人民幣匯率不會出現(xiàn)趨勢性貶值
- 發(fā)布時間:2015-02-04 00:32:17 來源:中華工商時報 責任編輯:羅伯特
繼2日人民幣對美元即期匯率收盤價創(chuàng)兩年來新低后,3日,人民幣在即期市場上的表現(xiàn)仍是一路走跌,盤中最大跌幅1.96%,為即期匯率連續(xù)7個交易日中第6次逼近跌停。不過,專家一致認為,目前人民幣不會出現(xiàn)趨勢性貶值。
7天6次逼近跌停
“當前人民幣匯率連續(xù)下行,并非人民幣太弱,而是美元太強。美元指數大幅上漲是人民幣匯率大跌的主因?!?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh601988/" target="_blank" title="中國銀行 601988">中國銀行國際金融研究所副所長宗良告訴記者。
對外經濟貿易大學研究生院常務副院長丁志杰表示,人民幣對美元匯率出現(xiàn)一定調整,是對國際外匯市場上美元走強的正常反應。
“盡管人民幣對美元下跌了不少,但對歐元、瑞士法郎、澳元、日元等主要貨幣都是在漲,因此人民幣實際有效匯率并沒有跌。”宗良表示,2014年10月以來,歐元累計貶值超過20%,日元貶值近15%,但人民幣僅跌2.2%。
“放在全球范圍看,人民幣的跌幅并不算大。而且適度貶值,有利于促進我國對外貿易,提升經濟競爭力?!弊诹颊f。
難現(xiàn)趨勢性貶值
對于市場最為關注的人民幣走勢,多位專家和市場人士均表示,人民幣難以出現(xiàn)趨勢性貶值。
招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示,盡管當前我國出現(xiàn)經濟下行壓力,但在全球看我國經濟增速仍然較快,背后還有3.84萬億外匯儲備支撐,不具備趨勢性貶值的條件。
交通銀行首席經濟學家連平認為,目前人民幣貶值壓力較大,但人民幣匯率水平已經接近均衡價格,大升大貶都不合適。此外,人民幣匯率還受到中美貿易順差過大的制約?!叭绻嗣駧糯蠓H值,美國不會答應?!边B平說。
連平預計,2015年人民幣大幅度升值不可能,持續(xù)大幅度貶值也不可能。即期匯率將延續(xù)2014年的態(tài)勢,波動區(qū)間可能在6到6.4。
大幅波動將成常態(tài)
因連續(xù)7日大幅下跌,人民幣匯率近日迅速躥升為點擊率極高的網絡熱詞,公眾對此表現(xiàn)出極大關注。
“比人民幣貶值本身更值得擔憂的是廣泛出現(xiàn)人民幣貶值預期?!敝x亞軒說。
丁志杰表示,恐慌情緒主要是因為不了解中間價和交易價的差異,過度解讀甚至誤讀盤中交易價對中間價貶值。把交易價相對于中間價貶值1.9%解讀成人民幣匯率暴跌,是不了解人民幣匯率的一種誤讀。
“人民幣中間價更加浮動,將加大即期匯率的波動性,市場供求對匯率的影響更加顯著?!敝x亞軒說,“央行目的是減少干預,不應理解為‘放手不管’,也不應簡單認為是人民幣匯率要有意‘貶值’?!?/p>
宗良表示,自去年以來,央行逐步退出對人民幣匯率的常態(tài)化干預,近期人民幣匯率不斷逼近2%最大波幅,就是央行有意讓市場適應這種大幅波動。可以肯定的是,未來人民幣匯率出現(xiàn)較大幅度波動將是常態(tài)。
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摩根大通:短期內進一步貶值空間有限
【記者郭釔杉3日北京報道】人民幣會繼續(xù)貶值么?摩根大通首席經濟學家朱海斌的回答是否定的。展望未來,我們預測隨著美國與其他主要發(fā)達經濟體之間貨幣政策的分化,美元對其他主要貨幣將持續(xù)走強。維持穩(wěn)定的美元/人民幣匯率意味著人民幣貿易加權匯率面臨進一步升值的壓力,這會不利于出口和經濟增長前景。
然而,摩根大通認為短期內人民幣進一步貶值空間有限。雙向波動下的穩(wěn)定人民幣匯率仍是央行近期的優(yōu)先選擇,而短期內匯率波幅擴大的可能性較小。
“人民幣貶值對出口行業(yè)的影響可能有限?!敝旌1蠓Q,首先,貶值幅度過小不會對出口有太大幫助。
“對資本外流可能加劇的風險的擔憂?!敝旌1蠓治?,鑒于中國企業(yè)最近幾年累積了大量外匯債務,最近的資本流出可能與企業(yè)償還外債或對沖風險的交易有關(國際清算銀行數據顯示中國對外債務在2014年第二季度增至1.29萬億美元,其中大部分債務沒有套期保值,因此存在較大的匯率風險敞口)。目前為止,資本外流尚未構成擔憂(在某種程度上央行歡迎這一趨勢,因為這反映外匯資產從央行轉移到民間持有)。然而,若人民幣大幅貶值,決策者會擔心資本外流可能會進一步加劇導致外儲明顯下降。
“中國政府今年來致力于推進人民幣國際化進程,在今年,有關人民幣是否會被納入國際貨幣基金特別提款權籃子的討論在進行之中。這種情況下,中國官方不太可能促使人民幣貶值,因為這可能會阻礙人民幣國際化進程。”朱海斌認為。
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