本周國際金價在千三下方窄幅震蕩，盤中幾度沖關(guān)均遇阻回落，顯示該水平已成為金價短線運行的重要分水嶺，如不能盡快突破，此處成為年初波段反彈頭部的概率相當大。

　　周中公布的美聯(lián)儲利率決議是影響黃金走勢的焦點事件，因這是2015年美聯(lián)儲第一次貨幣政策會議，投資者翹首以盼聯(lián)儲能給出新的方向指引，但會后市場反應(yīng)平淡，美聯(lián)儲聲明基調(diào)維持中性，安撫市場要對升息時點保持相當?shù)哪托模⒎Q關(guān)注到其他主要央行近期的動作，需要評估全球經(jīng)濟負面因素對美國的影響；強調(diào)美國就業(yè)復(fù)蘇前景樂觀，由于油價的持續(xù)暴跌，使得中期通脹2%的目標實現(xiàn)受到影響，恢復(fù)常規(guī)貨幣政策仍需看就業(yè)和物價方面的綜合評判。聯(lián)儲決議一方面告知市場，上半年升息可能性不大，另一方面美聯(lián)儲則透露出相對樂觀的信號，就是盡管以歐央行為首的其他經(jīng)濟體寬松卷土重來，但美國仍將在全球率先收緊貨幣政策，這意味著影響金價仍難擺脫美聯(lián)儲升息帶來的壓力，這也是筆者認為金價中期走勢并未跌到位的主要論據(jù)。但在其他央行競相放水的大潮中，美聯(lián)儲獨孤求緊的決策將會較以往更加糾結(jié)，這可能會使得金價跌勢較此前緩慢，尋底的過程將更加考驗市場耐心。

　　短線來看，開年以來金價已經(jīng)反彈近10%，一月份收陽幾成定局，下月將面臨中國傳統(tǒng)春節(jié)，實物需求將構(gòu)成一定支撐。眾所周知，兩周前瑞士央行導(dǎo)演了震驚全球的黑天鵝事件，隨著瑞郎與歐元的脫鉤，瑞士央行將不再被迫在市場無限量買入歐元，聯(lián)想到去年底瑞士黃金公投未能通過，一大原因就是由于歐元在外儲中的剛性配置，擠壓了黃金的購買空間，如今形勢驟然改變，當瑞士央行一身輕松時，黃金的官方儲備話題將重新被市場關(guān)注。從2000年以來披露的信息來看，瑞士央行已將當時占比達20%的黃金儲備降低到了7%左右，減少達1500噸，如果后市瑞士央行重新恢復(fù)這個占比，對于金價的提振作用顯而易見。

　　操作角度看，目前需要繼續(xù)關(guān)注1300關(guān)口得失，在幾次攻堅未果后，不堅定的做多者會選擇獲利了結(jié)，目前金價已跌穿10日均線，技術(shù)上有回測200日均線1260附近支撐的需要，預(yù)計短線可能會在1260-1300區(qū)間震蕩，可選擇中行雙向?qū)毣蛸F金屬T+D波段交易。

　　中國銀行 聶金龍