A股的崛起帶動2014年私募基金業(yè)績“牛氣沖天”。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2014年全年有699只私募產(chǎn)品收益超過50%，其中16只產(chǎn)品年內(nèi)收益超100%。近一個月，深圳私募證券基金在北上廣深四城的排名中也喜獲佳績。根據(jù)私募排排網(wǎng)的統(tǒng)計，深圳共有5只基金擠進前十，收益率都在26%以上。記者還注意到，在前20的排名中，深圳另有4只基金位列其中，收益率都在20%以上。

　　早在大半年前，就有深圳私募大佬喊出“今年將是未來長期大牛市的起點”，這一預(yù)言在大半年后的今天實現(xiàn)了，市場已從2000點躍升至近3200點。對于后市，深圳多位資深私募人士都表示非?？春?，尤其是中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及多項改革穩(wěn)步推進所釋放的政策紅利，必將給中國的金融環(huán)境帶來重大突破。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，這些表現(xiàn)優(yōu)異的私募證券基金管理人大多堅持價值投資，視野并不局限于二級市場的跌宕起伏，而是關(guān)注整個多層次資本市場的發(fā)展以及宏觀環(huán)境對企業(yè)成長帶來的影響。

　　南方日報記者 卓泳

　　14只基金自成立來收益超100%

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至1月23日，在前十名中，有一只深圳的基金非常突出，其投資顧問為深圳盈峰資本管理有限公司，基金經(jīng)理是錢曉宇。記者看到，由其管理的“平安信托—安蘊7期（盈峰成長2號）A類”“平安財富—黃金優(yōu)選17期5號”“平安財富—黃金優(yōu)選17期6號”均以26.15%的收益并列第2。而另一只產(chǎn)品“平安信托—安蘊7期（盈峰成長2號）B類則以26.14%的收益位居第5。由深圳森瑞投資管理有限公司林存管理的“云南信托-森瑞獨立景氣”則以23.44%的收益排名第10。

　　截至2月2日的最新數(shù)據(jù)顯示，由深圳菁英時代投資管理有限公司董事長陳宏超管理的“菁英時代價值成長1號”以24.37%的收益率躋身第8位，而同樣由他管理的“興業(yè)信托—菁英時代成長3號”和“中融信托—菁英時代成長1號”分別以21.4%和20.61%排名第20和第22。這些基金近三個月的收益率都在16%以上，其中盈峰資本的“平安信托—安蘊7期（盈峰成長2號）B類”近三個月收益率高達124.44%。此外，據(jù)不完全統(tǒng)計，深圳有14只基金自成立以來的累計收益率超100%。

　　新常態(tài)下預(yù)計股市活躍

　　盡管A股目前整體步入“牛市”，但波動依然非常劇烈，如何才能獲取穩(wěn)定的收益？近期一些藍籌股遭熱炒的表現(xiàn)，讓部分投資者大呼“滿倉踏空”。陳宏超認(rèn)為，這只是一個估值修復(fù)的過程，不要盲目跟風(fēng)?！靶鲁B(tài)下的牛市不同于傳統(tǒng)牛市，那些產(chǎn)能過剩、后期需求乏力的藍籌不會成為此輪牛市真正的驅(qū)動力?！痹谒磥?，熊市考驗意志，牛市考驗心態(tài)。

　　中國經(jīng)濟進入了新常態(tài)，而新常態(tài)的背后是多項改革的齊頭并進，陳宏超對改革釋放的紅利極為看好?！柏泿艑捤墒莻€大背景，股市肯定活躍；其次滬港通是中國資本市場國際化的第一個信號，未來海外資產(chǎn)將成為必配；這一輪改革可能會給經(jīng)濟帶來重大突破，股市特別看好這輪巨大的紅利”。

　　而最大的改革當(dāng)屬注冊制的推進。在近日舉行的監(jiān)管工作會議上，中國證監(jiān)會主席肖鋼表示，推進股票發(fā)行注冊制改革，是2015年資本市場改革的頭等大事，是涉及市場參與主體的一項“牽牛鼻子”的系統(tǒng)工程。在深圳東方港灣投資管理有限責(zé)任公司董事長但斌看來，注冊制改革將使投資者有更多的股票選擇，股票市場將有無窮供給。

　　“股票的主板市場、創(chuàng)業(yè)板、三板市場、債券、期貨以及風(fēng)險投資與各專業(yè)投資機構(gòu)，都將迎來歷史的發(fā)展機遇?！标惡瓿J(rèn)為，隨著中國多層次資本市場的逐漸完善，有效地服務(wù)實體經(jīng)濟，投資者也可在這當(dāng)中分享紅利。

　　均堅持價值成長投資策略

　　不難發(fā)現(xiàn)，這些業(yè)績表現(xiàn)比較好的基金，大多堅持著“價值成長投資”的策略。用陳宏超的話說就是“重價值，更重成長”。“用合適的價格買到好的公司并長期持有，這是價值成長的投資精髓?！毖韵轮猓切┏砷L性不好，只是在某個階段被市場低估的股票以及已被嚴(yán)重高估的成長型企業(yè)，都不符合這種投資風(fēng)格。

　　對于2015年A股市場的走勢，但斌認(rèn)為，A股現(xiàn)在還是藍籌股估值修復(fù)的過程。修復(fù)到什么時候合適？但斌認(rèn)為，“我覺得股指修復(fù)到4200點到4500點上下，就到了一個合理水平。比如茅臺回到25倍PE，銀行回到10—15倍PE，就比較合理了?！痹诖饲皡⒓訃挪呗詴r，但斌就對2015年股市給出了“一半是火焰、一半是海水”的評語，“火焰”即指大盤藍籌股會回歸合理的估值修復(fù)，而“海水”則是指中小板、創(chuàng)業(yè)板將面臨高估值的挑戰(zhàn)。

　　此外，股市的成長有賴于資本紅利的釋放。陳宏超認(rèn)為，中國有條件實現(xiàn)人口紅利向資本紅利的轉(zhuǎn)變，“我國的銀行儲蓄存款高達90%以上，而在西方發(fā)達國家只是40%左右，這里面轉(zhuǎn)化的空間很大。”在資本紅利時代，陳宏超認(rèn)為，會誕生出一大批諸如深圳華為、大疆創(chuàng)新、華大基因這樣成長型的企業(yè)。

　　對接下來的市場行情，錢曉宇持積極樂觀的態(tài)度，“接下來重點關(guān)注跟國家戰(zhàn)略方向相關(guān)的行業(yè)，比如高端服務(wù)業(yè)、高端裝備制造業(yè)等”。