美國商務(wù)部日前公布初步報告稱，2014年第四季度美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的環(huán)比年化增長率為2.6%，低于第三季度的5.0%，不及經(jīng)濟學(xué)家此前預(yù)期。企業(yè)開支疲軟和貿(mào)易赤字增加抵消了2006年以來增速最快的消費者開支的積極影響。

　　不過，美國白宮首席經(jīng)濟學(xué)家福爾曼認為，考慮到幾乎所有負面影響均來自少數(shù)不穩(wěn)定因素，1月29日出爐的2014年第四季度美國GDP數(shù)據(jù)“并沒有看上去那么糟糕”。

　　 沒那么糟糕

　　根據(jù)福爾曼的說法，導(dǎo)致當季度美國GDP數(shù)據(jù)大幅下滑的罪魁禍首是兩個“眾所周知的不穩(wěn)定因素”，即凈出口和政府開支。他強調(diào)，用剝離不穩(wěn)定因素的GDP計算方法得出：美國去年第四季度GDP增長率為3.9%，僅略低于用同樣方法算出的前一季度GDP增幅4.1%。

　　白宮經(jīng)濟學(xué)家的觀點很快得到了彭博社的“聲援”。彭博經(jīng)濟學(xué)家奧利克在博客中指出，美國最新的GDP數(shù)據(jù)“其實比表面看來更好”，原因是“內(nèi)需強勁將足以抵御海外不利因素對全美經(jīng)濟增長造成的拖累，包括美元持續(xù)走強造成的美國出口放緩等”。

　　不過，中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所全球宏觀經(jīng)濟研究室研究員曹永福卻持不同觀點。他告訴國際商報記者：“凈出口受外部環(huán)境影響較大，而且近年來，全球貿(mào)易并不像想象的那么穩(wěn)定，在國際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)之下，各國貿(mào)易鏈十分脆弱，只要有一個國家出現(xiàn)問題，就會波及面甚廣。但我認為，這兩個因素對GDP的影響不會很大，主要還是投資和消費在拉動GDP。”

　　日前，美國總統(tǒng)奧巴馬在國會大廈發(fā)表任內(nèi)第六份國情咨文。奧巴馬強調(diào)，美國經(jīng)濟已翻過衰退的一頁，美國將出現(xiàn)“經(jīng)濟增長、赤字縮小、產(chǎn)業(yè)繁榮以及能源生產(chǎn)蓬勃發(fā)展”。奧巴馬稱，未來將繼續(xù)推行“中產(chǎn)階級經(jīng)濟學(xué)”政策，通過稅制改革，對1%的富人增稅，來擴大教育和中產(chǎn)階級家庭的福利。

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年全年美國GDP增長2.4%，僅略高于2010~2013年2.2%的平均增速，與前幾個增長期相比有所放緩。20世紀90年代美國經(jīng)濟年平均增速為3.4%。很多經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計美國當前季度的經(jīng)濟增長將較為疲軟，增速可能在2%~3%。

　　“2.6%是正?；卣{(diào)，我并不認為這個數(shù)據(jù)差。2014年第三季度5.0%的增速實際上偏高而不可持續(xù)，美國平均經(jīng)濟增長率是2.5%，因此在2.5%~3.0%之間浮動是正常速度?！辈苡栏７Q，“另外，上個月美國PMI、房地產(chǎn)開工以及企業(yè)投資者信心等數(shù)據(jù)都在回調(diào)，四季度GDP料也會隨之回調(diào)?！?

　　 風(fēng)險隱患猶存

　　目前消費仍然是美國經(jīng)濟增長的關(guān)鍵動力。占美國GDP近2/3的消費支出，在2014年10月~12月增長4.3%，為2006年年初以來的最高水平。

　　但GDP數(shù)據(jù)中其他主要分項指數(shù)已顯示出疲軟的新跡象。商業(yè)投資僅增長1.9%，這是衡量企業(yè)對設(shè)備、軟件和知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品支出的指標。政府支出下滑2.2%，體現(xiàn)在國防支出大幅下降。出口增長繼續(xù)放緩，出口增長2.8%，低于第三季度4.5%的增幅。

　　住房市場的表現(xiàn)繼續(xù)落后，但房地產(chǎn)的建設(shè)較夏季時略有升溫。第四季度住宅投資增長4.1%，高于第三季度3.2%的增速。

　　中國工商銀行金融研究所分析師程實對國際商報記者表示，美國經(jīng)濟強勢復(fù)蘇雖然是真實的，但也確實存在一些風(fēng)險隱患，包括：“崗位缺失”壓低長期就業(yè)中樞、家庭收入增幅有所趨緩、房市反彈不確定性猶存、政治周期臨近等。這些隱患雖不足以改變強復(fù)蘇的大趨勢，卻會相應(yīng)地帶來推進阻力和復(fù)蘇風(fēng)險，給篤定的強復(fù)蘇帶來一些力度上的變數(shù)。

　　多倫多道明證券策略師根納季·戈德堡對美國GDP數(shù)據(jù)點評道：“整體來說，雖然整體GDP增長數(shù)據(jù)令市場感到失望，但面向國內(nèi)消費者的最終銷售仍實現(xiàn)了非常穩(wěn)固的2.8%的增長，不過與此前一個季度的4.1%相比則有所減速。我們認為，這符合增長動能在2015年中將有所減弱的預(yù)期，盡管原油價格下跌令投資受挫，但強勁的國內(nèi)消費將在未來幾個季度中繼續(xù)為增長動能提供支持?！薄邦A(yù)計2015年美國GDP有可能出現(xiàn)高于3%的增長速度，不過對于季度數(shù)據(jù)也不要過于放大其作用，應(yīng)更加關(guān)注年度數(shù)據(jù)。2014年，美國GDP全年增長2.4%，說明美國經(jīng)濟處于略微改善狀態(tài)?！辈苡栏Ｕf。