在去杠桿的預(yù)期下，市場(chǎng)大有逆轉(zhuǎn)杠桿牛市的趨勢(shì)。金融股的領(lǐng)跌讓大盤(pán)不堪重負(fù)，幸好還有中盤(pán)題材股逆市上揚(yáng)，雖然大盤(pán)昨天下跌1.41%，但仍有40余只股票漲停，為市場(chǎng)帶來(lái)些許暖意。中金公司發(fā)布報(bào)告點(diǎn)評(píng)的海印股份(000861)昨天漲停，資金凈流入1.48億元，交易龍虎榜顯示，大批機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位上榜，凈買(mǎi)入該股，昨天成交量也放出該股上市以來(lái)的天量。

　　中金公司研報(bào)稱(chēng)，海印股份向輕資產(chǎn)模式轉(zhuǎn)型升級(jí)已步入正軌。智力資本以知識(shí)及其管理為核心，構(gòu)成了企業(yè)的所謂輕資產(chǎn)。輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)是一種以?xún)r(jià)值為驅(qū)動(dòng)的資本戰(zhàn)略，是網(wǎng)絡(luò)時(shí)代與知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)戰(zhàn)略的新結(jié)構(gòu)。輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)是國(guó)際著名管理顧問(wèn)公司麥肯錫特別推崇的戰(zhàn)略，以輕資產(chǎn)模式擴(kuò)張，與以自有資本經(jīng)營(yíng)相比，可以獲得更強(qiáng)的盈利能力，更快的速度與更持續(xù)的增長(zhǎng)力。

　　廣東海印集團(tuán)股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)從事炭黑系列產(chǎn)品的制造和銷(xiāo)售、高嶺土系列產(chǎn)品的制造和銷(xiāo)售以及油品的加工銷(xiāo)售和尾氣余熱發(fā)電。公司過(guò)往的部分重資產(chǎn)項(xiàng)目戰(zhàn)線較長(zhǎng)，財(cái)務(wù)費(fèi)用高企，不利于快速成長(zhǎng)。未來(lái)公司或通過(guò)管理輸出、商業(yè)模式創(chuàng)新、避免重資產(chǎn)投入等方式，實(shí)現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率的穩(wěn)步提升。大股東海印集團(tuán)已通過(guò)置換炭黑、回購(gòu)高嶺土業(yè)務(wù)等方式，將業(yè)務(wù)聚焦在專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)和綜合性商業(yè)物業(yè)運(yùn)營(yíng)；剝離后，公司資產(chǎn)更輕，且能規(guī)避炭黑、高嶺土業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)讓高嶺土帶來(lái)的逾10億現(xiàn)金能充實(shí)公司現(xiàn)金流，助力商業(yè)模式升級(jí)。同時(shí)公司已投資幻景娛樂(lè)并參股紅太陽(yáng)演藝，構(gòu)建“商業(yè)+文娛”互動(dòng)協(xié)同新模式意圖明顯，在資金、平臺(tái)、渠道資源與優(yōu)質(zhì)節(jié)目等優(yōu)勢(shì)下，公司通過(guò)異地復(fù)制以及收購(gòu)整合，有助于打造“中國(guó)城市演藝第一品牌”。此外，公司依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與廣大線下商戶的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，實(shí)施O2O戰(zhàn)略，打造廣州本地生活服務(wù)平臺(tái)“海印生活圈”，探索線上線下融合。公司參與發(fā)起的中郵消費(fèi)金融有限公司已獲銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，依托自身的線下網(wǎng)點(diǎn)、客戶、交易額等優(yōu)勢(shì)，不排除公司繼續(xù)拓展消費(fèi)信貸、供應(yīng)鏈融資等領(lǐng)域的可能。積極布局、整合文娛產(chǎn)業(yè)，并發(fā)力大數(shù)據(jù)，拓展金融業(yè)務(wù)的思路較為清晰。

　　中金公司認(rèn)為若海印股份高嶺土處置收益不體現(xiàn)在2014年，則預(yù)計(jì)2014年業(yè)績(jī)或下降20%左右。持續(xù)“推薦”的評(píng)級(jí)。

　　去年三季報(bào)公司前十大流通股東中機(jī)構(gòu)眾多，社?；?、公募基金、私募基金、保險(xiǎn)理財(cái)資金均持有大量股份。昨天的交易龍虎榜也顯示，買(mǎi)方前五個(gè)席位均為機(jī)構(gòu)專(zhuān)用，買(mǎi)入金額超千萬(wàn)元，而賣(mài)五席位均為游資營(yíng)業(yè)部，而且賣(mài)出金額百萬(wàn)元左右，最終買(mǎi)賣(mài)前五共計(jì)凈買(mǎi)入1.08億元。晨報(bào)記者 劉暢