27日，因預(yù)告“高送轉(zhuǎn)”及同期的股東減持行為而備受爭議的海潤光伏，公告了交易所對其發(fā)出的問詢函，其中透露的監(jiān)管動向引人關(guān)注。當(dāng)前上市公司高送轉(zhuǎn)“紅包”尺寸不斷“加碼”，其中也伴生(提議高送轉(zhuǎn)的)重要股東減持，且送轉(zhuǎn)比例脫離公司經(jīng)營面和財(cái)務(wù)狀況的反常情況。據(jù)悉，此類違反常態(tài)的“高送轉(zhuǎn)”行為已引起監(jiān)管部門高度關(guān)注，對于提前有明顯股價(jià)異動的，將每單必查內(nèi)幕交易，以嚴(yán)防操縱股價(jià)和內(nèi)幕交易。

　　問詢函“透露”監(jiān)管邏輯

　　年關(guān)將至，上市公司頻頻高調(diào)推出“高送轉(zhuǎn)”方案，刺激股價(jià)強(qiáng)勢上漲。在這其中，海潤光伏是引起關(guān)注較多的一家。1月23日，公司發(fā)布公告，前三大股東提議年度分配預(yù)案為“10轉(zhuǎn)增20”，而同時(shí)，上述提議高送轉(zhuǎn)的股東，均承認(rèn)未來存在減持計(jì)劃。反觀海潤光伏的業(yè)績走勢，與其超比例高送轉(zhuǎn)明顯不相匹配。2013年，公司虧損超過2億元，2014年前三季度虧損近4200萬元。在預(yù)披露高送轉(zhuǎn)前夕，公司股價(jià)從1月1日至23日累計(jì)漲幅接近50%。同時(shí)，從去年年底開始至預(yù)案預(yù)披露之前，包括上述3名重要股東在內(nèi)的多名股東，在海潤光伏股價(jià)上漲通道中大筆減持公司股份。

　　因公司股東的上述行為，上交所向海潤光伏發(fā)出了問詢函。據(jù)交易所要求，海潤光伏需向相關(guān)股東問詢，在審議利潤分配提議的股東大會召開前，是否存在繼續(xù)減持計(jì)劃。此外，海潤光伏還披露了籌劃利潤分配提議的具體過程、上述3名股東以及公司董監(jiān)高在利潤分配提議前6個月內(nèi)的買賣公司股票情況等其他信息。

　　權(quán)威專家指出，透過上交所的這一問詢函，不難看出其內(nèi)在監(jiān)管邏輯：股東作為“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案的提議人，應(yīng)當(dāng)對其在股東大會審議相關(guān)議案投下贊成票做出承諾；同時(shí)，應(yīng)披露股東大會前是否有減持股票的計(jì)劃。如有減持意向，還應(yīng)說明具體的減持計(jì)劃。

　　同時(shí)，該分析人士指出，理論上，上市公司應(yīng)披露上述股東提議前后6個月內(nèi)，已經(jīng)發(fā)生和將要進(jìn)行的特定事項(xiàng)，包括限售股解禁、股東減持、股份質(zhì)押、重組或非公開發(fā)行等。通過對公司重大事項(xiàng)的全面披露，提醒中小投資者關(guān)注此類“高送轉(zhuǎn)”預(yù)披露背后的動機(jī)。

　　出現(xiàn)“反常”情況將嚴(yán)查

　　更為重要的是，一些明顯異常的“高送轉(zhuǎn)”，也已經(jīng)引起了監(jiān)管部門的重視，對股價(jià)提前異動的，將每單必查內(nèi)幕交易。

　　按常識，推出“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案的上市公司應(yīng)當(dāng)有較好的經(jīng)營業(yè)績和足額的資本公積。但現(xiàn)實(shí)并非如此，統(tǒng)計(jì)顯示：自去年11月11日大富科技公告收到股東的高送轉(zhuǎn)提議以來，截至2015年1月10日，滬深兩市共有41家上市公司披露了類似的公告。而上述41家披露收到股東“高送轉(zhuǎn)”提議的公司中，有10家公司去年前三季度凈利潤是同比下滑的，其中3家公司已經(jīng)發(fā)布了年報(bào)業(yè)績預(yù)減公告，個別公司甚至表示，“如存在資本公積不足以轉(zhuǎn)增股本的情形，將降低轉(zhuǎn)增比例”。

　　但同時(shí)，伴隨“高送轉(zhuǎn)”預(yù)告的是上市公司股價(jià)的大幅波動。統(tǒng)計(jì)顯示，上述公司中，有30家公司的股價(jià)在預(yù)披露“高送轉(zhuǎn)”當(dāng)日出現(xiàn)上漲，27家公司的股價(jià)在公告后的三個交易日內(nèi)平均累計(jì)漲幅接近14%，明顯超越同期大盤。

　　由此，一面是“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案推出的各個環(huán)節(jié)可能存在諸多不規(guī)范之處，另一方面是公司股價(jià)的大幅波動，這無疑為操縱股價(jià)、內(nèi)幕交易等違法行為的滋生提供了可能。

　　據(jù)悉，此類違反常態(tài)的“高送轉(zhuǎn)”已引起監(jiān)管部門高度關(guān)注，并從信披規(guī)范性、事后監(jiān)督以及內(nèi)幕交易核查等方面多管齊下，嚴(yán)防操縱股價(jià)和內(nèi)幕交易。

　　同時(shí)，據(jù)了解，上交所已經(jīng)把此類選擇性、自愿性信息披露及相關(guān)二級市場交易納入重點(diǎn)關(guān)注和監(jiān)管范圍，并提醒投資者對此類炒作保持高度警惕。

　　事實(shí)上，過去已有相關(guān)內(nèi)幕交易方因此吃到了“罰單”。例如，此前龍凈環(huán)保就發(fā)布了證監(jiān)會下發(fā)的行政處罰決定書，披露公司首席執(zhí)行官因利用2012年度利潤分配預(yù)案的相關(guān)信息進(jìn)行內(nèi)幕交易而被證監(jiān)會處罰。

　　據(jù)《上海證券報(bào)》