年關(guān)將至，上市公司2014年年報(bào)預(yù)披露也進(jìn)入高潮，兩市公司頻頻高調(diào)推出“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案，刺激股價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲。然而今年業(yè)績(jī)不佳仍推“高送轉(zhuǎn)”并搭配股東減持事件時(shí)有發(fā)生，此類違反常態(tài)的“高送轉(zhuǎn)”行為已經(jīng)引起監(jiān)管部門的高度關(guān)注，據(jù)知情人士透露，證監(jiān)會(huì)對(duì)于上市公司“高送轉(zhuǎn)”已有每單必查內(nèi)幕交易的要求。昨日，高送轉(zhuǎn)預(yù)期板塊應(yīng)聲下跌1.04%，此前一路大漲的概念股海潤(rùn)光伏、賽象科技、大橡塑分別下跌4.95%、4.71%和5.62%。南都記者孫銘蔚

　　業(yè)績(jī)不佳仍“送紅包”

　　按常規(guī)邏輯，推出“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案的上市公司應(yīng)當(dāng)有較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。但記者查閱上市公司年報(bào)發(fā)現(xiàn)，今年有些反常。

　　截至28日，已有75家公司推出了高送轉(zhuǎn)方案，其中推出每10股送轉(zhuǎn)10及以上的公司有63家，每10股送轉(zhuǎn)15及以上的有17家。海潤(rùn)光伏、隆基股份、賽象科技等拿出了每10股轉(zhuǎn)送20股的豐厚方案。但值得關(guān)注的是，推出每10股送轉(zhuǎn)15股及以上的17家公司中就有10家公司的股東自2014年第四季度以來有過減持。金科股份股東提議10轉(zhuǎn)14送6派1.5元，但該公司2014年1-9月歸屬于母公司凈利潤(rùn)同比減少近三成。立思辰和新大陸兩家公司甚至可能出現(xiàn)資本公積不足轉(zhuǎn)增的情況。新大陸在公告中明確表示“如存在資本不足轉(zhuǎn)增情形，將降低轉(zhuǎn)增比例”。

　　但與此同時(shí)，由于投資者通常認(rèn)為“高送轉(zhuǎn)”向市場(chǎng)傳遞了公司未來業(yè)績(jī)將保持高增長(zhǎng)的積極信號(hào)。因此，大多數(shù)投資者都將“高送轉(zhuǎn)”看作重大利好消息，“高送轉(zhuǎn)”也成為半年度報(bào)告和年度報(bào)告出臺(tái)前的炒作題材。在董事會(huì)公告“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案前后，幾乎每家公司的股價(jià)都出現(xiàn)了大幅上揚(yáng)甚至翻了好幾倍，伴隨“高送轉(zhuǎn)”預(yù)告的是上市公司股價(jià)的大幅波動(dòng)。記者統(tǒng)計(jì)顯示，上述公司中，有30家公司的股價(jià)在預(yù)披露“高送轉(zhuǎn)”當(dāng)日出現(xiàn)上漲，27家公司的股價(jià)在公告后的三個(gè)交易日內(nèi)平均累計(jì)漲幅接近14%，明顯超越同期大盤。其中隆基股份，去年12月27日發(fā)布年度業(yè)績(jī)預(yù)告以后，股票漲幅12月26日是1.55%，但到公告披露后的12月29日漲幅達(dá)到10.00%.

　　“高送轉(zhuǎn)”混搭股東減持

　　1月27日，備受質(zhì)疑的海潤(rùn)光伏公告了對(duì)交易所針對(duì)其高送轉(zhuǎn)和股東減持的問詢函答復(fù)，股價(jià)應(yīng)聲大跌8.63%。

　　1月23日，公司發(fā)布公告，前三大股東提議年度分配預(yù)案為“10轉(zhuǎn)增20”，同時(shí)，上述提議高送轉(zhuǎn)的股東，均承認(rèn)未來存在減持計(jì)劃，當(dāng)天股價(jià)即應(yīng)聲漲停。然而令追高買入者始料未及的是，海潤(rùn)光伏接下來迎來的卻是連日的大跌。觀察海潤(rùn)光伏的業(yè)績(jī)走勢(shì)，與其超比例高送轉(zhuǎn)明顯不相匹配。2014年前三季度虧損近4200萬，而進(jìn)入2015年后，公司股價(jià)一改頹勢(shì)，至23日披露預(yù)案前累計(jì)漲幅接近50%。同時(shí)，從去年年底開始至預(yù)案預(yù)披露之前，包括前三大股東在內(nèi)的多名股東，在其股價(jià)一路上漲的過程中大筆減持公司股份。

　　因公司股東的上述行為，上交所向海潤(rùn)光伏發(fā)出了問詢函。

　　其實(shí)這并不是證監(jiān)會(huì)針對(duì)近期的高送轉(zhuǎn)預(yù)案第一次發(fā)出問詢函。早在去年11月26日玉龍股份披露收到股東提議高送轉(zhuǎn)，相關(guān)股東隨即借股價(jià)連續(xù)上漲之機(jī)，在兩周內(nèi)以明顯高于公告前均價(jià)的價(jià)格，成功減持套現(xiàn)超過4億元。上交所因此向玉龍股份發(fā)出監(jiān)管問詢函，要求其詳細(xì)披露減持和高送轉(zhuǎn)的關(guān)系。

　　北京一位業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時(shí)指出，大股東和上市公司作為利益共同體，一方面提出高送轉(zhuǎn)，另一方面卻大筆減持，可以說是違背了基本的誠信原則，涉嫌股價(jià)操縱和內(nèi)幕交易?！爸行⊥顿Y者歷來熱衷跟風(fēng)炒作，又往往缺乏識(shí)別能力。在年初，一些業(yè)績(jī)不佳的公司提出‘高送轉(zhuǎn)’之際，常伴隨大股東的減持計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)引起高度關(guān)注?！鄙虾Ｒ晃皇袌?chǎng)人士向記者稱。

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　　小心區(qū)別

　　“餡餅”和“陷阱”

　　目前來看，上市公司的大比例高送轉(zhuǎn)，對(duì)原始大股東是餡餅，但對(duì)散戶和中小投資者來說卻極有可能是陷阱。例如，近期推出10轉(zhuǎn)增20股的賽象科技，大股東計(jì)劃減持5700萬股股份，占總股本的28.76%。推出10轉(zhuǎn)15股派2元預(yù)案的閩發(fā)鋁業(yè)，實(shí)際控制人黃火天早已連續(xù)減持。而10轉(zhuǎn)14送6派1.5元大方分紅的金科股份，業(yè)績(jī)下滑3成，實(shí)際控制人黃紅云夫婦拋出了在未來六個(gè)月內(nèi)減持不超過1.5億股，即不超過總股本的12.95%的減持計(jì)劃。

　　據(jù)知情人士透露，證監(jiān)會(huì)對(duì)于上市公司“高送轉(zhuǎn)”已有每單必查內(nèi)幕交易的要求，并從信披規(guī)范性、事后監(jiān)督以及內(nèi)幕交易核查等多角度多管齊下，嚴(yán)防操縱股價(jià)和內(nèi)幕交易等違法行為。上證所已經(jīng)把此類選擇性、自愿性信息披露及相關(guān)二級(jí)市場(chǎng)交易納入重點(diǎn)關(guān)注和監(jiān)管范圍，并提醒投資者對(duì)此類炒作保持高度警惕。

　　萬聯(lián)證券研究所所長(zhǎng)傅子恒表示，證監(jiān)會(huì)此舉發(fā)出了強(qiáng)化監(jiān)管的強(qiáng)烈信號(hào)，是受到市場(chǎng)期待的。每單必查內(nèi)幕交易強(qiáng)調(diào)一事一議，將監(jiān)管邊界向前推移，更加具體、細(xì)化地落實(shí)下去。他認(rèn)為，上市公司應(yīng)披露股東提議前后已經(jīng)發(fā)生和將要進(jìn)行的特定事項(xiàng)，比如限售股解禁、股東減持等等?！捌鋵?shí)高送轉(zhuǎn)對(duì)上市公司的質(zhì)地沒有影響，相反，上市公司大股東可趁股價(jià)炒高大肆減持套現(xiàn)，其中有不少獲利空間。”傅子恒提醒中小投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注“高送轉(zhuǎn)”提前披露背后的動(dòng)機(jī)，小心陷阱。