■財富寶專家看市

　　箱體震蕩，有利于提升未來市場空間

　　快牛變慢牛，中期上行趨勢不會改變

　　□太平洋證券 李金方

　　近期市場在運(yùn)行中，主板量能的萎縮導(dǎo)致市場短期做多動能暫時受到抑制，而沖高回落的震蕩所形成的箱體基本沒有多大的問題。管理層意圖下的快牛往慢牛格局轉(zhuǎn)變的調(diào)整，不會改變中期上行的趨勢，反而有利于市場未來空間的提升。

　　昨日滬深股指出現(xiàn)震蕩下跌走勢，盤中雖有分時性的反彈，但力度較為猶豫。盤中金融、地產(chǎn)、石油等權(quán)重股走弱。近日盤面最大的指標(biāo)無疑是申萬宏源。申萬宏源上市后，券商股連續(xù)調(diào)整，短線好似復(fù)制中石油的一幕，多少讓投資者有點失望。

　　總體來看，滬指縮量回踩20日均線尋求支撐，后市股指能否繼續(xù)走強(qiáng)，依舊離不開藍(lán)籌股的推動。由于市場政策面?zhèn)髀勊纬傻膲毫?，大盤短線調(diào)整依舊沒有結(jié)束。短期量能不足是制約指數(shù)進(jìn)一步反彈的主要原因。目前來看，市場被利空屢屢打壓后“瘋牛病”已經(jīng)得到遏制，而多次壓制反倒夯實了上漲的基礎(chǔ)，這為后市進(jìn)一步向上拓展空間奠定了基礎(chǔ)。本周是2015年1月的收官之戰(zhàn)，從盤口觀察，指數(shù)實際上完全被大象巨無霸綁架，因此，行情的突破需要留意權(quán)重股的動向和反應(yīng)。

　　雖然滬指近兩日也連續(xù)出現(xiàn)回調(diào)，但要把各個影響要素與A股市場走勢聯(lián)系在一起也沒有大必要。當(dāng)前大盤的回調(diào)主要是由增量資金入場減速與杠桿資金受限制離場所造成的。雖然長線向好的邏輯沒有被破壞，滬指數(shù)次沖擊也沒能有效站上3400點，而暴跌的“1·19”行情也只砸到3100點。短期內(nèi)大盤或以蓄勢震蕩為主，并在挖坑后有望重新步入上漲軌道。

　　目前滬指向上面臨3478點及前期“四萬億”行情的高點阻力，如果沒有成交量配合，有效突破的概率較小。從技術(shù)的角度來看，滬綜指在周二形成一根上吊線之后，周三跳空低開，成交量大幅萎縮，RSI指標(biāo)形成死叉之后繼續(xù)向下發(fā)散，短期面臨較大調(diào)整壓力。對于創(chuàng)業(yè)板，指數(shù)沖高回落壓制5日均線上行，雖再次刷新歷史新高，但MACD指標(biāo)紅柱仍然處于縮短趨勢，因此短線技術(shù)性的調(diào)整壓力對于近期指數(shù)的調(diào)整也是在預(yù)料當(dāng)中。預(yù)計后市將進(jìn)入權(quán)重輪番護(hù)盤的格局中，對于指數(shù)來說，3200點到3400點的區(qū)間震蕩仍屬箱體的主要區(qū)間。

　　由于量能制約，市場熱點輪動速度較快，持續(xù)性不強(qiáng)。短期建議投資者還是謹(jǐn)慎為主，中長線可以繼續(xù)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融、“一帶一路”、國企改革、鐵路及核電等有國家政策支撐的概念和板塊。