊增兵的布局之快、標(biāo)的之多、規(guī)模之大，令人眼花繚亂。

　　董登新：目前國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)資本流動(dòng)應(yīng)該有兩個(gè)傾向：一個(gè)就是企業(yè)走出去，到海外布局，在海外進(jìn)行資本輸出；另外一個(gè)產(chǎn)業(yè)資本的變動(dòng)方向就是在國(guó)內(nèi)進(jìn)行戰(zhàn)略性并購重組，其中比較突出的就是產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的融合。大量產(chǎn)業(yè)資本參股金融，產(chǎn)業(yè)資本的高頻度流動(dòng)，主要的原因一個(gè)是工業(yè)產(chǎn)能的過剩，再一個(gè)就是房地產(chǎn)不景氣，還有勞動(dòng)力成本的不斷上升，以及經(jīng)濟(jì)的下行，這方面都迫使我們的產(chǎn)業(yè)資本做出相應(yīng)的反映。所以我們講一方面資本輸出，另外一方面在國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的融合，都是在尋找一種出路。所以從正面來解釋，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的融合是一個(gè)大勢(shì)所趨，但從反面來理解，產(chǎn)業(yè)資本如果走向虛擬化或者去實(shí)體化，這對(duì)于未來實(shí)業(yè)的新發(fā)展還是我們需要關(guān)注的一個(gè)問題。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：從去年以來，金融改革已經(jīng)成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。而金融業(yè)也被看作是最新也是最重要的改革領(lǐng)域。與此同時(shí)，混合所有制改革也在如火如荼地展開，石化、鐵路、電力等一系列曾被國(guó)有資本占據(jù)的領(lǐng)域都將迎來民營(yíng)資本的身影，與國(guó)計(jì)民生密切相關(guān)的金融同樣備受期待，在這個(gè)過程中，民資是不是會(huì)有更大的發(fā)展空間？

　　董登新：應(yīng)該是這樣，尤其是在央企國(guó)企上面集中，工業(yè)產(chǎn)能過剩之后，國(guó)有資本它渴望以民資進(jìn)入，和它們一同來化解過剩產(chǎn)能，尤其在重組過剩產(chǎn)能當(dāng)中，尋找新興產(chǎn)業(yè)時(shí)需要有民資的介入，能夠給它輸入新的血液，讓它們國(guó)有資本在產(chǎn)業(yè)并購當(dāng)中形成一種新的血液倒血機(jī)制，或者是新的發(fā)展空間。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：我們發(fā)現(xiàn)，伴隨著金融改革熱潮，將旗下金融資產(chǎn)通過資本平臺(tái)迅速擴(kuò)充已經(jīng)成為產(chǎn)業(yè)資本熱衷的手法。以大智慧為例，宣布耗資85億元收購湘財(cái)證券，重組成功后，湘財(cái)證券可能成為首家上市“互聯(lián)網(wǎng)券商”。而大智慧股價(jià)更是連續(xù)十個(gè)漲停板，到今天還被巨量封住。所以通過資本平臺(tái)迅速做大做強(qiáng)，在行業(yè)變革中占據(jù)一席之地是不是會(huì)成為產(chǎn)業(yè)資本熱衷的手法？

　　董登新：會(huì)的。資本市場(chǎng)目前成為重組并購的主戰(zhàn)場(chǎng)，尤其是在作為上市公司，它們占有了先機(jī)。目前中國(guó)券商總體規(guī)模偏小，資本短缺，所以像我們剛才談到的大智慧和對(duì)湘財(cái)證券的并購，以及申銀萬國(guó)和宏源證券的合并，這些都是借助了資本市場(chǎng)的平臺(tái)，來展開本產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)的再一次戰(zhàn)略性洗牌。所以未來經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)會(huì)更多借助資本市場(chǎng)并購重組，在當(dāng)中發(fā)揮它的作用。

　　看著手握金融資產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)大鱷們玩得游刃有余，那些深耕實(shí)業(yè)的資本也在蠢蠢欲動(dòng)。從機(jī)械制造到房地產(chǎn)，從零售物流到軟件開發(fā)，曾經(jīng)與金融毫無關(guān)系的上市公司們都將關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向金融領(lǐng)域，計(jì)劃真刀真槍地開銀行、賣保險(xiǎn)，甚至玩起了互聯(lián)網(wǎng)金融 .在此期間，和金融天然共生的房地產(chǎn)行業(yè)可謂動(dòng)作頻頻。在如今面臨行業(yè)調(diào)整轉(zhuǎn)型的特殊時(shí)期，房地產(chǎn)商們已在不遺余力地將金融板塊作為業(yè)務(wù)延伸和轉(zhuǎn)型的方向，搶占風(fēng)口。而作為財(cái)務(wù)投資人入股金融機(jī)構(gòu)，是房企搶占風(fēng)口的主要戰(zhàn)略布局方式。泛?？毓勺蛉展嫉?20億元定增方案就是這一邏輯的最新案例。

　　不過，房企中與金融領(lǐng)域保持密切關(guān)聯(lián)的絕不僅泛海一家。細(xì)看不久前剛剛過會(huì)的東興證券股東名單就會(huì)發(fā)現(xiàn)，房企泰禾集團(tuán)持有東興證券7000萬股，為第三大股東，同時(shí)泰禾集團(tuán)還是福建海峽銀行的第二大股東;綠地集團(tuán)持有剛剛過會(huì)的東方證券 2.46%股份。

　　泰禾集團(tuán)董事長(zhǎng)黃其森表示，“不懂金融的人，做不好房地產(chǎn)。”房地產(chǎn)與金融的水乳交融，已成為不可阻擋的市場(chǎng)趨勢(shì)。作為天生被賦予金融色彩的資金密集型行業(yè)，房地產(chǎn)公司面對(duì)新形態(tài)下的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，得資金者，便得了八分天下。

　　東方證券分析師竺勁認(rèn)為，“房企布局金融主要有兩種邏輯：一個(gè)是幫助房產(chǎn)銷售;另一個(gè)就是利用資本優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)型，看好金融業(yè)發(fā)展前景?！苯鹑陬I(lǐng)域是房地產(chǎn)公司轉(zhuǎn)型的重要風(fēng)口，房地產(chǎn)涉足金融在2015年是大勢(shì)所趨。