“5.30”與“1.19”的異同

　　日期2007年5月30日2015年1月19日導(dǎo)火索財政部將證券交易印花稅稅率由1‰調(diào)整為3‰證監(jiān)會銀監(jiān)會規(guī)范融資融券和委托貸款業(yè)務(wù)市場反應(yīng)滬指大跌6.5%滬指大跌7.7%跌停個股859只個股跌停141只個股跌停總市值蒸發(fā)14246.61億元蒸發(fā)29653.54億元

　　重慶晨報記者 劉洋 報道

　　2015年1月19日，由于證監(jiān)會重拳規(guī)范融資融券，導(dǎo)致金融股幾乎全線跌停，滬指收盤則大跌7.7%，創(chuàng)出1996年12月26日A股市場漲停板制度實施以來的第七大歷史跌幅，這也是滬指7年來最大單日跌幅。這不由得令股民驚呼“5·30”慘案（指2007年因為財政部半夜上調(diào)印花稅而引發(fā)的股市暴跌）是不是又回來了。

　　慘烈下跌 2.96萬億市值蒸發(fā)

　　昨日股市的下跌可以用慘烈形容，券商、銀行、保險等金融股全線跌停。兩市僅有380只個股上漲，下跌個股則多達(dá)1932只，其中，141只個股跌停，709只個股跌幅超過5%。僅一天，兩市的總市值就蒸發(fā)了逾2.96萬億元。

　　值得注意的是，A股的重挫也讓期指經(jīng)歷了上市以來的首個跌停板，期指三大合約昨日全線跌停。

　　截至收盤，滬指報于3116.35點，暴跌260.14點，跌幅達(dá)7.7%；深成指報于10770.93點，暴跌761.87點，跌幅6.61%；創(chuàng)業(yè)板雖然在昨日上午創(chuàng)出新高，但午后也大幅跳水，最終以0.58%的跌幅收盤。

　　下跌原因 銀行資金禁入股市

　　上周五收市后，證監(jiān)會官方微博突然發(fā)出了《2014年第四季度對券商融資融券的現(xiàn)場檢查情況通告》。針對融資融券的這一記重拳，不僅重重打擊了領(lǐng)漲的券商股，也令受益融資融券的藍(lán)籌板塊全線跳水。

　　比證監(jiān)會重拳更有殺傷力的是銀監(jiān)會同時公布的《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法（征求意見稿）》。該《辦法》對委托貸款資金來源、投向及銀行職責(zé)等三方面做了明確規(guī)定，其中，禁止委托貸款進入股市是重點之一，這讓此前通過各種委托貸款途徑進入到了A股市場中的信貸資金如驚弓之鳥。

　　這兩記重拳均擊中“瘋牛”，從而引發(fā)昨日暴跌。

　　后市走勢 今日反彈概率較大

　　昨日滬指7.7%的巨大陰線，雖然令人恐慌，但這一跌幅在A股歷史上僅能排在A股漲停板制度實施以來的滬指跌幅記錄的第七位。

　　晨報記者統(tǒng)計A股歷史上暴跌后股市走勢發(fā)現(xiàn)，滬指以往出現(xiàn)6%以上的巨大跌幅后，次日出現(xiàn)反彈的概率都比較大。實施漲停板制度以來，滬指共有20次單日跌幅超過6%，其中15次大跌后第二天出現(xiàn)反彈，1997年2月18日和2008年11月18日兩天更分別有7.58%和6.05%的大幅反彈。

　　此外，大跌后的一周內(nèi)，股指上漲的概率高達(dá)60%，也就是說，短線抄底的投資者獲利概率較大。但如將時間延長，暴跌之后10個交易日內(nèi)完全收復(fù)跌幅的可能性比較低，僅有30%的概率，這顯示出因為暴跌而被套的投資者，短期內(nèi)解套的可能性較小。

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　　牛市真相：2萬億資金融入股市

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　　兩融“黑天鵝”不期而至，令原本暖意濃濃的Ａ股驟然遇冷，管理層出手規(guī)范兩融之所以引發(fā)市場巨震，與本輪行情資金面特征密切相關(guān)。

　　自從央行去年11月底降息以來，短短兩個月間滬深300指數(shù)漲幅已達(dá)43%，創(chuàng)出五年來的新高。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至1月15日滬深兩市融資余額高達(dá)1.1萬億元。而按照部分機構(gòu)的測算，加上股票質(zhì)押融資、股票收益互換、銀行傘型計劃和單一賬戶融資產(chǎn)品，以及民間融資及P2P資金等，A股杠桿交易資金或高達(dá)2萬億元，交易量占比超過37%。

　　融資資金大量入市，為本輪行情推波助瀾，造就了“杠桿上的牛市”，降息之后資金“輸血”實體經(jīng)濟的初衷扭曲為資本市場的瘋狂。

　　發(fā)熱的頭腦需要退燒，瘋狂的A股需要適當(dāng)降溫?；蛟S正如諸多市場人士所預(yù)判，未來的A股將由“快牛”甚至“瘋?！保鸩睫D(zhuǎn)向一波更穩(wěn)健的“慢?！?。據(jù)新華社

　　股民吐槽：多么痛的領(lǐng)悟

　　聲音>

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　　股市大幅波動總會引來不少股民吐槽，昨日的暴跌讓股民又有了新的“創(chuàng)作題材”。不過，在這些吐槽段子中，還是不乏充滿正能量的段子。讓我們來看看股市大跌時股民的“即興之作”吧：

　　1.今天（1月19日）打開電腦，就放心了。還好重倉券商股，大跌時依然是最穩(wěn)健的，開盤以后就沒怎么“跌”過了。

　　2.這次踏準(zhǔn)了金融股的尾巴，結(jié)果是跟翻倍的人一起享受跌停盛宴。

　　3.突然深深地感悟到，炒股多年為什么不賺錢？吃肉的時候沒趕上，挨打的時候一個也沒有落下。

　　4.當(dāng)然，如果你手里沒幾只跌停的股票，只能說明你前期一直沒踏準(zhǔn)節(jié)奏。

　　5.怎么又跌了，按理說查個兩融沒那么嚴(yán)重啊，百思不得其解，忽然想到今天是“119”，火警啊?？粗淮蟀训牡０骞善?，正想要不要把剩余資金押上抄一把底？忽然意識到，明天是“120”。

　　6.終于，明白世界上最幸福的事就是熬到收盤。

　　大跌不是壞事 三類股有買入機會

　　觀點>

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　　重慶晨報記者 毛瑩 實習(xí)生 肖蕭 報道

　　昨天的大跌讓不少股民看蒙了，高手對于這樣的大跌有什么看法？昨天，重慶晨報記者采訪了兩位本報曾經(jīng)介紹過的民間炒股高手。令人意外的是，他們并不覺得昨天的大跌是壞事，反而是好事。

　　跌了反而是好事情

　　重慶晨報曾介紹過的兩位“牛散”，對于昨天大跌的看法可說“英雄所見略同”。重慶元素投資公司掌門人馬赟說：“不管是大跌還是導(dǎo)致大跌的消息，我認(rèn)為都是利好。首先，證監(jiān)會罰券商意在規(guī)范市場，市場規(guī)范了，股市才能持續(xù)健康發(fā)展；第二，下跌是最大的利好，大跌是為今后上漲騰出空間。”

　　另一位高手重慶知名牛散包楊說：“今天的大跌有很多市場人士在和‘5·30’比較，我認(rèn)為有兩點不同。”他表示，第一，“5·30”時，大盤藍(lán)籌股沒有漲，現(xiàn)在金融股漲幅太大；其次，當(dāng)時是針對整個市場提高印花稅，而現(xiàn)在只是針對券商一個行業(yè)的規(guī)范。從盤面看，昨天早上的下跌是情理之中的，下午的持續(xù)快速下跌是恐慌情緒的蔓延，這種蔓延使得部分融資融券的品種被錯殺，是難得的買入機會。

　　三類股有買入機會

　　兩位牛散分析，有三類股票最近可能有買入機會。馬赟認(rèn)為，昨天大盤量能放出來，今天應(yīng)該會慣性下跌，但個股行情會分化，好股票不會繼續(xù)深跌，“如果金融股再跌兩三天，建議股民考慮配置金融股。”

　　“我（1月19日下午）2點半到3點之間還在繼續(xù)買宇通客車。”包楊介紹說，他主要持有鼎龍股份和科倫藥業(yè)（昨天分別上漲0.07%、下跌3.51%），融資買入宇通客車、威孚高科，雖然昨天受指數(shù)影響都跌了，但沒關(guān)系，這種被動型的下跌反而是買入的好機會。

　　包楊分析，后市選股要注意三點：第一，回避漲幅巨大的大盤藍(lán)籌股；第二，創(chuàng)業(yè)板和中小板的新經(jīng)濟和醫(yī)藥股是未來獲利機會較大的板塊；第三，昨天受市場情緒影響而被動下跌的部分融資融券個股可逢低融資買入。