退潮之后，才知道誰在裸泳。2014年四季報(bào)在批量下發(fā)的同時(shí)，不經(jīng)意間也讓那些不小心越軌“雙十”紅線、超比例持股的基金暴露出來。此次在首批2014年四季報(bào)中，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、興全輕資產(chǎn)、招商中小盤這三只股票型基金就成為了“不守規(guī)矩”者。

　　招商中小盤基金2014年四季度報(bào)告顯示，其頭號(hào)重倉股譽(yù)衡藥業(yè)在四季度的持股比例就達(dá)到10.2%，持股數(shù)量為108.62萬股。無獨(dú)有偶，興全輕資產(chǎn)股基的四季報(bào)也顯示，其十大重倉股中持有的恒信移動(dòng)，占基金資產(chǎn)凈值比例的10.31%，持股數(shù)量為396.06萬股。同樣，去年憾失股基冠軍寶座，在四季度業(yè)績大幅回撤的中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，也撞了持股比例紅線，四季度持有的旋極信息比例達(dá)到10.22%。

　　《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》中嚴(yán)格規(guī)定，單個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃持有一家上市公司的股票，該股票市值不得超過該計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10%；同一資產(chǎn)管理人管理的全部特定客戶委托財(cái)產(chǎn)投資于一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券發(fā)行總量的10%。

　　那么面對(duì)嚴(yán)格的監(jiān)管條文，為何基金經(jīng)理卻明知故犯呢？招商中小盤就在2014年四季報(bào)中特別標(biāo)注解釋稱，“報(bào)告期末，基金持有的譽(yù)衡藥業(yè)處于停牌狀態(tài)，受基金凈值波動(dòng)影響，譽(yù)衡藥業(yè)占基金資產(chǎn)凈值比被動(dòng)超過10%，本基金管理人將在該股票復(fù)牌后，按照法律法規(guī)及基金合同的相關(guān)規(guī)定及時(shí)做出調(diào)整”。據(jù)悉，譽(yù)衡藥業(yè)已于去年11月20日開始停牌。此外，北京商報(bào)記者注意到，興全輕資產(chǎn)股基超限持有的恒信移動(dòng)也于去年12月4日開始停牌。

　　“基金經(jīng)理可能在初始投資中沒有超出10%的比例，但由于報(bào)告期內(nèi)基金出現(xiàn)贖回，基金資產(chǎn)凈值減少，才會(huì)導(dǎo)致重倉股所占比例被動(dòng)提高?！?濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心主任王群航指出。

　　正如王群航所說，招商中小盤期末資產(chǎn)凈值為2.48億元，較去年三季度末的3.37億元減少了0.89億元。而興全輕資產(chǎn)在去年四季度中，資產(chǎn)凈值也出現(xiàn)急劇縮水，由三季度末的13.27億元縮水至9.56億元。

　　但值得注意的是，與上述兩只股基不同，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)從去年三季度開始就超限持有旋極信息，持股比例高達(dá)10.39%，雖然在四季度中減持了10萬股，可四季度末持股比例仍然高達(dá)10.22%。王群航認(rèn)為，基金經(jīng)理雖然做出了減持的動(dòng)作，但顯然還是舍不得減持太多，減持力度還是不夠。

　　滬上一位基金分析師對(duì)于股基持股頻頻越軌的行為也表示，基金經(jīng)理在投資中一方面要積極找到牛股，為投資者獲取超額收益，另一方面更要注重風(fēng)險(xiǎn)控制和合規(guī)運(yùn)作，如果是被動(dòng)“違規(guī)”，也應(yīng)在股票復(fù)牌時(shí)及時(shí)減持到和規(guī)范圍內(nèi)。