昨日，市場(chǎng)消息稱新華保險(xiǎn)大股東中央?yún)R金將讓渡所持的部分新華保險(xiǎn)股權(quán)給阿里巴巴。除了馬云有望捧場(chǎng)新華保險(xiǎn)混改大幕，昨日，央行發(fā)文允許保險(xiǎn)公司發(fā)行資本補(bǔ)充債券，拓寬險(xiǎn)企補(bǔ)血渠道。保險(xiǎn)行業(yè)混合所有制改革箭在弦上，刺激昨日保險(xiǎn)股齊齊直奔漲停。

　　受此利好帶動(dòng)，昨天銀行、保險(xiǎn)和券商三大金融板塊攜手拉動(dòng)滬指暴漲超百點(diǎn)重返3300點(diǎn)關(guān)口，創(chuàng)逾5年最大單日漲幅。盡管權(quán)重股全部拉升上漲，但有市場(chǎng)人士認(rèn)為這并不代表大盤調(diào)整已經(jīng)結(jié)束，目前機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于金融股多空分歧也比較大。而監(jiān)管層也不希望A股瞬間走完行情。因此，投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎。

　　專題文/表 廣州日?qǐng)?bào)記者楊欣、周慧

　　廣州日?qǐng)?bào)訊 昨天滬指高開高走，午后在券商、銀行、保險(xiǎn)、石化雙雄、煤炭、房地產(chǎn)等權(quán)重板塊帶動(dòng)下暴漲超百點(diǎn)重返3300點(diǎn)關(guān)口，最高上探3337點(diǎn)，4.74%的全日漲幅也創(chuàng)了逾5年的最大單日漲幅。而創(chuàng)業(yè)板高開震蕩走高，收?qǐng)?bào)1722.58點(diǎn)，再創(chuàng)歷史新高。滬深兩市放量明顯，漲停個(gè)股超過50家。

　　暫只能作“報(bào)復(fù)性反彈”對(duì)待

　　同花順資金流向統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，滬市資金凈流入8.25億元，深市資金凈流出1.90億元。其中，從資金流向來看，銀行、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)、有色金屬、建筑裝飾等板塊大單資金流入金額居前，其中銀行、保險(xiǎn)和券商三大板塊合計(jì)資金凈流入75億元，三個(gè)板塊指數(shù)分別收漲 6.29%、9.09%和7.06%。

　　技術(shù)派人士認(rèn)為，截至收盤，大盤收出的是一根下留缺口微帶上下小影的大陽(yáng)線。這根大陽(yáng)線已全部收復(fù)了周一陰線的實(shí)體和上影線，已具有向上轉(zhuǎn)折的意味，但在大盤未刷新3404點(diǎn)創(chuàng)出新高以前，仍只能當(dāng)作“報(bào)復(fù)性反彈”對(duì)待。

　　上周末證監(jiān)會(huì)公布了兩融業(yè)務(wù)檢查，市場(chǎng)迎來大幅調(diào)整。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近兩日的兩融余額并未大幅萎縮，這在一定程度上預(yù)示著巨額融資資金并未大規(guī)模撤離。

　　一季度大概率維持箱體震蕩

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)數(shù)據(jù)部統(tǒng)計(jì)，上周末兩融余額總計(jì)10387億元，1月19日總計(jì)10222億元，20日總計(jì)10208億元。盡管連續(xù)下降，但幅度極為有限，仍保持在萬億以上。甚至有部分藍(lán)籌股出現(xiàn)了逆勢(shì)大增的情況，冀中能源、中國(guó)北車、中國(guó)人壽3只個(gè)股最新融資余額較上周末增幅超過10%。

　　此外，外資借道滬港通抄底的行動(dòng)加快。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1月19日滬股通成交異常活躍，買入成交49.36億元、賣出成交27.91億元，凈買入額達(dá)21.45億元，遠(yuǎn)高于此前平均凈買入額。十大成交活躍股主要集中于金融和鐵路板塊。

　　不過，興業(yè)證券首席策略分析師張憶東卻認(rèn)為，大盤不一定能快速結(jié)束調(diào)整而恢復(fù)大漲，大盤短期會(huì)在低位徘徊，為二、三月份的春季攻勢(shì)積蓄力量。一季度大概率維持箱體震蕩，即使再創(chuàng)新高，新高的位置不會(huì)比前期高點(diǎn)高太多。

　　資本市場(chǎng):

　　金融三駕馬車保險(xiǎn)股后勁最大

　　有分析認(rèn)為，保險(xiǎn)、銀行、券商股這金融三駕馬車中，保險(xiǎn)股最具爆發(fā)力。

　　在保險(xiǎn)資金運(yùn)用方面，去年8月10日發(fā)布的“新國(guó)十條”特別提到要充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，鼓勵(lì)通過投資企業(yè)股權(quán)、債權(quán)、基金、資產(chǎn)支持計(jì)劃為優(yōu)秀企業(yè)提供資金支持。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，保險(xiǎn)公司在投資方面邁出的步伐會(huì)越來越快。未來險(xiǎn)企在權(quán)益投資方面的空間巨大。

　　而券商股昨天的反彈更大程度上來自于超跌后的急速反彈。其后市能否持續(xù)還是個(gè)未知數(shù)。但也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，下周股票期權(quán)開戶工作將正式啟動(dòng)，或給券商股帶來波段性行情。

　　銀行板塊方面，中信證券認(rèn)為，受益于降息、降準(zhǔn)等催化因素，上半年銀行股估值修復(fù)將延續(xù)。

　　最大焦點(diǎn)

　　馬云有望捧場(chǎng)新華保險(xiǎn)混改

　　新華保險(xiǎn)20日一紙停牌公告引發(fā)市場(chǎng)猜想，昨日，市場(chǎng)消息稱新華保險(xiǎn)大股東中央?yún)R金將讓渡所持的部分新華保險(xiǎn)股權(quán)給阿里巴巴，馬云介入險(xiǎn)企混合制改革。

　　新華保險(xiǎn)或在討論再融資

　　太保躍躍欲試保險(xiǎn)混改

　　有消息人士稱，近期新華保險(xiǎn)內(nèi)部確在討論關(guān)于再融資安排，大股東中央?yún)R金也有意出讓股份，但“有關(guān)事項(xiàng)都還沒定”。

　　消息顯示，新華保險(xiǎn)內(nèi)部準(zhǔn)備的再融資預(yù)案包括，將增發(fā)H股并發(fā)行A股次級(jí)可轉(zhuǎn)債，增發(fā)的H股占增發(fā)后總股本的比例預(yù)計(jì)高于5%，阿里巴巴初步確認(rèn)將會(huì)認(rèn)購(gòu)增發(fā)的H股。發(fā)行的A股可轉(zhuǎn)債占發(fā)行后總股本的比例約為10%，初步確定能認(rèn)購(gòu)的機(jī)構(gòu)也有多家。但是新華保險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人并未對(duì)上述消息予以任何評(píng)論。

　　華泰證券分析師羅毅發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，如果引入阿里，將對(duì)新華有以下幾點(diǎn)利好:一方面將提升公司整體運(yùn)作效率;另一方面將加快險(xiǎn)企布局互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，此外阿里互聯(lián)網(wǎng)金融布局完善，新華有望與之合作，開發(fā)出全新產(chǎn)品。

　　對(duì)混改躍躍欲試的太保日前發(fā)布公告指出，其股東上海國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司擬以所持中國(guó)太保部分A股股票為標(biāo)的發(fā)行可交換公司債券，擬募資不超過35億元。有投行人士將此解讀為變相減持行為，社會(huì)資本接盤的意愿比較強(qiáng)烈，透露出保險(xiǎn)業(yè)或?qū)㈤_始邁出混合制改革。

　　資本補(bǔ)充債券辦法獲公布

　　保險(xiǎn)公司資本補(bǔ)充渠道也再獲拓寬，昨日，央行發(fā)布相關(guān)通知稱，人民銀行和保監(jiān)會(huì)依法對(duì)資本補(bǔ)充債券進(jìn)行監(jiān)督管理。保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)保險(xiǎn)公司發(fā)行補(bǔ)充債券的資格進(jìn)行核準(zhǔn)，并對(duì)資本補(bǔ)充債券計(jì)入資本的方式進(jìn)行監(jiān)督管理;央行對(duì)資本補(bǔ)充債券在銀行間債券市場(chǎng)的發(fā)行和交易進(jìn)行監(jiān)督管理。

　　通知稱，保險(xiǎn)公司申請(qǐng)公開發(fā)行資本補(bǔ)充債券，應(yīng)具備以下條件:具有良好的公司治理機(jī)制;連續(xù)經(jīng)營(yíng)超三年;上年末未經(jīng)審計(jì)和最近一季度財(cái)務(wù)報(bào)告中凈資產(chǎn)不低于人民幣10億元;償付能力充足率不低于100%;最近三年沒有重大違法、違規(guī)行為;中國(guó)人民銀行和保監(jiān)會(huì)要求的其他條件。