以歐洲央行推出大規(guī)模量化寬松為代表，近期瑞士、印度等多國央行紛紛加入新一輪貨幣寬松競賽，進(jìn)而推動美元指數(shù)扶搖直上并在上周五升破95點(diǎn)的重要心理關(guān)口。在此背景下，本周一（1月26日），人民幣兌美元匯率中間價(jià)、即期價(jià)雙雙創(chuàng)下多月新低，即期匯價(jià)在盤中更是一度逼近“跌?！?。分析人士指出，雖然美聯(lián)儲貨幣政策恢復(fù)正?；允谴髣菟?，全球主要非美貨幣未來仍將面臨較大的貶值壓力，但在央行貨幣政策總量調(diào)控保持謹(jǐn)慎、進(jìn)出口部門貿(mào)易順差仍高、中國宏觀經(jīng)濟(jì)仍有持續(xù)回升動能以及人民幣國際化等因素支撐下，預(yù)計(jì)人民幣不會出現(xiàn)趨勢性貶值。

　　美元指數(shù)“扶搖直上”

　　受歐洲央行推出大規(guī)模QE、希臘大選進(jìn)一步增添歐元存續(xù)風(fēng)險(xiǎn)、多國央行紛紛降息等因素影響，上周以來美元指數(shù)持續(xù)飆漲，連續(xù)升破93、94、95三個整數(shù)大關(guān)。主要非美貨幣中，歐元、澳元、加元等貨幣匯率紛紛急速下挫。

　　北京時間1月26日亞盤時段，歐元兌美元匯價(jià)一度最低下挫至1.1097，較1月16日時1.1550的階段跌幅約4%；澳元兌美元匯價(jià)一度墜至0.79下方，較1月16日時的0.82左右走貶約3%；而美元兌加元匯價(jià)則由1月16日的1.20附近大漲至1.2450附近，期間加元累計(jì)下跌接近4%。此外，近一周多時間內(nèi)，英鎊、日元等其他主要非美貨幣也均遭遇了2%左右的顯著下跌。

　　市場人士普遍認(rèn)為，歐央行祭出量化寬松政策以及在此前后多國央行的寬松大潮，是推動美元指數(shù)持續(xù)飆漲的主要原因。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在歐央行本次推出總規(guī)模預(yù)計(jì)1.08萬億歐元的QE舉措前后兩周左右時間內(nèi)，瑞士、丹麥、加拿大、印度等數(shù)國央行先后降息。此外，本周一剛剛明朗的希臘大選結(jié)果，也增添了未來歐元動蕩的壓力。

　　分析人士指出，在“歐版QE”間接吹響全球多國新一輪貨幣大戰(zhàn)號角的同時，隨著美聯(lián)儲加息時點(diǎn)的逐步臨近，在未來較長時間內(nèi)，強(qiáng)勢美元與弱勢非美的蹺蹺板效應(yīng)預(yù)計(jì)還將持續(xù)。

　　人民幣不會趨勢性貶值

　　在主要非美貨幣走貶壓力持續(xù)加大的背景下，前期保持堅(jiān)挺的人民幣匯率也遭到顯著沖擊。26日，人民幣兌美元匯率中間價(jià)、即期匯價(jià)分別創(chuàng)下多月新低，即期匯價(jià)盤中更一度逼近“跌停”。

　　據(jù)外匯交易中心公布，26日銀行間外匯市場人民幣兌美元匯率中間價(jià)6.1384，較上周五下調(diào)42基點(diǎn)。至此，該中間價(jià)連續(xù)第二個交易日下跌，同時一舉刷新了2014年12月4日以來的近兩個月新低。

　　26日即期交易方面，人民幣走貶勢頭更為明顯。盤面情況顯示，當(dāng)日人民幣兌美元即期匯價(jià)早盤直接大幅低開135基點(diǎn)于6.2423，隨即震蕩走高，尾市收于6.2542，較前一交易日大跌254基點(diǎn)或0.41%，創(chuàng)下2014年6月5日以來的近8個月收盤新低。另外，根據(jù)央行規(guī)定，按照6.1384中間價(jià)計(jì)算，當(dāng)日即期交易匯價(jià)的漲、跌停板分別在6.0156、6.2612（較中間價(jià)最大偏離幅度2%）。而當(dāng)日人民幣即期匯價(jià)盤中最低探至6.2569，距“跌?！眱r(jià)位僅相差43基點(diǎn)。

　　不過，雖然昨日人民幣一度逼近“跌?！?，但結(jié)合近期國際匯市的劇烈波動來看，人民幣匯率仍舊較為平穩(wěn)。市場人士表示，近期美元指數(shù)暴漲和離岸人民幣匯率大幅走軟，是推動昨日人民幣匯率單日急跌的主要原因，但如果考慮到近段時期全球主要非美貨幣的大幅下挫，近幾個交易日人民幣匯率的整體表現(xiàn)其實(shí)并不能稱之為“大幅度貶值”。

　　后市而言，目前主流觀點(diǎn)普遍認(rèn)為，盡管非美貨幣短期繼續(xù)承受一定的貶值壓力，但人民幣不會出現(xiàn)趨勢性貶值。招商證券、光大證券等機(jī)構(gòu)指出，現(xiàn)階段中國進(jìn)出口的持續(xù)改善和高順差，將有助于人民幣匯率的企穩(wěn)；宏觀經(jīng)濟(jì)的回升動能、央行貨幣寬松措施的謹(jǐn)慎、人民幣國際化及貨幣當(dāng)局的適時干預(yù)，也在事實(shí)上大幅穩(wěn)定了交易各方的匯率預(yù)期。